中國政府可能采取循序漸進方式來解除刺激政策

中國政府目前已著手解除刺激政策，但要在解除政策的同時保持經濟增長很不容易，中國經濟決策者即將進入攻艱階段。

綜合外電1月18日報道，在全球金融危機之際通過降息、巨額財政支出及推動銀行放貸等措施來刺激經濟其實并不難，而在降低刺激力度的同時使中國經濟2010年保持適度增長則需要統籌兼顧。

中國已經開始收緊政策，商業銀行存款準備金率從18日當周開始上調，這是中國央行為抑制經濟過熱而采取的第一項重大舉措。

該舉措推行的時間早于許多觀察人士的預期，令有關中國政府目前將緊急取消刺激政策的預期升溫。不過，預計中國政府采取循序漸進方式的可能性更大，緊縮步伐過快會對經濟增長構成威脅。

中國2010年面臨通脹壓力、中國銀行業也不可能再將貸款規模維持在與2009年相同的高位、房地產市場部分領域浮現的資產泡沫亟待消除，這些都是中國推行從緊政策的有力依據。

研究公司Capital Economics表示，如果信貸增幅由09年的32%降至15%的正常水平，則中國國內生產總值(GDP)增幅可能會降至政府目標水平下方。

中國政府制定的2010年年末GDP增幅目標為8%。

中國目前的政策仍然寬松，還有相當大的調整余地，稱不上真正的緊縮政策，因為當前利率尚處于多年低位。此外，中國將繼續推行期限為兩年的5,860億美元財政刺激方案。

中國采取其他緊急措施的可能性也不大，中國最早可能會在2010年夏季讓人民幣恢復逐步升值，但前提是中國出口復蘇勢頭得以鞏固。

上述措施可能并不符合正統經濟理論，但這并非中國考慮的主要問題。幣值低估外加大規模銀行貸款使中國模式在經濟滑坡之際保持活力，中國不會輕易拋棄這種模式。

(錢丹萍 實習編輯)