銀行理財產品周報第322期：春節前收益可能會再次沖高

銀行理財產品周報

（2015.01.09-2015.01.14）

【摘要】

本周銀行理財產品發行量回升 周均收益率微降；

年末投資理財不可盲目追趕時髦；

超6%理財產品稀少 掛鉤股票產品收益可觀；

銀行理財產品收益下滑 春節前可能會再次沖高；

寶類理財產品整體規模現負增長；

【特別關注】

年末投資理財不可盲目追趕時髦

臨近歲末，隨著市場對於資金需求的持續吃緊，各家銀行的競爭也進入白熱化階段，平淡了許久的理財產回顧2014年，投資理財最讓人吃驚的無疑就是股市了，一直讓人失望的股市連續暴漲，最終以超過50%的漲幅告別了2014年。不過，在這段“牛市”中間，真正能賺到錢的股民並不多，因為漲幅基本都是由銀行、券商等藍籌拉動的，而這卻是很多股民不愿意觸及的板塊。專家提醒，年末理財不可任性“趕時髦”，要明確自己的投資方向，做好長遠的投資規劃，這樣才能使投資得到應有的收益。

超6%理財產品稀少 掛鉤股票產品收益可觀

進入2015年，A股走勢依然攀升，上證指數也達到3200點左右。股市的持續高溫也蔓延到銀行理財產品市場，記者在多個銀行官網上發現，除了常規的投資於同業拆借、國債等領域的理財產品外，一些掛鉤股市的產品也紛紛涌現。比如某國有銀行發售的“看漲滬深300指數人民幣理財產品”為非保本浮動類型，其預期最高收益率達到7.90%，某行的“歡心股舞”2015年第5期偏看漲方向型人民幣理財計劃“預期最高收益率達到10.00%。

銀行理財產品收益下滑 春節前可能會再次沖高

元旦過后，銀行整體資產池的產品收益率都不高，在這種情況下，很難有收益率特別高的理財產品出現。值得注意的是，銀行結構性產品在A股一路向“牛”的情況下有了明顯增多。對此業界認為，銀行理財產品的收益不會太高，但會階段性出現高點。某資深業內人士說：“伴隨著股市的上漲，銀行結構性理財產品不少是直接掛鉤滬深300指數的，其前景頗為光明。若投資者看好未來的股市，也可適當投資相關產品。”另外，該人士表示，春節前銀行往往還會發行一批高收益理財產品，來吸引儲戶“年終”的那一筆錢。所以，臨近春節前或會再現高收益產品。

寶類理財產品整體規模現負增長

近期，金融市場上資金流向的“冷”、“熱”對比很扎眼。一邊是去年紅極一時的寶寶類貨幣基金理財產品首次出現整體規模負增長；另一邊是滬深兩市在2014年最後兩周期間，新開A股賬戶達86萬戶。出現資金的蹺蹺板效應，有兩個原因：一是互聯網理財產品的渠道優勢難掩“內功”不足。二是隨著公眾對經濟轉型和改革深入的預期、信心提升，板塊重啟。寶寶類理財產品掛鉤的貨幣基金主要投資銀行大額協議存款，隨著2014年第四季度央行降息，貨幣資金面緊張程度有很大緩解，協議存款利率明顯下滑，“這對寶寶類產品的收益率壓力很大。”寶寶類產品的收益下滑，也讓用戶的資金進一步向定期理財、中長期理財產品分流。

【一周市場全景】

1、 本周銀行理財產品發行量回升

2、美元理財產品數量占比提高

3、本周建設銀行(行情,問診)的理財產品發行量增幅較大

以上數據來源：巨靈數據&金融界金融產品研究中心

金評：本周共有710款銀行理財產品發行，發行數量與上周相比增加了202款產品。理財產品涉及59家銀行，與上周相比，發行銀行的數量增加了10家。

本周共有1336款理財產品到期，到期產品涉及104家銀行。

最新一周，理財產品平均期限117天，與上周理財產品平均期限120天相比，期限變短。本周人民幣理財產品占比96.9%，其中，所有人民幣理財產品中，最高年化預期收益率達到11.7%。美元理財產品量占比2.39%，最高年化預期收益率達3.25%。

從各類銀行發行理財產品的數量來看，股份制銀行與城商行的產品發行量仍然相對較高。如圖所示，本周建設銀行和中國銀行(行情,問診)的理財產品發行量增幅較大，工商銀行(行情,問診)與農業銀行(行情,問診)的理財產品發行量仍處在低位。

【一周收益率走勢】

1、 本周銀行理財產品預期周均收益率微降

2、 多數期限理財產品的周均收益率提高

3、 各期限預期收益率最高產品

以上數據來源：巨靈數據&金融界金融產品研究中心

金評：本周，銀行理財產品周均預期年化收益率達5.18%，較上周下降了0.02個百分點。圖表顯示多數期限的周均收益率均有提高，其中8天—14天期限的理財產品周均收益率增幅最大，較上周提高了0.91%。從收益率分布來看，各期限預期收益率最高的產品分別來自平安銀行、農業銀行、浙商銀行。統計顯示，大多數高預期收益率產品的收益類型是非保本浮動類。其中，平安銀行的一款非保本浮動收益型產品《平安財富-專享靈活添利現金管理類2015年5期人民幣理財產品》以6%的預期收益率奪得了15天—1月同期限第一的位置；而浙商銀行的一款非保本浮動收益產品以11.7%的預期收益率奪得了6—12月期限產品的首位。

【銀行理財產品投資分布】

1、 產品投資分布中債券投資類占比最低

2、非保本浮動類產品占主體地位

3、 南方地區理財產品發行量較大

以上數據來源：巨靈數據&金融界金融產品研究中心

金評：從理財產品投資分布來看，本周共有7種投資分布類型。組合投資類占產品投資分布的主體地位，占比達77.26%，較上周增加了5.69%；其次以固定收益、結構型、貨幣市場類等作為其主要投資方向，其中本周結構型占比下降明顯，僅占3.25%；債券投資類占比最低，僅占0.99%。從保本類型看，非保本浮動收益類產品占比達72%，較上周增加了兩個百分點；保本浮動收益類產品占比19%，較上周增加了1個百分點；保本固定收益類產品占比達9%，較上周減少了3個百分點。從區域上來看，本周發行理財產品數量前十城市仍然主要集中在南方地區。

【一周評級及產品點評】

本周產品評級前十

產品點評：

1. 產品名稱：浙商銀行2015年第1期掛鉤滬深300指數人民幣理財產品

2. 發行銀行：浙商銀行

金融界點評：本理財產品理財期限182天，預期收益率為11.7%，投資類型為組合投資類，投資幣種為人民幣，收益類型為非保本浮動收益型。綜合得分為99分，收益性得分為100分，抗風險能力得分為66.56分，流動性得分為74.23分。

風險提示：該產品的委派起始金額10萬元，是非保本浮動收益型產品，不同於傳統存款，對流動性要求嚴格，具有投資風險。投資者的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，所以投資者應充分認識投資風險，謹慎投資。流動性風險：投資者無權在理財期內提前終止，而只能在本產品說明書所規定的時間內辦理產品申購與贖回。