期指反彈受阻于20日均線 主力合約午盤漲0.32%

受美股大漲影響，今日各期指合約全線高開，開盤后維持窄幅震蕩，盤中一度沖高至20日均線上方；但在5月份宏觀經濟數據公布后，小幅回落。早盤期指整體呈現窄幅震蕩態勢，主力合約最大波動區間為21點，顯示多空雙方在20日均線附近均表現謹慎。

股指期貨合約6月11日午盤小幅收漲，主力合約IF1006午盤報2,780.80點，漲8.80點或0.32%，最高至2796.8點，最低至2775.8點。合約IF1007、IF1009、IF1012午盤分別漲0.49%、0.51%、0.62%；上午6月合約成交持倉分別達到87555手和20702手，均較昨日大幅減少，而7月合約成交持倉今日持續放大，顯示移倉現象持續。現指方面，滬深300指數午盤收漲，午盤報2,762.52點，漲12.50點或0.45%。滬深300權重股漲多跌少，前20權重股合計貢獻指數約5.8點，其中金融地產股貢獻指數約5.4點，能源股貢獻指數為0.5點。

今日國家統計局公布數據顯示，5月份CPI同比上漲3.1%，PPI上漲7.1%，雖然CPI再創年內新高并超出警戒指標，但由于與昨日傳聞吻合，市場反應較為平靜，數據公布后窄幅回落。由于5月底超跌反彈行情受阻于20日均線，因此20日均線的得失是本次反彈行情能否持續的關鍵心理因素，而早盤期指在20日均線附近震蕩整理，顯示多空雙方對此點位爭奪激烈。整體而言，雖然由于農行上市前的政策面維穩預期以及國內經濟強勁復蘇，使市場做多力量有所增強；但由于市場環境弱勢依舊，市場看空預期并未發生較大改變，據中金所數據顯示，昨日空倉總增倉1941手，多單總增倉1241手，總增倉量空頭壓倒多頭。預計短線期指仍將在10日、20日均線區間內震蕩反復。套利方面，遠月合約存在套利機會，若僅考慮市場交易城本，據測算，相對于現貨指數午盤價2,762.52點，各合約無套利區間分別為，IF1006(2746.53,2779.69),IF1007(2748.90,2782.08),IF1009(2754.21,2787.46),IF1012(2761.92,2795.26)。

現貨市場板塊方面，智能電網類股上漲，國電南自(600268)漲1.50%、天威保變(600550)漲0.86%。國家電網關于智能電網的標準體系已經基本制定完畢，最快可能于7月份對外發布。根據程序，國家電網的智能電網標準體系要上升為國家標準，需要經過國家標準委員會的審核，并經過征求意見和修訂工作，最終確定為國家標準，預計智能電網國家標準體系的確定會綜合分析國內已有的標準體系的情況。盡管我國國家智能電網標準尚未出臺，市場的樂觀預期近期已經使得智能電網板塊廣受追捧。預計未來10年智能電網建設投資總額將達到4萬億左右；其中將大幅增加輸電投資，帶動相關設備行業的發展。

煤炭類股上漲，中煤能源(601898)漲1.51%、中國神華(601088)漲1.08%。原油期貨攀升至四周高點，突破每桶75美元，受歐元兌美元走強以及國際能源署小幅上調今年全球石油需求激勵。紐約商交所七月輕質低硫原油期貨合約結算價漲1.10美元，至每桶75.48美元，漲幅1.5%。而煤炭板塊的走勢，很大程度上取決于未來煤價的預期。上半年煤價出現較大漲幅，下游需求的強勁增長和運輸瓶頸，是煤價堅挺的主因。而煤礦事故的頻發、資源整合的進一步推進，以及運輸瓶頸的存在等因素影響，煤炭有效供給的增長依然將受制約。因而，煤炭價格應該有一定的支撐。

銀行類股上漲，招商銀行(600036)漲0.87%、建設銀行(601939)漲0.42%。國家統計局11日公布數據顯示，5月CPI同比增長3.1%，環比下降0.1%。PPI同比增長7.1%。5月社會消費品零售總額12455億元，同比增長18.7%。 前5月固定資產投資67358億元，同比增長25.9%。5月份規模以上工業增加值同比增長16.5%，增速比4月份回落1.3個百分點。較為符合市場前期的預期，同時歐洲主權債務危機的蔓延導致近期加息的可能性減弱，從而促進銀行類股盤中拉升。而從銀行業基本面來看，由于息差回升相對緩慢及較高的信用成本率，全年業績增長預測面臨下調。受到房地產調控、融資平臺清理、結構調整以及政策趨緊的影響，商業銀行信用成本在下半年有上行壓力。不過，目前大型銀行估值水平已經較接近歷史底部，因而具有一定的估值安全邊際。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,766.20 2,762.52 12.50 0.45
IF1006 2,788.00 2,780.80 8.80 0.32 -18.28 87,555 15,595 1,555
IF1007 2,807.00 2,802.60 13.60 0.49 -40.08 20,702 9,641 2,219
IF1009 2,848.00 2,832.40 14.40 0.51 -69.88 260 888 2
IF1012 2,869.80 2,871.20 17.80 0.62 -108.68 1,076 2,100 59

(陶瑋瑋 撰稿)

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