兩大敏感信號不期而至 下周A股創新高定局?

編者按：在周四暴漲百余點后，周五兩市大盤繼續高開高走，3400點已經近在咫尺。那么究竟什么原因導致大盤連續逼空上漲？下周市場又將如何演繹？

投行稱IPO開始提速 下批批文有望提前至本月底下發

大智慧(601519)阿思達克通訊社1月16日訊，券商投行人士對大智慧通訊社稱，目前已過會的企業將是下一批拿到批文的新股，考慮到IPO節奏加快以及春節因素，下一批新股有望提前至本月底前下發。同時，東興證券有可能在下一批新股行列。

“今年第一批新股就審批了20家，相當於去年兩次審批新股量，可以看出來IPO在提速。估計今年很有可能是每批新股都穩定在20家左右。估計審批速度也會加快，去年6月以來，是每個月批10家左右，今年有可能一個月就批兩批新股，當然證監會會視具體情況調節新股發行節奏。”某大型券商投行人士對大智慧通訊社稱，“下一批新股批文可能這個月月底前就能下發，而東興證券可能會在本批新股行列。”

另一投行人士也對大智慧通訊社稱，證監會對新股發行節奏明顯加快，月初直接下發了20個批文。監管層其實可以用新股對股市進行微調，上市的新股數量多則凍結的資金會相應多一些，這對過熱的股市有一個小的抑制作用。當然，新股發行節奏加快這點是事實，同時考慮到春節的因素，說不準本月還會再批一批新股，而不用等到2月份。

對於此前剛過會的東興證券是否會在下一批新股行列，上述投行人士稱，下一批新股應該還是20家左右，滬深兩市“對半分”的情況，也就是上交所10家，中小板加創業板10家這樣。比東興證券早過會的滬市企業有12家，新股批文下發不一定非按照過會先后順序，所以說東興證券在下一批新股中還是有可能的。

證監會最新公布的數據顯示，截至1月8日，已受理IPO申請企業647家。其中，已過會32家，未過會615家。未過會企業中，正常待審企業56家，中止審查企業559家。

但在1月14日，證監會發審委召開的第7、8次會議又審核通過了4家公司首發申請，上海創力集團股份有限公司、江蘇萬林現代物流股份有限公司、寧波弘訊科技股份有限公司以及東興證券股份有限公司。上述四家企業均擬在上交所上市。

同時，檢視證監會發布的最新《發行監管部首次公開發行股票審核工作流程及申請企業情況》，擬在上交所掛牌的企業已過會的有16家，深市中小板9家，深市創業板11家。

另外，值得一提的是，1月14日過會的4家企業均是此前率先完成預先披露更新的公司。截至1月8日，上交所完成預先披露更新的企業有11家（其中有四家已過會），中小板有5家，創業板則有12家。上述28家已進行預先披露更新的企業有望率先過會。

證監會:跨境ETF和跨境LOF“T+0”交易將從1月19日開始

1月16日訊息，經中國證監會批準，上交所和深交所決定自1月19日起對跨境ETF和跨境LOF實行當日回轉交易（即“T+0”交易），共涉4只上交所上市基金——“德國30”、“標普500”、“納指ETF”和“H股ETF”。

此前，債券ETF、黃金ETF和貨幣ETF等場內基金已經實施了“T+0”當日回轉交易，此次增加實施“T+0”的交易品種，有助於激活相關跨境基金的交易功能，為投資者提供更為便捷高效的進出方式。

跨境基金實施“T+0”回轉交易，一是有助於改善存量產品流動性和定價效率，促進跨境基金的發展。跨境基金實行“T+0”之后，為其提供流動性服務的券商可以降低持倉風險，減少流動性服務資金占用，提高報價積極性。流動性的改善將促進ETF資產規模的擴大，增加市場廣度和深度，進一步提高對各類長期資金的吸引力；二是有助於維護市場公平和保護中小投資者權益。境外主要市場普遍實施“T+0”交易制度。對投資標的實行“T+0”的跨境ETF和跨境LOF實行“T+0”，一定程度上可以解決參與境外市場投資的中小投資者面臨的交易制度不公平問題。

