交運業高居分紅預期榜首

經歷了大幅調整之后，部分股票已漸漸顯露分紅價值。每年3、4月份是年報披露期，上市公司往往會在此時披露分紅計劃，因此，具有高分紅預期的公司通常在2月份走出一波行情。因此，我們對全部A股上市公司的歷史分紅記錄、2009年的盈利狀況、當前價格進行評估，挑選出60只具有分紅價值的股票，供投資者參考（見表1）。

挑選標準主要包括：首先，該公司擁有良好的分紅歷史，上市以來70%的年份有分紅；第二，預期2009年稅后股息率高于一年期存款利率息率。股息率是挑選收益型股票的重要參考標準，如果股息率超過1年期銀行存款利率，則這只股票基本可以視為收益型股票，股息率越高越吸引人；第三，優先選擇低估值公司。其中，2009年預計股息=最近5年平均分紅比例*2009年預計每股可分配利潤=最近5年平均分紅比例*[（2008年未分配利潤+2009年凈利潤）/當前總股本]；2009年預計稅后股息率=2009年預計股息*（1-所得稅率）/2010年2月2日收盤價。由于2009年年報尚未發布，2009年凈利潤采用wind提供的分析師預測平均值。因此，分紅組合的風險在于，盈利是否能夠達到分析師預期和公司的股利分配政策是否穩定。

我們欣喜地發現，在上述標準之下，60只A股入選我們的分紅組合。在2008年9月份，我們曾經按照同樣的標準對A股進行篩選，推出由66只A股組成的“66分紅”組合。當時的上證綜指在1900點附近，現在上證綜指在3000點附近。兩相對比，也可以看出當前強勁的基本面對股價的支撐，過度悲觀不可取。

從行業上看，首先，一向高分紅的交通運輸仍然位居榜首，60只股票中18只屬于交通運輸行業，占比達30%；其次，黑色金屬、化工、機械、采掘、房地產等周期性行業也有不少股票進入了我們的分紅組合，其原因在于周期性行業類股對政策調控敏感性高，是此輪調整的重災區，估值基本合理。如果經濟趨勢和企業盈利好于預期，將有助于修復估值或提升EPS。階段性超賣的周期股有望迎來階段性的“小反彈”，相對看好黑色金屬、化工、機械、采掘、房地產等行業中的優勢企業，建議根據分紅、送配等因素進行波段操作。

從市值看，結果也比較令人驚訝，分紅組合中的股票總市值從30億元的小股票到2000億元的大盤股都有。大盤股已經經歷了較長時間的相對低估，而一些高成長的中小盤股票的風險正在逐步釋放，年報高分紅高送配可能成為他們反彈的契機。

