瑞典央行強化負利率 全球各國央行動向不一

2月11日，瑞典央行宣布，從2月17日起將已處於負值的基準利率下調0.15個百分點至-0.50%，以進一步刺激經濟，確保通脹率能夠在2017年回升並穩定在2%的目標水平。瑞典央行在當天的新聞公報中說，考慮到目前國際油價低迷、全球經濟發展依舊存在很大不確定性、通脹率低，加之各國央行采取的擴張性貨幣政策，瑞典央行因此對其貨幣政策作出相應調整，采取更具擴張性的貨幣政策。瑞典央行表示，今年上半年將繼續通過購買政府債券的方式來向市場提供流動性。同時，央行也已準備好實施“更為擴張性的貨幣政策”。

2月12日，澳大利亞央行行長Glenn SteVens表示，澳大利亞很快加息的幾率是比較低的。該行長說，沒有證據顯示澳大利亞銀行業融資市場受到損害；尚無法判斷金融市場動盪是否會影響需求。Stevens預計礦業投資下降的局面至少再持續一年。Stevens稱全球通脹壓力相當低迷；經濟可能繼續以溫和的速度擴張。

歐洲央行方面，14日凌晨路透稱，3月政策會議前對決策者的訪談顯示，調降存款利率獲得了歐洲央行管委會委員的堅定支援，但采取更為激進行動的意愿仍然有限。決策者告訴路透，由於長期通脹預期不斷下滑，歐洲央行將不得不采取行動，而降息是一系列舉措之一，這些舉措包括調整資產購買計劃這一央行最為倚重的政策工具。

但由於尚未就再采取哪些舉措達成共識，且歐洲溫和的經濟復甦基本仍在軌道上，因此部分受訪決策者對采取更為激進的行動 持謹慎態度。不過決策者指出，如果近期市場動盪被證明將會長期持續，並對實體經濟構成風險，他們的觀點可能還會發生改變。

“在3月會議上按兵不動的可能性非常低，”一位管委告訴路透，“融資狀況已收緊，長期通脹預期正不斷走低且央行的信用也受到威脅。”“我認為下調存款利率基本是板上釘釘了，”這位管委補充說。目前最新的經濟預估尚未就緒，決策者對經濟的看法還可能因此改變，執行董事會還未向管委會commit行動提議。

“降息的機率很大，”另一位要求匿名的管委表示，“但這還不足夠，且未來數年經濟發展將會打破常態，如果在此時暗示我們將依賴常規政策將會大錯特錯。”“量化寬鬆（QE）是我們最主要的政策工具，我認為任何政策組合都不能缺少QE元素，”這位決策者補充說。

決策者還表示，3月會議上可能討論的其他舉措包括，放棄央行自己設定的不購買收益率低於存款利率的債券的限制。這位決策者 ，還可能被討論的另一項政策工具是，加強央行的前瞻性指引，在目前聲明措辭--預計利率將在較長時間內保持在當前或更低水平--的基礎上提供更多細節。

美聯儲方面，彭博社稱，紐約聯儲主席杜德利Dudley為在紐約舉行的記者會準備的講稿中表示經濟擴張並不會僅僅因為年老而死亡。杜德利稱，鑒於重大通脹風險短期內出現的可能性很低，這意味著當前經濟擴張面臨的主要危險是重大負面沖擊。

杜德利認為，盡管經濟擴張的年齡日漸增長，但貨幣政策依然相應地保持相當大的寬鬆程度。原因是勞動力市場看來還有一些閑置，並且通脹低於美聯儲目標。杜德利稱，美國經濟關鍵領域狀況良好。美國經濟的關鍵領域，比如家庭領域，看來狀況良好。金融體系也明顯更加強健，銀行體系資本狀況大大好轉，相比於金融危機之前的年份，流動性緩沖大大提高。與2008年相比，家庭領域化解沖擊、繼續推動經濟擴張的能力有很大增強。杜德利表示，美聯儲政策取決於數據，但也與 融市場狀況關聯；依然預計長期內會實現2%的通脹目標；美聯儲並沒有花費太多時間討論負利率。

機構來源：金理人