元大期貨恒期指暨滬深指數盤勢分析

◆當日評論

週三歐美股市漲跌互見，但在週四亞股普遍走低之下，尤其是大陸股市連二日的急跌，使得恆生期指也開低下探，不過下半場低接買盤點火上攻，終場跌幅僅0.19%，表現相對強勢。此外期貨維持較現貨溢價的狀態，有助於盤勢守穩在高檔，且現貨成交金額僅略增，可見市場買賣方皆沒有一方獲得一面倒的優勢。另外恆生期指成交量連二日回升，且未平倉量再創新高，在近三日的高檔整理中，多空籌碼相繼湧入，除了盤勢詭譎使避險需求增加外，未來也可能成為助漲助跌的力量，增添盤整待變的氣氛。雖然近日陸股轉弱，但因港股受歐美股市的影響也不小，而得以獲得支撐，既然連二日出現下影線，操作上不必急於探頭轉空，以低進高出的策略並善設停損即可。

週四滬深300 指數震盪之後再度下挫，延續前一日的跌勢，終場1.9%的跌幅算是亞股中相對較弱者。其中，權重股農行出現大量資金撤出，盤整一個月的發行價2.68 元遭跌破，若跌破的型態進一步確立，將成為大盤的不穩定因素。另外中國監管機關可能推出比巴塞爾協定三所要求的資本適足率更高的規範，甚至高達15%，將使銀行面臨龐大的資金缺口，不利短線發展。由大盤成交金額持續小幅減少可以看出，價格下跌並未引發低接買盤的進場意願，加上具有領先意義的股指期貨跌幅較大，市場對後市的信心稍嫌薄弱。此外日線連三黑，雖然短線急跌或有反彈，但中長黑棒出現頻率較前期為高，指數可能對八月以來的整理區間下緣進行測試，策略上以區間操作為主。