息差下降或成銀行估值回復阻力

2014年下半年，銀行板塊在資金推動下進行了一輪估值修復，2014年的最後一周，銀行股表現領跑所有行業，2014年全年的漲幅在所有板塊中位列第四名，實現了較為完美的收官。目前上市銀行平均對應2015年PB為1.13倍，PE為6.7倍。

展望2015年，多數機構預計在市場增量資金入市趨勢不改、行業重磅利好陸續出臺的情況下，銀行板塊估值有望持續提升，甚至有機構預測，銀行板塊估值翻倍。

值得注意的是，混合所有制改革、資產證券化尤其是按揭貸款支援證券實質性推進、混業經營通過特批試點方式給予銀行境內券商牌照、增量資金持續入市等多重政策、市場方面利好均對銀行業二級市場的估值恢復形成支撐，但是從銀行板塊基本面來看，銀行業基本面的硬傷不得不成為考慮的因素，隨著息差收縮以及利率市場化的推進，銀行板塊的上攻具有不小的阻力。

政策層面支撐給力

近期銀行板塊的大幅上攻，有著多重利好的支撐。中國銀監會批復了多家銀行的信貸資產證券化業務資格申請。《中國銀監會關於中信銀行等27家銀行開辦信貸資產證券化業務資格的批復》顯示，一共27家銀行獲得了開辦信貸資產證券化業務資格。

"27家銀行開辦信貸資產證券化業務資格的批復標志著我國信貸資產證券化業務已由審批制轉為備案制。"華融證券研究員趙莎莎點評稱，中國目前並不存在信貸資產的二級轉讓市場，銀行只能持有巨額信貸資產至到期。信貸資產證券化業務使得銀行可以真實出售部分表內資產，獲取現金和流動性，優化資產結構、改善資本充足率。因此，國務院2013年開始就強調通過資產證券化手段盤活存量金融資產，優化金融資產設定。另外，通過信貸資產證券化對於銀行還能降低其客戶集中度，分散信貸資產風險，並且擴大中間業務收入。因此，在當前流動性偏緊，金融信貸資源稀缺、銀行資產質量承壓的大環境下，銀行具有足夠的發行信貸資產證券化產品的內在動力。在流動性寬鬆預期和制度紅利釋放的背景下，給予銀行業"看好"評級。

證監會1月9日發布《股票期權交易試點管理辦法》及配套規則，批準上交所開展股票期權交易試點，試點產品為上證50ETF期權。這也成為銀行板塊上攻的動力。

"期權試點代表著A股市場開始進入期權時代，銀行作為各大指數的核心權重板塊，具有不可替代的設定價值，並成為當前銀行股持續上漲的重要推動因素。"國信證券研究員李世新認為，由於銀行股在上證50ETF的權重大大超過滬深300，其基於期權組合的設定價值也進一步凸顯。期權的推出，將把銀行股推向高彈性品種，由此帶來的估值提升空間也進一步打開。看好銀行板塊在2015年的價值回歸目標，第一階段，整體估值回到1.5倍PB左右，有望在第一季度實現，第二階段目標是整體估值達到2倍PB左右。

蹺蹺板效應明顯 操作上適當控制倉位

周四滬深主板在藍籌股的帶動下強勁反彈，大漲百點一舉收復3300點整數關口。不過盤中蹺蹺板效應明顯，創業板震盪走低。

昨日早盤，權重股還在蟄伏，滬深股指窄幅震盪表現平淡，創業板則低開高走，環保、P2P、互聯網金融、體育等板塊成為引領創業板上行的主要力量，上午創業板迅速沖高至1600點。午后，滬深主板在銀行、保險、兩桶油的帶動下復甦，一路高歌漲逾百點，早盤表現強勁的創業板則在主板啟動之后回落。滬深主板和創業板的走勢對比鮮明。

