唐偉：互聯網金融創新的核心是風險控制

和訊銀行訊息 近日，投促金融ceo唐偉接受和訊網獨家采訪時表示，當前所謂的互聯網金融的創新，實際上不是一種實質上的金融創新，它沒有交易結構這方面的突破，還屬於一種淺層的創新，真正的是由我們的法律環境和市場關係所決定的。

他認為，在現在的互聯網金融創新里面，要注意幾個問題。第一個就是說法律的框架問題，第二個層面是市場的需求問題，第三個就是在技術的實現方面。其中最重要的一點就是，無論如何創新，核心是風險控制，也就是投資者保護。

對於p2p和p2g之間的區別，他認為，主要有三方面，第一方面是透明方面；第二個方面，在現在的信用環境之下，政府或者國企的信譽度，相對一般的商業信用是比較高的，違約成本也是比較高的，這方面是保障安全的一個特點；第三個方面，建立一種投資者知識普及。

同時，在展望互聯網金融的發展趨勢時，他表示，未來會出現越來越多的個性化服務，滿足這種互聯網改造傳統產業，或者是互聯網推動傳統生產方式發生變化以后的各種金融需求，它的個性化是非常鮮明的，而且一定是一個百家爭鳴的，精彩紛呈的局面。

以下為采訪全文：

互聯網金融創新要把投資者保護放在首位

和訊網：各位好，歡迎收看這一期的《金融第一訪談》，我是和訊網的主持人昌頤。那么，今天非常榮幸地來到演播室的嘉賓，是來自於我們投促金融的ceo唐偉，唐總，您好！

唐偉：你好，主持人好，大家好！

和訊網：我們知道，最近我國的網貸行業，可以說是一個飛速的發展行業。那么，p2p的衍生模式也是各種各樣的說法出來了。比如說有p2c就是個人對企業的，p2b個人對非金融機構，以及p2n個人對多機構，以及p2g，個人對政府項目的各種各樣的很多種模式出來。那么，對於當前的互聯網金融的創新，您有什么樣的看法？在創新時需要注意一些什么樣的問題？

唐偉：個人認為，當前所謂的互聯網金融的創新，實際上不是一種實質上的金融創新，它沒有交易結構這方面的突破，還屬於一種淺層的創新，真正的是由我們的法律環境和市場關係所決定的。這種創新的話，很多做的是表面工夫。這個里面都是以繞開監管為目的的，所謂的一種監管韜略。當然，我們覺得，在現在的互聯網金融創新里面，要注意幾個問題。第一個就是說法律的框架問題，是不是在法律的框架范圍內？如果說和當前的法律有衝突的話，如何合理地去規避或者繞開？這是第一個層面，第二個層面是市場的需求問題。就是解決市場痛點，如何來解決？第三個就是在技術的實現方面，到底通過哪種技術？如何來實現？我覺得應該注意的，可能就是這三方面的問題。但是，其中最重要的一點，無論你如何的創新，可能核心的一個東西，是風險控制，也就是咱們投資者保護。投資者保護這個問題，是金融市場長期以來是屬於被管制和被壓抑的階段。這中間，現在出現了很多多種形式的創新。面對各種利益的誘惑的話，投資者本身的專業知識相對是缺乏的。這中間有意或者無意的一些操作或者運作，或者說創新，對投資者的利益造成了損害，這種事情也是層出不窮的，也是非常多的。所以，在創新的過程中間，如何找到自己一個核心的競爭力，把投資者保護的問題放在首位，這才是最重要的，也是未來發展的根本。

從保護投資者的利益角度出發創辦投促金融

和訊網：就是把投資者保護這個作為咱們首要當先的，一個非常需要關注的問題。那么，我們可以說在剛剛開頭也介紹到，現在p2p衍生出了各種各樣的模式。可以說，咱們的投促金融，算得上是首家p2g的平臺。就想問一下，創辦這樣的一個平臺的初衷是什么？而且它又是如何搭建起來的。因為我們知道對於政府方面的平臺的話，好象應該說在門檻上，或者在資質上是有一定難度的。

