民間借貸走向正規 須制度先行

張莉

美國民間借貸公司Lending?Club上市的訊息令筆者吃驚不小。因為，在中國，P2P小貸公司名聲一直欠佳，遑論上市。

不久前，筆者在手機上看到一則訊息，P2P公司“榮錦創投”上線僅一天就關張，投資者幾十萬元的投資就這樣打了水漂。

也是在去年年末，一家浙江P2P平臺突然宣告關閉。訊息從天而降，普通投資人根本無暇應對，也無從通過網站窺見端倪。事實上，就在之前兩天，該公司還發布了高收益產品預告。更令人不解的是，作為一家擁有上萬投資人的投資公司，關閉公告簡短得不超過30個字，倒閉得風輕云淡，著實讓人費解。不過，此事發生在借貸公司和P2P行業，也就見怪不怪了。

線上借貸如此，線下呢？

據媒體報導，近一個月來，山東濟南已發生十幾起投資擔保公司老板跑路事件，投資者遭受了嚴重損失。這些投資擔保公司個個證照齊全、門面氣派、裝修豪華，且工商營業執照擺在十分顯眼位置，從外表來看完全是合法經營。然而，投資者哪里知道，許多違法犯罪行為正是在合法外衣下悄然展開的。

幾乎所有“失聯”的投資擔保公司都是“五證齊全”，注冊資金都在5000萬元以上，但這些並不等於合法經營，也不表明這些公司資金實力雄厚。現在企業營業執照辦理門檻並不高。一家投資公司老板承認，當初注冊公司時，在朋友那里借來5000萬元，等公司注冊完了，錢就立即還給了對方。

從線上到線下，借貸市場問題多多。為何我國借貸市場會如此混亂？

這還得從信貸市場說起。我國小微企業貸款一直很難，而民間資本投資渠道又單一，這就注定了民間借貸會異常活躍。互聯網的出現更讓民間借貸披上新的外衣——P2P網絡借貸平臺粉墨登場。

2006年，第一家P2P借貸網站出現，P2P從此開始蓬勃發展。然而，相關法律規範的模糊以及監管真空使其從一開始就游走在法律邊緣和灰色地帶，而越來越多公司負責人“跑路”事件的發生，更將借貸公司和P2P網貸推到了風口浪尖。

涉嫌詐騙以及諸多“跑路”事件的發生，一方面是由於一些企業原本動機就不純，以網貸平臺為幌子，非法斂財，設計騙局，另一方面，也源於一些網貸公司自身資金儲備不足，且缺乏獨立的風控體系。

事實上，互聯網金融自產生就伴隨著普惠意義，比如余額寶、P2P信貸等。這些創新型交易手段，不僅激活了個人與小微企業等投融資者的理財與融資需求，也有助於多層次資本市場的形成。數據顯示，截至2014年年末，P2P網貸平臺數量已突破1500家。P2P網貸平臺補充了正規融資渠道的短板和不足，但行業要繼續健康發展，還需要在征信等制度方面扎緊“籬笆”。

以美國為例，美國擁有完整的信用評級體系，采用三大征信系統，建立了完善的個人信用體系。以Lending?Club為例，其對借貸人有著非常嚴格的標準限制——借貸人最低的信用級別要經過權威機構評分，負債收入比也要低於40%，至少有3年的良好信用歷史等等。此外，Lending?Club利用大數據金融手段建立了一套自己的系統，給借貸人評分，共分35個評級。隨著業務開展，數據積累量不斷增加，該公司自身的風控體系也更加完善。

反觀中國的借貸公司和P2P網貸平臺，在征信體系不完善的情況下，投資者對該行業始終缺乏信任感。盡管監管層早就明確了P2P行業的資金托管機制，以提高P2P投資人資金的安全性，但是采用全面資金托管模式的平臺數量仍占少數。在P2P平臺數量最多的深圳，實施全面資金托管模式的平臺卻不到十分之一。

由此可見，民間借貸要走向正規，必須制度先行，法律先行，社會誠信體系建設先行。