瑞銀程正樺：明年半導體成長僅2% 需求雖弱 仍有上檔空間

瑞銀證券半導體產業分析師程正樺指出，2011年台灣半導體產業年成長預估僅2%。(鉅亨網記者蘇芷萱攝)

瑞銀證券半導體產業首席分析師程正樺今(8)日指出，半導體產業今年成長率將達30%，而2011年成長將放緩到2%左右，但他強調，目前雖然市場對半導體產業前景一片保守，認為終端需求疲弱，但預期在供給不會過多的情況之下，需求仍有上檔空間，保守之中仍有成長性，給予台積電(2330-TW)「中立」評等、聯電(2303-TW)評等則為「買進」。

程正樺今日參加SEMICON Taiwan 2010半導體市場趨勢論壇指出，由於2009年基期低，半導體產業今年成長率將有3成的空間，但相對的，在今年基期較高、庫存鋪貨已近完成之下，對2011年半導體產業的看法偏保守，認為成長率將放緩到約2%-3%，鋪貨量也將不如今年多。

瑞銀今年初就準確預測第3季半導體市場將出現雜音，如今，市場對2011年產業前景一片悲觀，但程正樺表示，瑞銀證券悲觀程度並未升高，雖仍維持原先對半導體產業明年成長2-3%的預測。

程正樺進一步說明，今年各晶圓代工廠大舉擴增在先進製程上的資本支出，但由於先進製程耗費成本多，相對之下擴產效率不成正比，產能增加仍有限，加上CPU、Panel、DRAM未來預期將有降價空間，將會促進需求，因此2011年產業市況沒有外界認為的差。

在PC市場 方面，程正樺表示，雖然PC市場需求疲弱，但預期2011年成長率仍有9%，預期廠商降價後能刺激需求，但在英特爾(Intel)未來計畫提供整合解決方案之下，新平台的轉換對晶圓代工廠並不利，而AMD新平台的轉換也將可能改變台積電與全球晶圓的市場占有率。

在手機部分，程正樺指出，手機市場表現相對穩定，今明兩年的年成長率大約都會維持在10%左右；而電視則在LED持續成長，加上聯網功能與3D功能之下，預期將能驅動更多需求。

對於全球晶圓(GlobalFoundries)、三星(Samsung)等晶圓代工業者來勢洶洶，程正樺認為，目前全球晶圓仍要面臨內部整合問題，而三星晶圓代工最主要仍在生產蘋果產品，因此1-2年內對台灣晶圓代工龍頭造成影響尚有限。

程正樺指出，目前部分國外公司仍在發展晶圓廠的初步階段，在晶圓產業的文化上還未完全掌握，事實上，晶圓業務在電子產業中偏「服務業」，若以一般的「殺價競爭」手法來發展業務，將無法從中獲取大利潤，因此這仍是目前國外許多廠商需要注意的部分。