唐偉：對，是這樣。咱們的p2g模式，投促金融來做這種模式的互聯網服務平臺，主要還是因為咱們社會公眾，或者是說整個社會對互聯網金融有兩個期待。第一個，實際上是如何解決中小企業融資難，融資貴的問題，實現一種市場利率化的探索。第二個方面，是如何滿足老百姓日益增長的投資理財的需求。但是這個里面實際上是兩個問題，在現階段看起來是比較矛盾的。眾所周知，中小企業的融資，可能它里面的產品，或者債權應該說是里面的風險比較大的，包括傳統的銀行業金融機構，可能做起來難度也比較大。如果要依托咱們的現在p2p，或者是互聯網金融這樣的一些行業來解決這個問題的話，可能難度和時間上的要求還是比較高的。所以的話，我們在想，兩個問題我們能不能分開解決。首先我們從滿足投資者的投資需求，如何在現在的投資比較旺盛的狀態下面，能夠滿足投資者比較高的收益，但是也是相對安全的一個產品規劃。所以，我們設計這個p2g，實際上是通過前期的各種調研，由咱們的金融專家，財經專家，還有這個行業的一些先行者，一些實物操作的資深人士，包括咱們自身投資者，共同來參與，共同來設計。實際上，咱們去看了很多產品，這里面的話，我們認為，在當前的信用體系不太健全、不太完善的這樣一個環境下面，咱們要做相對安全的產品的話，根本還是在項目上面。如果說咱們的項目從源頭上，根本上是比較安全的，那么可能解決了安全的大部分問題。所以，咱們現在介入的這種g的模式，g實際上是一種政府信用，或者是國資，國企范圍內，限定在這個范圍內，他的償付能力，他履約的誠信度，包括他違約的成本等等。從這個方面來考量，來比較。可能和現在一般的中小企業來講，可能有著先天性的優勢。所以，咱們把對象鎖定在這個范圍內，用他來做成產品，面向投資者，是從保護投資者的利益角度出發的。

p2p和p2g最大的區別主要表現為三方面

和訊網：還是回到剛才咱們說的那個最重要的宗旨，就是保護投資者的利益。現在我想大家和我一樣有個最大的問題，就是p2p和p2g最大的區別在哪兒？

唐偉：其實最大的區別可能有三方面的東西，第一方面是透明方面。現在咱們看到的所有p2p平臺上面的產品，可能作為投資者，想去關心，或者有的也沒有去留意。要真正了解這個項目的實際情況，這個項目里面，我的錢給誰了？他用來干什么？到底這里面是怎么樣一個資訊，可能不太清晰。咱們最大的一個特點，或者咱們的優勢，或者是叫區別，就在於咱們的資訊是非常透明的。咱們可以通過多種方式在網站上展示出來，咱們的借款對象是誰，他是怎么樣的一個資信狀態，是什么項目，用來干什么。而且這里面可以讓投資者自己去推斷，或者是推理，他的邏輯上，或者可行性上面是否可行。這樣子的話，保證投資者最大的知情權，這可能是最大的一個區別。因為，這種政府項目的話，咱們通過網絡的方式，實際上是一種變向的公眾參與監督的方式。現在互聯網時代，實際上也是一個所謂的人肉搜尋的時代，這種資訊是要經得起推敲的，發動咱們的公眾來監督，可能在另外一個方面，也是咱們風控手段的其中一種。就是說，咱們可以通過這種方式，實際上很好地完善風險控制。這個實際上也是保證安全的一個核心方面。

