專家預計8月工業增加值小幅反彈

交通銀行高級宏觀分析師唐建偉預計，8月份工業增加值小幅反彈，工業增加值同比增長13.5%左右。

據金融時報9月10日報道，8月份主要經濟數據即將發布，工業生產以及拉動經濟增長的“三駕馬車”——投資、消費、外貿，是繼續回落還是上升，各方分析人士看法不一。

近幾個月來，我國工業生產回落明顯。日前，工信部和社科院聯合發布的《中國工業經濟運行2010年夏季報告》指出，預計工業增速下半年降到10%左右，全年仍可達到13%左右。此前出爐的重要先行經濟指標——PMI在連續三月回落后的反彈，是否會意味著8月份工業生產也將出現小幅反彈呢？

交通銀行高級宏觀分析師唐建偉告訴記者:“預計8月份工業增加值小幅反彈，工業增加值同比增長13.5%左右。”因為8月份一般會出現企業開工生產的季節性反彈，8月份PMI指數及分項指標中的新訂單指數、生產指數、購進價格指數均出現止跌回升，說明企業加快開工生產，預計8月份工業增加值小幅反彈。

興業銀行則預計工業增加值同比增長13.4%，與上月持平。興業銀行資深經濟學家魯政委認為，一方面，8月季節性規律不強，另一方面，7月工業增加值環比季調后的周期趨勢項下降速度再度擴大。6月，工業增加值的環比趨勢項延續2010年年初以來的下降速度減緩的趨勢，但是7月一反常態，出現了下降速度再度擴大的情況。在當前政策仍處于觀望的情況下，8月的工業增加值可能仍然難有起色。

工業生產在下半年仍將回落幾乎成為各方的共識。唐建偉認為，受國家繼續加大對房地產市場、地方融資平臺和淘汰落后產能的調控力度，下半年社會需求增勢減緩，工業生產將繼續趨緊。但8月PMI指數小幅回升顯示，中國經濟不會出現快速大幅下滑，未來工業運行將呈現穩中趨降態勢。

隨著國內經濟增速和社會需求增勢放緩，相關部門就繼續實施房地產調控接連表態，年內擬出臺《政府投資條例》嚴控地方政府投資沖動，繼續加大治理節能減排力度，未來投資增速將繼續適度回落。但是，受民間投資升溫、陸續出臺加大西部大開發等區域投資刺激政策影響，未來投資增速只是平穩常態回調，不會快速大幅下滑。

消費在今年以來表現穩定，近期也出現了小幅回落。興業銀行預計，8月社會消費品零售總額同比可能小幅回落，增速可能在17.8%左右，較上月小幅回落0.1個百分點。首先，車市銷售的跌勢可能趨緩。受益于股市的反彈以及廠商降價促銷幅度加大，8月車市跌勢趨緩的可能性較大。其次，2009年以來汽車消費的高增長，必然帶來后續成品油消費的快速增長，這將部分對沖消費的下滑。再者，8月亦是空調、冰箱熱銷的月份。從今年的天氣來看，8月高溫天屢屢出現，當月家電銷量有望持續高增長。

在內需回落趨穩的同時，外需又將表現如何？交通銀行的報告預計8月份出口同比增長34.5%左右。從趨勢上來看，2010年5月以來連續2月回調，但相對于今年以來的平均增速來看，仍處于較高位置，有一定的下調空間;從基本面來看，2009年末、2010年初率先復蘇的美國和日本經濟指標在第二季度均出現明顯下滑，尤其是日本經濟復蘇動能大大下降，雖然歐盟暫時擺脫了歐債危機的困擾，但是整個歐美日發達國家進口需求大大下降。同時印度等亞洲新興市場經濟國家為對抗通脹和經濟過熱，紛紛采取加息措施，這對亞洲新興市場國家的進口需求也會產生抑制作用。此外，由于我國與亞洲其他出口導向型經濟體競爭日益加劇，沿海地區部分外向型產業內遷完成仍需時日，而部分出口產業則不斷流向亞洲其他勞動力價格更低的國家，因此綜合來看，出口的同比增速會繼續下行。

總體來看，我國經濟不可能出現大幅下滑的局面，在我國的宏觀調控下，回落中趨穩將是今后經濟運行的主要特征。

(付影 編輯)

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