美股大跌紀念“黑色星期一”25周年

1987年10月19日，美國股市遭遇“黑色星期一”，道指當天暴跌近23%，創下歷史上單日最大跌幅。25年過去了，令人失望的最新一輪企業財報給美國股市沉重打擊，美股再次遭遇“黑色”的一天。

這個財報季有點冷

目前，正值美股新一輪財報季，多家企業公布的第三季度財報不如預期，金融市場也受到明顯沖擊。

麥當勞上周五公布的財報顯示，受匯率波動和全球經濟減速影響，公司第三季度利潤同比下滑３．５％至１４．６億美元，低於市場預期，市場銷售額也創下9年多來的增速新低。通用電氣發布的財報顯示，該公司第三季度凈利潤增至３４．９億美元，但也低於此前市場預期。

科技企業的表現更不給力。上周，英特爾、ＩＢＭ、微軟及谷歌公司均發布了令人失望的財報，其中英特爾公司第三季度的營業收入和凈利潤同比下降５％和１４％。分析人士指出，受宏觀經濟疲軟影響，加上消費者將越來越多的可支配收入用於購買智慧手機和平板電腦等產品，全球個人電腦市場需求低迷不振，這些都是造成英特爾業績下滑的重要原因。此外，谷歌公司凈利潤下降20%至21.8億美元。

按計劃，本周將有超過140家美股企業公布財報，涵蓋消費、工業和能源領域。美國投資分析機構Lazard Capital分析師霍甘表示，一些知名企業在營收、盈利或者業績預期方面令投資者感到失望，總體而言金融企業表現不錯，而科技行業表現最差。

全球市場主題詞：跌

受多家企業季度財報不及預期的影響，美國股市三大股指19日大幅下跌，並創下今年6月以來單日最大跌幅，其中道指收低１．５２％，標普500指數跌１．６６％，納斯達克指數的跌幅更達到２．１９％。

除了股市，大宗商品市場也是跌聲一片。財報數據不佳引發投資者對美國經濟的擔憂，加之美元走強以及石油供應擔憂等因素影響，國際油價１９日大跌，紐約和倫敦兩地油價跌幅均超過2%。國際金價跌至每盎司１７２４美元，創下近６周以來的新低。

美國金融服務公司Janney Montgomery首席投資規則師盧西尼表示，美國部分經濟指標已經開始轉好，零售額、汽車銷量等數據好於預期，美國房地產市場也開始復甦，這對金融市場來說都是利好訊息。在長期上漲之后，股市需要暫時調整一下。不過，美國CRT資本集團總經理博伊爾表示，盡管美國部分經濟數據好於預期，但企業盈利仍是市場關注的焦點，目前看來結果令人失望。[NT:PAGE=$]

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25年前的“黑色星期一”

證券時報記者吳家明

1987年10月19日，美國股市經歷了史上最戲劇性的一天。在經濟放緩、更高稅收威脅及投資者對內幕交易者操縱交易擔憂的共同作用下，道指當天暴跌近23％，遭遇了史上最大的單日跌幅，並引發全球股市暴跌，所有當時身在交易大廳的人永遠不會忘記那一天。

1987年前8個月，對於華爾街來說無疑是一場壯麗的盛宴。那段時間，道指累計漲幅超過40%，市場的恐懼似乎完全消失。然而，不久后市場中的弱勢萌芽，大盤開始了明顯的調整，市場的沽售之風開始興起。

“那一天，交易指令大量涌入，行情記錄延遲越來越嚴重，股價開始真正意義上的自由落體。”一位股票經紀說這一切好像是一個奇怪的夢，沒有一樣東西是真實的。

有分析人士更表示，如果再經歷這樣的一天，華爾街當時就會完全崩潰。

隨后的一周內，全球金融市場恐慌加劇。10月20日，東京證券交易所股票跌幅達14.9%，創下日本股市歷史上的最大跌幅。10月26日中國香港恒生指數狂瀉1126點，跌幅達33.5%。

據統計，在1987年10月19日到26日的8天時間內，因股市狂跌損失的財富高達兩萬億美元，是第二次世界大戰中直接及間接損失總和3380億美元的5.92倍。

這就是市場難以忘卻的“黑色星期一”，一度令投資者擔憂美國是否會重回20世紀30年代的大蕭條。雖然美國股市最終挺了過來，但“黑色星期一”的確讓投資者走入了一個股市動盪起伏的新時代。

在1987年的股災之后，主要證券交易所設定了每日交易限額和熔斷機制幫助緩沖波動性，但計算機故障依然造成股市的巨大動盪。其中，2010年5月道指“閃電崩盤”以及今年8月騎士資本的錯誤交易，都讓投資者印象深刻。有分析人士指出，25年過去了，投資者信心仍未完全恢復，現在的美股市場並沒有比25年前更安全。

美國雷蒙詹姆斯金融公司首席經濟學家斯科特布朗指出，包括美國大選和財政懸崖在內，投資者現在面對很多的不確定性。更有市場人士強調，相比25年前，投資者獲得的保護並沒有更多，持股本身就是一種風險。