市場人士分析稱，昨日權重股強勢回歸或是周一打新資金解凍重入市場的結果，股市目前仍然處於估值修復階段，隨著后續打新資金陸續解凍，市場熱情將再度點燃，機會或仍在藍籌股。

截至收盤，滬指報3336.46點，上漲114.02點，漲幅3.54%；深證成指報11483.68點，上漲245.90點，漲幅2.19%；創業板報1586.34點，下跌1.67點，跌幅0.11%。滬深兩市成交5277億元，較之周三成交量增加了15.32%。

盤面上看，受益高層力推污染三方治理訊息刺激，環保板塊早盤備受資金青睞，早間流入資金逾2億元，板塊昨日整體上漲逾1%。午后，保險、銀行、證券等金融板塊和石化雙雄接棒成為市場熱點。截至收盤，保險、證券和銀行分別以4.59%、4.08%和3.83%的漲幅領漲。高鐵、公路鐵路運輸、水利、鋼鐵和一帶一路等藍籌板塊也強勢回歸，漲幅居前。

而權重股低迷之際頗為活躍的網絡安全、大數據、細胞免疫治療、計算機應用、高送轉等題材板塊昨日則陷入調整，網絡安全、大數據和細胞免疫治療板塊分別下跌1.43%、1.09%和0.88%。

個股方面，中石油和中石化分別上漲8.66%和4.86%，有力拉動了股指上行。國信證券早盤一度打開漲停板，不過午后隨著金融板塊崛起，又迅速拉高封板，實現了上市以來的第12個漲停。昨日漲停個股有23只，其中14只是滬深主板個股。

昨日資金流向上看，資金重現回歸跡象。據機構統計，滬深兩市共流入資金301億元，其中滬市流入275億元，深市流入26億元。中信證券、中國平安和中國人壽等權重股備獲機構青睞，分別有30.96億元、22.45億元和18.94億元資金凈流入，中航資本、中國南車和北車等個股資金流入也超過10億元。

對於后市，多家機構認為震盪攀升概率較大，藍籌股仍然是市場炒作主流，投資者可圍繞這條主線反復操作。重點關注金融、“一帶一路”、國企改革題材股，次新股、高送轉和國產軟件替代等題材股短期仍有機會。操作上適當控制倉位，耐心等待打新資金回歸。

頂點財經：資金面壓力不小 短線沖高空間有限

滬指目前20日線和60分鐘線的支撐較強，加上目前調整的持續縮量也限制了下跌空間。因此，滬指向上變盤盤的可能性較大。周四的走勢完全符合我們的預判，而周四滬指緣何暴漲，除了本身變盤點向上的內在推動力（保險、銀行等權重調整充分並且上行趨勢保持完好）外，還與資金面壓力緩解有關。

一方面，央行在公開市場自11月27日開始連續14次暫停正回購操作，本周公開市場再度持平。這樣，自10月下旬開始，開始連續三周持平，然后連續四周出現凈投放，之后連續五周再次持平，連續十二周未出現資金的凈回籠。並在11月出臺了降息政策，12月底出臺了非銀同業存款不交存準的政策，以及本月約2800億元到期MLF（中期借貸便利）於1月13日得到續作。

另一方面，本周A股市場22只新股的密集申購即將於明天結束，明天僅剩2只，短期的巨大資金分流壓力將隨著新股申購的結束和凍結資金的陸續解凍而大大緩解。

滬指在20日線的支撐下，強勢收復5日線和10日線，並重回3300點上方，短期有望繼續反彈。而創業板連續8個交易日運行在5日線上方，在蹺蹺板效應下，短期回踩20日線的可能性較大。操作上，短線投資者可控制倉位逢低關注近期強勢藍籌板塊的反彈機會，如煤炭；中線投資者可逢低關注經濟結構轉型受益板塊，如國企改革等。