第二個方面，還是剛才講的，在現在的信用環境之下，政府或者國企的信譽度，相對一般的商業信用是比較高的，他的違約成本也是比較高的。可能這方面是保障安全的一個特點。

第三個方面，咱們建立了一種投資者知識普及。咱們也不能講投資者教育啊，就是合格投資人篩選。因為在咱們網站上注冊以后，你要真正參加投資的話，是要參加咱們的風險測試，試題的測試，達到及格線以上才有資格投資的。這個里面，咱們從前期的實踐還有發標的情況來看，有很多投資人，實際上，就是一些基礎的知識，他都不是很了解。但是為了去投資，就逼迫他要學習這方面的內容。通過百度也好，通過網絡也好，先去了解這些東西，被迫地學習。第二個，咱們開辟了一些知識普及，金融，投資理財方面的一些專區，還有線下的一些社區活動和一些流動講堂。在線下，對投資者進行一對一的講座，或者是主題性的講座。實際上持之以恒地來對投資者這塊進行一些風險的解釋和一些專業知識的普及。最終，我們希望有合格的投資人，用專業的知識把投資者武裝起來，最終還是為了投資者利益的保護。

p2g平臺只解決了政府項目中很小一部分的流動資金問題

和訊網：就是說，咱們不僅僅是給投資者帶來一定的投資收益。可能在一定程度上，還對他們有一些教育的作用。讓他們對於投資這方面的風險有一個正確的認識。

我們看到根據43號文，ppp模式，被寄望以解救地方融資平臺債務。那么ppp模式，和咱們這個p2g平臺之間，是一個什么樣的關係？p2g平臺，是否能夠成為政府項目的一個融資渠道？

唐偉：所有的債務問題，通常來講有兩種方式可以解決，債務重組，或者破產清算。對於政府債務來講的話，債務重組的可能性更大，更具有操作性。但是在具體的操作中，顯然不能按照企業的債務重組的方式操作，也沒必要這樣去做。ppp是一種解決增量債務的一種途徑或者方式。而存量債務，可能要通過財政收入，或者其他配套的融資手段解決。p2g只是其中的一種，而且是其中非常不起眼的一種。p2g是否能成為政府的一種新的融資渠道，取決於對這個渠道的定義。我們實際上只解決了政府的項目的其中很小一部分的流動資金的問題，可能也沒有規模。對一個地方來講的話，可能咱們做他的一個項目，非常小的量，做整個項目的三分之一，四分之一的流動資金，周期也非常短，要適合互聯網的玩法。所以，這個里面，在每一個區域的地方政府來講的話，這個根本形不成一個規模，可能這里面也沒有這個能力能夠成為一個新的頻道或者渠道。但是，我們覺得現在ppp的話，是個人或者社會資本嫁接政府項目的一種方式。我們這種可能更多的意義在於是模式的探索，這種方式可能也是社會資本或者是民間資本進入到政府項目的一種渠道，或者一種方式，只是是小微的，相對整個項目來講是小微的。但是對咱們平臺來講的話，這個量已經很大了。

和訊網：關於近期我們有一個熱門的話題，就是p2p該不該為投資人兜底？唐總之前發出聲音解讀了，說中國是p2p兜底的一個邏輯。對於當前的投資者，應該如何正確地認識投資？怎么選擇平臺？如何保護自己，就像唐總一直說的，保護投資者的權益，您有什么樣的建議？

