匯豐王萬里：即使富士康二度調薪 鴻海股價仍然便宜

全球電子代工一哥鴻海(2317-TW)旗下富士康(2038-HK)在周末宣布考核及格的員工薪資增至每月2000元人民幣，工資漲幅逾1倍，但匯豐證券台股研究部主管王萬里指出，即使鴻海二度調薪，股價依然很便宜。

王萬里認為鴻海股價在1個月內跌幅逾20%，本益比來到11.8倍，已經超賣。他將鴻海目標價從200元調降到179元，預估加上股息殖利率，報酬率有達到46%的潛力，建議長線投資客戶買進。

他指出，的確需要再把鴻海二度調薪的影響進行評估，但即使比原先預估鴻海調升工資30%衝擊每年的營運收益的幅度再增加5-10%，鴻海目前的股價水準依然是很低的。

王萬里原先預估鴻海調升工資30%將使全年營運收益下降10%，毛利率則減少0.4-0.6個百分點，重申基本面並無改變，且人事成本增加是整體結構性趨勢，並非鴻海一家公司的問題，故維持鴻海評等為加碼(overweight)。

王萬里指出，鴻海在蘋果iPad和iPhone 4G與LCD TV和桌上型電腦的接單成長都非常強勁，且下半年的需求更強，預估蘋果今年(3G+4G)iPhone出貨量會超過4000萬支，比去年成長60%；匯豐並且將其對iPad出貨量預估值從600萬台提高為800萬台。