柳傳志：我給聯想之星打85分到90分

李靜穎

[ “50%以上的失敗都是正常的，因為還是早期投資，早期投資就有多方面失敗的可能，技術成果本身是否能經受考驗，批量商品化后在公司運營、資金、營銷這些方面能否相結合。” ]

“最起碼到目前為止各界都反映做得還是很紮實的，教學質量也還不錯，我給聯想之星打85分到90分。”聯想控股董事長柳傳志的話音剛落，坐在其旁邊的聯想之星副總經理周自強一臉吃驚的表情，對於這樣的高分數，顯然有點出乎他的意料。

但柳傳志很快又補了一句；“只是此刻的分數，1年之后達不到我心中的要求分數肯定還要往下減。”說完他自己樂了。

聯想之星被定位為科技孵化器，但這個成立才僅有4年的“新兵”卻已成為了聯想控股三大戰略性業務之一。如果把聯想之星比作一部影片的話，柳傳志說自己的角色就是影片的製片人兼演員。而在整個採訪過程中，他也絲毫不吝嗇自己對於聯想之星的重視。

“我們以前沒有這種類型的片子，現在不光是培養，還要結出幾個高科技的果實。這項業務未來既能夠給我們帶來回報，又是很大社會影響的項目，我們對於這項業務是非常重視的。”柳傳志在近期接受《第一財經日報》獨家專訪時說，“我們希望能夠為中國的高科技成果業化做點事情，解決科技創業所面臨的人才、資金、資源等困難。”

在前不久舉行的2012中國創業周開幕式上的主題發言中柳傳志提及自己為聯想做了四件事，其中一件是在科技成果業化中走出了一條路。而現在，他要繼續走這條路，就好像當初其義無反顧地在中科院計算機所一間不足20平方米的小屋內起步創業一樣，他認為現在的聯想之星有能力做好這件事情，藉此希望能發現和製造更多像聯想一樣甚至超過聯想的科技型創業企業。

容忍50%以上的失敗

聯想之星的商業模式是“創業培訓+天使投資+創業聯盟”，就是通過挑選、吸收有一定科研成果，本身又比較適合創業的科技領軍工作者，以柳傳志為首的聯想高管們創設了聯想之星的課程體系並親自給這些創業者進行有針對性的免費培訓，圍繞創業路上各個階段所面對的主要任務展開，提升和幫助創業者們悟出自己的企業管理之道。之后從中挑選出他們認為更有潛質或者到了相對成熟階段的創業者，然后通過聯想之星的天使投資基金對他們進行投資。

科技人員創業，慣用技術優勢思路，遇到市場關難以突破時，往往把自己的技術想得至高無上，卻認識不到市場、銷售甚至團隊的重要性，常常捧金飯碗卻敲不開市場的大門。作為聯想的締造者，柳傳志一直沒有停止思考如何把聯想的經驗帶給其他創業者，尤其是科技成果本身不錯，但欠缺市場經驗的項目。[NT:PAGE=$]

柳傳志說：“投資這事兒確實是不好說，因為你看不太清。”他進一步表示：“天使投資難就難在一般創業者沒有歷史經歷，無從判斷，一般是看歷史狀況再結合它的表現，所以很難說，這裏有很大的‘蒙’的成分。”

事實的確如此，根據聯想之星方面提供的數據，截至今年8月底，聯想之星投資時還未組建公司的項目達到42%，投資時有61%的公司處於無收入的狀態。

雖然有近一半的企業是“一無所有”地加入聯想之星，但在周自強看來，“創業培訓+天使投資”的模式，確保了聯想之星的投資風險甚至低於一般的天使投資。

今年9月，85名創業者成為了聯想之星CEO特訓班的第5期學員，負責聯想之星培訓業務的周自強告訴記者，這85人是從763個報名者中遴選出來的。

據他介紹，763份報名資料在經過初選后剩下273人進入下一輪的面試環節，聯想之星的投資經理們會奔赴各地與報名者進行一對一的面談再從中篩選出一批人，然后再經過整個團隊的集體討論，最終定出參與CEO特訓班的學員名單。

“選拔以后通過一年的培訓近距離地接觸這些創業者，進行培養，然后再投資得到回報，這個準確率會高很多。”周自強告訴記者。

在此之后進入投資階段則又是另一道門檻。周自強補充道，項目要有獨特優勢，技術本身的成熟度及業化的邊界條件如何，所屬行業的空間有多大。另外在團隊方面，創始團隊是否真的有強烈地把這個事情做成的意願。

柳傳志把評判投資項目的標準概括為：事為先、人為重。“不僅僅是看科技成果是否成熟，更重要的是要了解一把手，你是把成果推向市場看得更重還是把對企業的控制看得更重，更多的時候選擇還是一種創業的心態。”

目前，聯想之星天使投資基金已投資近30家企業，累計投資額2億元投資，其中有一半的項目來自培訓班，此外已有6個項目獲得了后續投資，其他項目發展基本順利，暫無失敗案例。

雖然如此，但柳傳志卻已做好了未來失敗的准備。“50%以上的失敗都是正常的，因為還是早期投資，早期投資就有多方面失敗的可能，技術成果本身是否能經受考驗，批量商品化后在公司運營、資金、營銷這些方面能否相結合。”在他看來，這些都是坎，只要有一個環節出現問題就會失敗。

聯想之星的下一站

柳傳志坦言，天使投資的特性也決定了聯想之星的回報期會比較長。“有些企業我們希望讓他們自己成長，有一些則做到一定程度之后需要更大的平台。”[NT:PAGE=$]

周自強舉例補充道，比如一個小公司從新藥研發做到全球上市，現在藥物研發到了一定階段就有很高的價值，再往后的臨床需要數億元的投入，這個時候就需要大公司來做，這個時候一般就會把它併購給大企業。

天使投資與PE有所不同，受IPO冷熱影響沒那麼大，只要創業熱潮持續，早期投資的需求量就一直會存在，不會很快就變冷，而且背靠聯想控股，聯想之星4億元的天使投資資金完全由公司出資，沒有LP的募資壓力也沒有存續期到期后考慮如何退出的煩惱，這些優勢都讓整個團隊可以心無旁騖地專注於極早期天使投資。

現階段，雖然從控股層面來講，對於聯想之星的財務回報不做硬性要求，但柳傳志的心裏其實還是有自己考核的標準。“聯想之星在未來能有十幾個帶有明星性質的成果孵化出來，有些是世界級的，有些是在中國拔尖等級的，這是一個指標。另一個指標是培養班子和學生的影響力，形成一種很大的號召力，基本上能讓所有的創業的人都知道聯想之星，使其成為一種正向的循環。現在是4億元的盤子，未來規模一定還會擴大，給那些已經有一定科技含量的投資探索出一條道路。”

柳傳志說自己現在形成了系統思考的習慣，把前段時間自己做的事情通盤迴想一遍，看過程與目的是否一致，這是提高自己最好的辦法。他說總結很重要，有必要在4~5年后再回過頭去看聯想之星這條路是否走得通，這一路走得如何，分析下到底是什麼在妨礙科技成果業化。插圖/劉飛