投資者需要有一些基礎的金融知識

唐偉：我們始終認為，p2p平臺是一個資訊中介，不是信用中介，它承擔不了信用中介的功能和角色。當然了，現在的市場環境，包括投資者也非常希望p2p就是資訊中介，它有資訊中介的功能，或者說作用。我們投資人在進行投資決策的時候，我覺得看平臺是必要的，但是不能把衡量一個平臺本身的東西，當作為唯一的一個指標，或者說是最主要的指標。實際上，所有的風險都出在項目上面，如果項目本身不好，你有再大的本事，也是要出風險的。再一個，咱們也不能偏聽偏信某種方法，或者是某一個專家的意見，某一個專業人士的意見。什么專業意見，都可能是單方面的，或者是段時期的，不可能一勞永逸地解決所有投資中的問題，實際上還是需要投資者有一些基礎的金融知識。然后，有一些按照咱們的金融規律，經濟規律去思考問題。很簡單，這個錢你投資出去了，是你自己的真金白銀，你應該對自己的錢負責。負責的方式是什么呢？可能你覺得，這個金融知識也好，這個p2p里面的專業性的東西也好，你沒有時間，或者沒有能力去把它搞得很清楚，那么你可以用一些很簡單的道理來說服自己。這個錢去投了以后，到底有沒有風險？比如說，某某某平臺，它的商業模式你大概可以看一下，他靠什么盈利？他這個盈利能持續嗎？第二個，你能拿到比較高的收益，那么這個收益是誰給的？這個收益他給出來以后，能夠持續嗎？是短期一次性的，或者是長期都能做到這么高的收益。如果說支付高成本的利息在企業里面解決資金，那么這個企業要支付這么高的利息，他還要去盈利的話，那么這個企業是什么樣一種生意，什么樣的企業？所以，這里用一些簡單的方法去判斷。判斷以后，這個中間還涉及了一個問題，就是平臺也好，或者企業也好，這里有沒有道德風險？就是說面對這么大的資金，或者說這么輕易就可以掙的錢，有沒有漏洞？就是拿著錢跑路了。跑路以后，這個風險你怎么解決？如果這些問題，你不做一些思考，或者說沒有理性地去判斷，就是一味地說誰來兜底，或者是某平臺的承諾，這個實際上是對自己不負責任的做法。

和訊網：說白了，投資人一定要對自己投資的產品，不是說你要多深入地了解，但是你大概得了解一點，或者是日常生活中的一些常識去判斷一下，到底這個收益合不合理？不能光被那些平臺的一些承諾，或者是特別高的收益給忽悠了。

唐偉：對。

和訊網：我們也知道從余額寶正式地開啟互聯網金融時代以來，互聯網金融可以說是得到了一個特別大的發展。出現了第三方支付啊，p2p網絡貸款，無抵押貸款，還有眾籌融資，網絡化的金融機構，互聯網金融門戶，網站等多種多樣的模式。那么，對於未來，您覺得互聯網金融的發展趨勢，您怎么看？

未來會出現越來越多的個性化服務

唐偉：互聯網金融源於兩種業態，互聯網金融和金融互聯網。而且我們覺得，以后這兩種業態是一定要分開的，或者是回歸到它本來的屬系里面，不像現在一樣一鍋亂燉。互聯網金融，金融互聯網，搞不太清楚。我們還是始終理解，互聯網金融是資訊中介，但是金融互聯網呢，是信用中介。至於誰活得好，我不敢說。但是呢，我認為，信用是有限的，而資訊可以是無限的。此外，隨著互聯網對傳統產業的滲透和改造，甚至逐步未來會改變咱們的生產方式。生產發展的方式也隨之多樣化的變化，那么互聯網金融始終是服務的角色。這個東西無論怎么變化，這個角色的本質是不會發生變化的。但是呢，咱們一定會出現越來越多的個性化的服務，滿足這種互聯網改造傳統產業，或者是互聯網推動傳統生產方式發生變化以后的各種金融需求，它的個性化是非常鮮明的，而且一定是一個百家爭鳴的，精彩紛呈的局面。但是，這種之間的生產方式的變化，相得益彰的。可以預見，互聯網金融雖然面臨各種失措這樣一個過程，但是最終一定會迎來百花齊放的春天。

和訊網：好的，今天也非常的感謝我們的唐總作客和訊演播室。我想對於像唐總這樣，把投資者的個人利益保護放在第一位的企業的話，應該是咱們這個市場當中，非常需要的精神。今天也非常感謝，今天節目就這樣了，感謝收看，我們下期節目再見。

唐偉：謝謝！

 http://vdata.tool.hexun.com/2015-01-08/172178606.mp4