港頒轉讓定價新規堵截內地公司避稅

為洗脫“避稅天堂”的嫌疑，香港稅務局于2009年12月新頒布有關轉讓定價稅務指引，與香港有關聯業務往來的多家上市公司將受到直接沖擊。

所謂的轉讓定價，是指集團公司內部及關聯企業之間在相互交易有形資產或無形資產，或提供勞務和融通資金等關聯交易時的定價政策。

“由于香港16.5%的企業稅率大幅度低于內地25%的所得稅率，而且無需繳納增值稅，在低稅率影響下，一些與香港有往來的企業更愿意將一部分利潤放到香港，利用轉讓定價的模糊地帶進行避稅。”深圳某會計師事務所負責人判斷，在香港稅務部門新頒轉讓定價指引，并規定了關聯交易的獨立性之后，“利潤轉移”情況將被有效遏制。

在香港設立了關聯公司的上市公司，如50家A+H股公司，其稅收會在2010年出現較大變化，“對企業影響較大。”安永會計師事務所執行總監許迅愷對本報記者表示，轉讓定價稅務指引的出臺，令集團公司的成本增大，同時，由于香港公司的利潤必須與同期的經營情況相匹配，因而部分利潤將會回遷內地。

每年300家企業被調查

以往在香港注冊，一是業務操作需要，二是為了享受較低的稅收。

2009年10月，傳化股份(002010.SZ)公告稱將在香港設立子公司。公司表示，為提高企業綜合競爭力，將在香港投資設立全資子公司，注冊資本為500萬港元，主要從事經營精細化學品、表面活性劑、油劑、染料產品及技術進口業務等。

此前，飛亞達A(000026.SZ)、飛亞達B(200026.SZ)也表示，根據公司第三品牌戰略發展規劃，擬與香港鐘表界知名人士孫大為、戴君剛先生共同組建合資公司并運營時尚品牌產品，利用合作方的從業經驗及海外市場營銷能力拓展國際市場。

合資公司設在香港，暫定名68站有限公司，注冊資金380萬港元，投資人及持股比例為飛亞達（香港）有限公司占60%，孫、戴各占20%，經營范圍為從事時尚手表品牌的運營與銷售。

和眾多在香港設立子公司的上市公司一樣，上市公司在香港設立子公司均公告為業務拓展，而事實上，部分公司涉及利潤轉移。

“把利潤轉移到香港子公司的上市公司例子并不少。”北京某資產評估公司張先生向本報記者表示，他所了解的一家制造業上市公司曾與其股東——一家香港投資公司進行關聯交易，并轉移部分利潤。

2007年，香港上市公司佐丹奴就因涉嫌通過關聯企業轉移利潤避稅被廣州國稅局查辦。

內地稅務部門在認定企業是否轉移定價時，主要看關聯企業產品定價是否符合行業標準，比方說國內加工一套西服每套15美元左右。國內經銷商拿到普通服裝現貨的價格一般是賣價的1/3，其中產生的利潤被認為是合理的。對于世界知名品牌，經銷商進貨價格為賣價的60％。相關企業須按照稅務部門認可的生產利潤繳納增值稅和企業所得稅，在這種情況下，很多內地企業將利潤轉移到稅收優惠地區。

在佐丹奴通過轉讓定價避稅被查，且發出業績預警之時，國外多家投行機構下調佐丹奴的投資評級，香港中銀國際與德銀均將其相應評級由“買入”調低至“持有”。

德勤北京稅務合伙人張寶云此前表示，1998年以來，每年大概有200到300家企業被正式采取反避稅立案審查，其中有1/3到1/2的企業最終被內地稅務機關進行稅務調整，要求補征稅款。不過，以往香港無相應轉讓定價指引，如果利潤成功轉移至香港，那公司即可以享受低稅率。

而現在，香港頒布了《稅務條例釋義及執行指引第46號——轉讓定價指引：方法與相關事項》（簡稱“DIPN46”）之后，利潤在香港也同樣會被香港稅務部門調查，核實關聯公司之間的交易是否符合獨立性原則。

零售、汽車業是重點

事實上，跨國公司利用轉移定價手段將利潤轉移至稅率較低的國家，是一個普遍做法。

2009年9月，A股上市公司雙錢股份（600623.SH）就因承受不了曾經參股的合資公司米其林回力近年來的連續虧損而宣告退出。來自上海產權交易所披露的信息顯示，雙錢股份擬以969.86萬元的價格掛牌轉讓所持雙錢集團上海泗涇橡膠有限公司79.75%的股權及米其林回力28.5%的股份。

據了解，米其林回力2006年到2008年銷售額連年攀升，但凈利潤卻持續虧損，而且虧損逐年加劇。而雙錢股份自己的輪胎業務卻有不錯的利潤率。不得已，雙錢股份17日宣布出售米其林回力股權。而收購方，很可能就是米其林公司。

上述深圳會計師事務所負責人表示，轉讓定價是跨國公司常用的避稅手段，一般是高稅率地區的公司(如子公司)以低于成本的價格將產品或服務提供給低稅率的關聯公司(如母公司)，再由母公司高價賣出，子公司虧損，利潤留在了母公司；或子公司向母公司以遠高于同類市場價格購買原料、服務或授權，從而向母公司轉移利潤。在一些合資企業中，外方以“制造虧損”的方式逼迫中方出售手中股份屢有出現。

香港公司作為內地公司股東的多家上市公司也在被懷疑之列，亞星化學（600319.SH）與其第二大股東香港嘉耀國際投資有限公司就曾被投資者質疑發生過轉讓定價交易，ST科健(000035.SZ)當初也是如此。

許迅愷分析認為，從國家稅務總局的有關文件中已經可以觀察到，大型零售、汽車等行業會成為定價轉移關注的重點。