60只具有分紅價值的股票

證券代碼證券簡稱０９ＥＰＳ分紅年度占比２００８年分紅比例近５年平均分紅比例預計０９年分紅預計０９年股息率ＰＥＴＴＭＰＢ

００００２２．ＳＺ深赤灣Ａ０．６７９５１００．００％２４．３７％３６．０３％１．１５２６５．９７％２１．３４３．６１

６００００５．ＳＨ武鋼股份０．２７１４１００．００％１２．２０％３０．５１％０．４８７９５．９３％－５５．５８１．９２

６００６４１．ＳＨ萬業企業０．５２８３８１．２５％１９．３３％２０．７３％０．４７１２４．５９％１８．８２２．５７

６０００５１．ＳＨ寧波聯合０．５０４６９１．６７％２０．８５％４２．８８％０．６１１３４．４９％２９．８９２．４３

００００８８．ＳＺ鹽田港０．３６０８１００．００％２１．２０％３７．９９％０．４４８４４．４８％２１．０４２．５８

６０００３３．ＳＨ福建高速０．５０３８１００．００％１４．７９％３１．６０％０．３９４１４．４４％１８．４４２．０１

０００９１２．ＳＺ瀘天化０．５４３２１００．００％９．０６％２７．４１％０．５１３５４．３５％８９４．１２２．２６

６００３７７．ＳＨ寧滬高速０．３９４１００．００％４０．１７％４９．７６％０．３７８９４．２７％１９．５７２．２１

０００７０９．ＳＺ河北鋼鐵０．０９２７８３．３３％０．００％２０．７１％０．２６８８３．９１％－１７７．５１１．２９

０００９００．ＳＺ現代投資１．６５６２１００．００％２１．１９％２７．５２％１．２０５３３．８０％１６．１１２．８２

６００３５０．ＳＨ山東高速０．３０６４１００．００％１７．３５％２４．１３％０．２５７４３．８０％１９．２８２．０２

６００５９６．ＳＨ新安股份１．２９６１００．００％１２．４３％２１．０１％１．９３６７３．７９％２８．７１３．２５

６００２６９．ＳＨ贛粵高速０．４８３７１００．００％８．９６％１３．８４％０．３７４４３．７８％１６．７２２．３０

６００７９８．ＳＨ寧波海運０．０２５５１００．００％１９．７４％３１．０７％０．２３２６３．６３％１９１．１７２．４０

０００８２８．ＳＺ東莞控股０．３２８７７５．００％３１．６５％５３．６７％０．３０６８３．６２％２７．４５２．５６

６０００２６．ＳＨ中海發展０．３９７１００．００％７．１９％１４．８４％０．５７４０３．６１％２７．９２２．０４

０００９３３．ＳＺ神火股份０．９２５８８０．００％４．９４％２４．９０％１．１４１３３．３８％４７．５９６．１９

６０００６６．ＳＨ宇通客車０．９２３８８３．３３％２６．９２％３２．２７％０．７１８２３．３８％１７．９０４．６５

０００９８９．ＳＺ九芝堂０．５１６８８．８９％３２．１４％４４．４２％０．６１８８３．３７％３６．９２３．５９

６００６５０．ＳＨ錦江投資０．４９６１６８．７５％１８．９４％４１．１８％０．６６８２３．３４％３２．１３４．７３

０００５４１．ＳＺ佛山照明０．１９７３１００．００％１４．１３％４２．９０％０．４０８６３．２４％６０．９８３．８３

６０００１９．ＳＨ寶鋼股份０．３０１１１００．００％１１．２２％２０．１９％０．３０２２３．２３％－５６．２９１．４１

６０００１２．ＳＨ皖通高速０．４０８６１００．００％１４．８３％１９．０５％０．３２４７３．２２％１９．５９２．６０

０００７２６．ＳＺ魯泰Ａ０．５４７２１００．００％１２．７８％２６．６０％０．４３７２３．１５％２６．０３２．９４

６００５６５．ＳＨ迪馬股份０．２３４２１００．００％２．２７％３１．３０％０．２３１８３．１０％５９．１４４．１８

０００７３１．ＳＺ四川美豐０．28１００．００％６．７４％１７．５８％０．３４１０３．０７％２８．１２２．５９

０００４２９．ＳＺ粵高速Ａ０．３０３４１００．００％１４．１１％２９．２９％０．２０７２３．０４％１９．８８１．９０

６００１５３．ＳＨ建發股份０．６７２３９０．９１％１１．７０％２３．１１％０．４３０３３．０４％１８．１０３．３０

６００５０８．ＳＨ上海能源１．３２４２１００．００％３．５５％１７．３４％０．７５７１２．９４％１７．３３３．３０