今日投資：市場中長期趨勢依舊 短線大盤震盪上揚可期

節后第一周僅三個交易日機構資金流入約628億，散戶流入資金更是遠大於機構資金，這表明對今年A股市場的信心增強，節后機構資金與散戶資金皆加速流入市場，也預示行情還遠未結束，近期大盤的調整，來自IPO造成的二級市場資金偏緊所致，並非行情的基礎發生根本性改變，市場中長期趨勢依舊。周四市場小幅放量走強，預計短期市場還將繼續震盪上揚。

兩指標發出重大指示 短線再創新高概率大

今日早盤A股市場延續上漲行情，滬指開盤后再度上漲逾1%，銀行、有色等板塊發力做多大盤指數，兩桶油盤中也有拉盤的動作，當前市場風格重回大藍籌模式。創業板指數今日亦有小幅的上漲，並且嘗試沖擊1600點大關。從技術方面來看：

首先，滬指大盤趨勢線連續兩個交易日飄紅，並且滬指已經突破10日均線阻力位，重新回到強勢格局。今日滬指小幅高開后留下3個點的缺口，並且盤中震盪走高，今日或將沖擊3400點的前期重要高點。

其次，滬指MACD指標綠柱開始逐漸縮短，表明當前市場即將重回強勢格局。滬指KDJ指標出現金叉，RSI等指標亦釋放出上漲的信號，如果近期OBV量能指標能夠持續走高，則大盤再創新高將是大概率事件。（同花順）

大盤飆漲藏反常現象 謹防空頭殺出回馬槍

周五大盤延續周四百點逆襲的步伐，再現發力飆漲，量能也同比有所放大。不過雖然股指再次百點飆漲，但其中卻暗藏了反常現象，作為先行指標的期指，多方減倉力度卻超過空方，投資者須謹防大漲后空頭殺出“回馬槍”。

具體來看，主力持倉方面，雖然指數大幅拉升，但前20名主力席位四個合約合計多單減持2814手，空單減持2085手，凈空持倉連續六個交易日上漲，累計增加5633手至2.01萬手，為近三周高點。若結合結合成交放量情況來看，昨日入場的多頭極可能是以短線交易為主，獲利即離場，進攻不具可持續性。若再加上凈空持倉攀升，期指繼續上攻的難度或將逐漸加大，因此投資者不應大盤一時的飆漲而亂了方寸，從而盲目的追漲殺跌，對漲幅巨大、大漲缺乏量能、主力暗中對倒的股票，我們反而應逢高獲利了結。

股指期貨資金一般都是市場最敏感群體，在大盤上漲下其多空力量反而倒掛，確實讓我們對大盤上漲產生懷疑。因此與其追漲再次拉升的大象股，還不如參與還未大漲、且業績優秀與政策雙重推動的股票，如好股互動熱點主線以下三大類個股。

1，中央高層就核電做出重要批示。中央高層對核電做重要批示，表明國內核電重啟已成定局。市場對國內核電重啟及境外核電合作帶來的核電設備需求增長預期較高。

2，上游成本暴跌，滌綸行業盈利回暖。上游原油價格大幅下挫帶來成本暴跌，加上境外工程擴張對基礎化工品需求回暖，對中游周期股，化工預期相對較低，部分個股存補漲需求。

3，首批50ETF期權做市商將在15家券商中產生。隨著金融創新的不斷推進，類似於期權這樣的衍生工具將會越來越多，使得券商業務更加多樣化，利潤空間更大。

綜合來看，雖然大盤再次飆升，但期指卻出現反常現象，說明大盤漲勢存在較大不確定性，而股市投資最怕不確定。因此投資者不應一時的拉升便急於追漲，而應看清市場內部板塊輪動的本質，對符合上面三大主線還未大漲的股票，進行逢低版面更為安全與妥當。（廣州萬隆）