全球中小基金Q4反彈 勁道可期

營收以內需為主　看好具貨幣優勢國家的中小型股

全球股市經歷修正之後，中小型股的本益比下降到今年新低，中小型和大型股的相對本益比也降低，來到1.4倍，小於金融海嘯後經濟復甦以來均值，法人分析，從評價面來看，全球中小型股已出現投資價值。（資料來源：彭博，2015/1/1~2015/10/5）

以網羅美國中小型股公司的「羅素2000指數」為例，今年來跌幅約5%，但回顧過去10年，除了2007、2008年金融海嘯，以及2011年歐債危機，全年漲幅均達3%以上，過去三年平均漲幅更達18.39%。（資料來源：彭博，2015/10/5）

保德信全球中小基金經理人高君逸分析，中小型股的營收多半以內需為主，因此貨幣走強的國家對中小型股較為有利，在歐、日等國均力行量化寬鬆之下，在聯準會即將升息題材加持下，美元不易走弱，因此相對看好美國中小型股的成長動能。

高君逸指出，金融海嘯後，中小型股以第四季和第一季表現最佳，表現均勝出大型股；中小型股企業在獲利能力加持下，顯得相對抗震，過去Fed升息循環前後，中小型股價表現均優於大型股，目前中小企業手邊現金比重仍高，利於併購活動持續，也推升中小型股後勢。

高君逸進一步表示，目前特別看好中小型股的四大產業趨勢，包括醫療器材、全球消費、創新科技及創新金融，有機會在未來3到5年大幅擴充營運規模；其中，多檔小型醫療器材類股，爆發力不輸生技、資訊產業，今年來股價漲幅甚至達一倍以上。

值得注意的是，從1955年到2015年，美元升息後3個月到1年之間，大型股漲幅為3.9%到11.4%，中型股漲幅為7.1%到14.5%，小型股更勝一籌，平均漲幅可達10.2%到17.6%，高君逸建議，趁美元升息前市場出現回檔，若偏愛中長期投資，可考慮分批或定期定額投資全球中小型股基金。（資料來源：美銀美林，統計1955/1/1~2015/8/31）

注意：本資料所示之指數係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。

本文僅供參考，不得視為本公司之邀約。文中所述之資料、建議或預測係本諸本公司合理認定為可靠之消息來源，然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變，本公司不負更新之責，本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求，故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人可至保德信投信理財網(www.pru.com.tw)或公開資訊觀測站(newmops.twse.com.tw)查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

本資料之全部構成一完整之訊息傳達，僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前，不公開發布經增刪後之本資料內容。如有將本資料再編製者，應以本公司公開發布之內容為主，不得為誇大或不實之報導。

身為金融業領導品牌的保德信金融集團(Prudential Financial)，在亞洲、美國、歐洲、拉丁美洲皆有營運據點，總受託管理資產為1.204兆美元（截至2015年3月底止）。藉由運用長久以來在資產管理和人壽保險所累積的專業經驗，保德信專注於服務將近5,000萬個法人及個人客戶，增長並保護他們的財富。在美國，公司讓人熟知能詳的「岩石」象徵，代表了穩健、專業、實力堅強、以及創新的特質，並已通過時間的考驗。保德信提供多樣化金融產品及服務，包括共同基金、人壽保險、年金、投資管理、退休相關服務、不動產服務..等。需要更多資訊，可上網站 http://www.news.prudential.com/.