黃金將迎來新一輪上漲

[昨日綜述]：

8-12日現貨黃金大幅上漲，開盤261.11元/克，最高265.83元/克，最低260.89元/克，報收于265.63元/克，較上一交易日上漲1.68%。

昨日美元高位震蕩，開盤82.45美元，最高82.79美元，最低82.11美元，收于82.59美元。上漲的幅度為0.16%。美元繼前一日大漲之后，昨日攜大漲之威繼續創出反彈的高點82.79美元。美元近日也將在80美元至83美元的區間內震蕩。

[基本面解讀]：

彭博資訊進行的最新調查顯示，由于美國就業市場未明顯改善，消費開支欲振乏力，下半年美國經濟復蘇的力道將不如先前預期。前不久，美國商務部發布的初步數據顯示，美國第二季度GDP增長2.4%，遠低于第一季度的

這一針對67名分析師的調查顯示，今年下半年美國GDP增長年率可能為2.55%，低于上個月預測的2.8%。富國銀行的經濟學家西爾維亞表示，美國就業人口的增長不如預期，而作為支持經濟增長的主要力量，消費開支迄今為止的貢獻依然有限。在10日的議息聲明中，美聯儲下調對經濟的整體評估，并且決定在按兵不動一年后再度采取新的刺激措施。

在經濟增長放緩和通縮風險上升的背景下，分析師預計，美聯儲要等到明年下半年才會開始加息。

長期跟蹤關注美聯儲動向的摩根大通首席美國經濟學家費羅利表示，對美聯儲來說，現在的最大風險是增長可能降到一個可能導致失業率持續高企的較慢速度。這會增加通縮的風險，也就是物價全面下跌，進而抑制消費開支，侵蝕企業利潤，增加債務負擔。

伯克希爾?哈撒韋公司董事長巴菲特曾警告，美國高預算赤字終將推升通貨膨脹。他不是說說而已，伯克希爾已縮短所持債券的平均到期期間，意味著巴菲特預期利率可能攀升。

巴菲特旗下的伯克希爾公布的第二季度財報顯示，巴菲特在資產組合中增加了一年內到期的短期債券比重。

在固定收益資產投資一欄可以看到，該公司二季度持有一年期以內固定收益資產為60.8億美元，較一季度56.03億美元增長8.5%；一年期以上固定收益資產為227.23億美元，較去年同期248.62億美元減少了9.4%。

近來美元走貶、日元走俏，我國適時加大買進了日元及歐元資產。6月我國大幅增持約53億美元的日本國債。今年以來，我國已累計買入價值200億美元的日元金融資產，幾乎相當于前5年買入規模的5倍。

“中國近期加大買進日元資產，可謂‘一箭雙雕’。”安邦咨詢首席經濟分析師陳功向記者表示，“一是有利于實現外匯儲備多元化，在美國國債的上升通道中減持部分美債，轉而買進經濟處于通縮中的日本國債，這一輪調倉時機把握得很好；二是有利于實現人民幣相對于除美元以外的其他主要幣種短期貶值，以穩定出口。”

[技術分析]：

從技術面看，黃金突破了前幾個交易日震蕩的平臺，繼續上漲。1210美元/盎司已經成為未來震蕩的支撐點位。圖中均線再度發散，形成了多頭排列。日線上黃金的趨勢也趨于明朗，成功突破震蕩平臺之后黃金還將會迎來新一輪的上漲突破。我們預計1240美元/盎司才會有較為明顯的壓力。預計今日黃金還將有不小的漲幅。

美元指數昨日處于高位震蕩，盤中一度沖擊83美元的關口。美元的反彈逐步出現了疲態，預計在未來的一段時間內震蕩是美元的主題。震蕩的區間為80美元至83美元。美元的走高并未能抑制住黃金的上漲，說明市場對待黃金有了新的定價和預期。避險的情緒在逐步加重，各國對于經濟的擔憂也使得美元和黃金這樣的硬通貨走強。在這些硬通貨中，我們預計黃金額漲幅最后應該是最大的。

[操作策略]：

黃金目前處于一個強勢上漲的過程中，上漲的空間打開后會迎來一輪較大的漲幅。介于黃金的本身具備的波動性，我們還是建議逢低買入，逐級買入的策略。不建議追漲，更不贊成做空。可以見到支撐位逐級介入。

支撐位：1210美元/盎司1200美元/盎司1194美元/盎司

壓力位：1225美元/盎司1240美元/盎司