台股穩步回升，觀察量能指標

3月份的第一週交易，台股在國際股市上漲的激勵下大幅反攻，台股加權指數上漲3.1%，來到7666.26點。類股表現方面，除電子股大漲8.5%外，中概、傳產類股也有亮麗的表現。外資結束連五週賣超，上週淨買超88.9億元，投信、自營商也都站在買方。融資券連續第二週增長，融資增加13.6億元來到2539.8億元，融券增加6.1萬張。

國際股市回穩，台股賣壓減輕

相較於1月底至2月初的股市行情，3月開始的幾個交易日相當順遂，德國政府表示可能透過銀行團購買希臘公債，而希臘政府也提出新的財政支出計畫，透過削減公務員福利等措施以改善財政狀況，美、歐股市因此出現連續數日的上漲。外資對台股的態度也較農曆年前稍稍轉變，整週外資除了週四賣超40.4億元外，其餘四個交易日都站在買方，為盤勢起了穩定作用，台股加權指數也成功站回月線位置。

兩岸行情浮出，中概內需股加持股市

全球投資人矚目的中國兩會上週登場，2月底週末中國總理溫家寶拋出「讓利台灣廣大農民」的說法後，增添投資人對第五次江陳會的樂觀看法，當日在ECFA及中概類股帶領下，台股指數大漲近2.0%。接近週末時，中國海協會發言人陳雲林表示ECFA可望在5至6月簽定，週五台股再度在食品、紡織及玻陶等中概類股的帶領下上漲1.3%，奠定本週收高的基礎。以類股表現來看，汽車(+5.1%)、玻陶(+4.9%)、鋼鐵(+3.9%)、塑膠(+5.0%)等中國內需題材類股表現突出。

經濟數據方面，2月份台灣採購經理人指數持續上升，來到至少半年來新高的62.5點，且為連續第三個月成長(參見表一)，顯示台灣製造業活動持續擴張，元月份景氣對策燈號也維持在黃紅燈，2月份失業率連續第五個月下滑來到5.73%。預期台灣景氣持續向上，製造業受中國及全球需求拉動，而就業市場回溫也將增添內需成長動能。

台股連跌二月，大盤可望止穩反彈

台股加權指數在農曆年前急速修正後，金虎年初始隨著國際股市回穩，月線逐漸轉平、賣壓減輕，1、2月份連跌兩個月後，3月可望出現反彈。後續大盤量能為重要觀察指標，上週台股雖有不錯的表現，但成交量除週一超過千億外，其餘交易日均顯不足，在缺乏量能帶動下，股市反彈的力道應較溫和(參見圖一)。

類股題材方面，持續聚焦中國內需題材。中國總理溫家寶在兩會提出促進就業、提高社會保障等想法，今年經濟成長率目標8%。在維持經濟迅速增長、調整成長結構的過程中，預期內需仍會是施政主軸，此外隨著中國出口貿易恢復成長，人民幣升值呼聲越來越高。因此無論是政策面或總體經濟環境，均有利於中國內需市場拓展。