金巖石:未來5年房價翻番 天量貨幣投放推漲樓市

國金證券首席分析師金巖石預測，由于貨幣流動性最終被注入資產價格，未來房產價格必定會漲，在未來5年內房價還將翻番。

據華西都市報2月6日報道，在由中國工商銀行四川省分行營業部舉辦的“ICBC天府大講堂”上，國金證券首席分析師金巖石大膽預測，由于貨幣流動性最終被注入資產價格，未來房產價格必定會漲。“2009年初，我敢說上半年買股，下半年買房，現在我敢預測，在未來5年內房價還將翻番。”

談中國樓市天量貨幣投放推高房價

金巖石的底氣在于未來10年貨幣量的增長，他說，從1992年到現在，央行每年印刷紙幣的速度在23%左右，而經濟增長速度卻在8.9%左右，按照經濟學意義上的通貨膨脹計算方法，通脹就在14%左右，以復利計算，也就是5年要翻一番。

“我們身邊所有的消費品和投資品，都可以裝在一個木桶和水池里。”木桶里裝的是衣食住行，水池里是股市、樓市、政府投資、奢侈品等，木桶在水池中漂浮著，隨著池中的水位“水漲船高”。金巖石說，央行增大流動性，也就是投放貨幣，只有兩個選擇，木桶或者水池。

如果流入木桶，就是衣食住行等人人相關的物價要上漲，然后導致工資上漲，工廠成本增加，此時就會裁員，那么就有大量的窮人擔心會失業；如果注入水池，就會使得股價、樓價上漲，形成泡沫。

“如果你是管理層，寧愿選擇哪一個？大多數人的失業，還是少數人的破產？”金巖石說，要使更多人就業，代價必然是高房價，中央發布政策說，要遏制少數城市房價過快上漲，其潛臺詞就是，允許多數城市房價平穩上漲。其帶來的后果則是，城市貧富差距加大。“所謂富人，就是有負債能力的人，比如負債買房子。”金巖石說，當房子成為財富的象征，就會有越來越多的人選擇負債買房，從而吹大這個泡沫。“雖然我判定房價5年之內肯定會翻番，但也許就是最后一番，因為現在租房的價格已經很便宜了，完全不能支撐現在的高房價。”

談海南房產私家游艇停滿時泡沫破滅

對于目前人們普遍關心的海南國際旅游島問題，金巖石表示，海南的房地產已經存在泡沫，但是泡沫什么時候破滅，要看鳳凰島上的游艇什么時候停滿。

金巖石說，2004年起海南國際旅游島計劃就已經申報等待審批，但一拖就是6年，為什么當時不做，現在才來參與這個“游戲”，就是因為中國人受到了迪拜的啟發。

迪拜在開始興建之前，不過是國際航班中途加油停歇的一個中轉站，人口不過1萬，但是現在人口達到150萬，而且吸引了老虎伍茲、布拉德皮特等一線明星的入住，海南完全可以按照這個故事講下去的，而且講得更好。

實際上，從2004年起到2008年，海南的房價就翻了一番，從2008年到現在，又上漲了1.5倍，金巖石說，現在要投資進入海南，就是要有玩泡沫的心態，現在鳳凰島上停的私家游艇還不多，等有一天游艇停滿了，海南房價可能就漲到了頭或者穩定維持在一個高位。

談通貨膨脹中國房價未計入CPI

“在實際生活中有兩種通貨膨脹，一種是經濟學中的通貨膨脹，一種是統計學中的通貨膨脹。”金巖石說，經濟學中的通貨膨脹，是先計算出今年發出了多少貨幣，經濟增長速度又是多大，兩者相減就是通貨膨脹。“很明顯，現在我們是以23%的貨幣增長來追求8%的經濟增長。”

在統計學的邏輯中，是否發生通貨膨脹的重要標準就是CPI，而CPI則是由一攬子消費品物價加權平均價決定的。“哪些消費品可以計入CPI，哪些不能計入，都是由統計局決定的。”金巖石說，糧食的權重達到34%，其核心價格就是豬肉價格。“所以，不要看輕豬肉的價格，因為我們國家很多政策的價格都是由豬肉價格左右的。”

為什么大家都很關注央行決定縮緊銀根，因為這意味著投放貨幣的速度放緩，會影響很多企業和個人的貸款消費、再生產。能左右央行決策的重要因素之一就是CPI，而CPI價格往往又被豬肉價格所左右。金巖石說，現在很多商界大腕都在投資養豬，如郭廣昌的復星股份，做投資銀行的高盛，但做豬肉真的掙錢嗎？他和從做“豬生意”起家的四川富豪劉永好還有過一段對話：“永好啊，你老實告訴我，養豬真的能賺錢嗎？”“真的掙不了多少錢，因為豬肉一旦漲價，就會有人跑過來說，這個不能漲，漲了會導致通貨膨脹。”

金巖石說，在美國，計算CPI是要將房價納入其中，其權重高達42%，他們將房子列為消費品而不是投資品，典型地以“住”為核心，而在中國房子卻是投資品，不計入CPI考核范圍。

(李艷 編輯)

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