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海通證券今日發布行業研究報告，從目前征求稿的方案來看，對此方案相當悲觀，認為傳統產品預定利率完全放開將帶來壽險行業價格競爭機制的根本性變化，是壽險行業價格競爭的開始，壽險行業盈利能力將出現趨勢性下降，行業投資風險加劇。一旦該征求稿方案出台，將下調行業評級至“中性”、下調所有保險股至“中性”。
基於7月9日保監會網站公布保監廳函[2010]308號-關於征求對《關於人身險預定利率有關事項的通知（征求意見稿）》意見的函。該征求稿主要內容為︰傳統人身保險預定利率由保險公司按照審慎原則自行規定，同時規定傳統人身保險準備金評估利率不得高於保單預定利率和法定最高評估利率中的低者。分紅保險的預定利率、萬能保險的最低保證利率不得高於年復利2.5%。同時要求各保險公司在2010年7月20日前將書面意見反饋保監會。報告指出，此前中期策略觀點認為保險行業投資機會仍需等待，但下跌空間不大、不必過分悲觀。該征求意見稿7月9日在保監會網站上發布確實令人有些吃驚，打亂了投資的節奏，使得對保險行業未來前景更加悲觀。
目前該規定正在征求意見，由於規定對整個壽險行業影響非常深遠，報告認為即便推出也要經過保險公司和監管機構多輪討論，不排除會對方案進行調整，推出時間必然不會快。但考慮到行業面臨此重大利空的預期，保險股短期投資機會不大，建議回避。今日保險股開盤重挫，中國太保(601601-CN)現大跌6.57%；中國人壽(601628-CN)現大跌6.73%。
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FINT[PFSTBMX,175,176,182,928,930,1176,1177]
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