６０００３５．ＳＨ楚天高速０．３４５６１００．００％２０．６１％３１．１７％０．２３５５２．９０％２０．３６２．３３

６００１７７．ＳＨ雅戈爾０．８３３１００．００％１３．０５％１９．７９％０．５１００２．８８％２６．８４２．６３

０００７９２．ＳＺ鹽湖鉀肥１．60１００．００％５０．６９％５０．１２％１．８１３９２．７７％３３．５９１４．７１

０００７７８．ＳＺ新興鑄管０．７４９７５．００％０．００％１８．７３％０．４０２７２．７７％２０．８０１．８６

６００５００．ＳＨ中化國際０．４２９２１００．００％１３．７２％２２．６１％０．３９０１２．７３％４２．２０２．９１

６００３１０．ＳＨ桂東電力０．４８２８１００．００％２９．１８％５９．９２％０．８１８８２．６８％６１．５４５．４７

６００７７９．ＳＨ水井坊０．５９８８７６．９２％４９．９９％５７．３１％０．６９７４２．６８％４３．５２７．６７

６０００２２．ＳＨ濟南鋼鐵－０．０６２３１００．００％２．４３％２０．３６％０．１７５５２．６６％－１３．０１２．５０

６００９００．ＳＨ長江電力０．４７９９１００．００％１９．８５％３５．２１％０．４１８３２．６４％３１．５０１．７３

６００３２３．ＳＨ南海發展０．３６３９１００．００％１３．８５％３４．７３％０．３５９７２．６４％３２．４６３．０１

００００２７．ＳＺ深圳能源０．９３６１８７．５０％７．５９％２２．２８％０．４０８２２．６２％１４．５８２．１５

００００３９．ＳＺ中集集團０．４０３７９３．３３％４．４０％１３．９９％０．４５９４２．６２％７７．７６２．８７

６００８０８．ＳＨ馬鋼股份０．０８６８０．００％０．００％１３．９０％０．１３８４２．６１％－１４．０１１．２５

０００５６８．ＳＺ瀘州老窖１．１２７９７３．３３％３６．９４％５６．８４％１．１３９２２．５９％３４．１０１２．８１

６０００３０．ＳＨ中信證券１．３２８１００．００％１１．８０％２５．４３％０．８４１５２．５８％２２．４５２．９８

０００５３９．ＳＺ粵電力Ａ０．４４９２１００．００％１６．６３％２５．７０％０．２３１６２．５７％１８．８６２．０７

６０１６６６．ＳＨ平煤股份１．２３１３１００．００％３１．５６％１５．４４％０．７８７０２．５４％１７．９６４．４６

６００４２８．ＳＨ中遠航運０．１７８１００．００％１１．５２％２２．４０％０．３０９５２．５３％４３．４７３．０４

０００９４８．ＳＺ南天信息０．３３０６１００．００％２２．４３％４１．０６％０．４４０１２．５２％３２．６９２．７２

６００２０２．ＳＨ哈空調０．８５２２８０．００％２．５７％２７．１４％０．６０７４２．５０％２１．５３６．４０

６００５３３．ＳＨ棲霞建設０．２３９３１００．００％７．７３％２９．２２％０．１８１５２．５０％３０．０９２．３１

６００３１２．ＳＨ平高電氣０．３５１２７５．００％７．６０％３６．９０％０．４７８５２．４８％７７．８３３．８８

６００３５１．ＳＨ亞寶藥業０．４４０４８５．７１％１７．４７％４０．５３％０．５７２１２．４７％４７．１１６．８４

６００２７０．ＳＨ外運發展０．２４２７１００．００％３．８９％１１．５９％０．２７５５２．４５％４３．０６１．９２

０００８９８．ＳＺ鞍鋼股份０．２２５１９１．６７％９．８４％１９．６０％０．３４６０２．４５％－１６．５５１．５７

６００８９７．ＳＨ廈門空港０．９０４８７６．９２％４．９５％２８．０１％０．５６０５２．４５％１９．６８４．２６

６００９９７．ＳＨ開灤股份０．７４６５１００．００％５．７０％１７．３５％０．５８２９２．３４％５６．９５５．１３

６００００４．ＳＨ白云機場０．４５４６１００．００％１３．５９％２１．０９％０．３１３７２．３３％２５．２６２．０５

００２００３．ＳＺ偉星股份０．８７５５１００．００％５１．２１％２７．４３％０．６３２６２．２９％２７．０１５．０４

６００４７５．ＳＨ華光股份０．５６４１１００．００％１２．３２％２１．２２％０．４８７０２．２６％４２．６３４．４９