烏鴉變鳳凰 10家ST公司上演“礦石奇緣”

臨近歲末年關，ST保殼族又到了最忙碌的時節。為了避免被清理出市場，各個公司是"八仙過海各顯神通"，展開保衛戰，其中"涉礦"成了今年最時髦的行為。

據信息時報報道，又到了一年一度的"保殼"時節。為了避免上市公司由于連年虧損被"清理門戶"，披星戴帽的ST公司開始著急慌忙地給自己找"婆家"，礦產公司成了今年的最佳"女婿"。統計數據顯示，今年已有10家ST公司和礦產公司"聯姻"。
　　
不過對于ST公司"誰火就嫁誰"的"勢利"表現，有分析師表示，匆匆忙忙的"拉郎配"，其實暗礁四伏，到底是"陷阱"還是"餡餅"，投資人還要謹慎對待。
　　
10家ST公司欲點礦成金
　　
臨近歲末年關，ST保殼族又到了最忙碌的時節。為了避免被清理出市場，各個公司是"八仙過海各顯神通"，展開保衛戰，其中"涉礦"成了今年最時髦的行為。根據記者統計，今年共有75家公司涉足礦業，其中ST公司就占據了10家，已經自成一派。雖然對于涉礦的理由各有不同，有的希望通過收購上游原材料，實現一體化并降低成本；有的希望跨行業進入礦產投資領域，進行多元化經營；有的則想借涉礦題材的熱度乘機抬高股價。但對于ST公司來說，"保殼"是其最為至關重要的一個原因。
　　
國海證券的分析師把每年底風風火火的保殼戰，概括為："年年歲歲花相似，歲歲年年 殼 不同"。雖然每年熱門的題材有所變化，不過對于"價廉物美"的ST公司來說，向來都是熱門題材爭奪的對象，只是今年熱門題材換成了"礦"而已。
　　
記者對10家涉礦的ST公司進行梳理，涉及的礦產五花八門，但都是今年熱門的稀有金屬，比如黃金、白銀、鉬、鋅等等。當然對于ST公司來說，這也不是一筆壞買賣，憑借各種礦產，二級市場上ST公司的股價也被插上想象的翅膀，表現得牛氣十足。
　　
2011年10月，ST金谷源公告稱：董事會擬對原預案終止實施，并在原方案的基礎上調整，重新制定方案。方案為擬定向增發7300萬股，發行價為8.05元，募資總額預計為58765萬元，將用于木里縣米真梁子金礦探采項目(募資投入11548萬元)；增資西昌菜子地金礦(募資投入5054.66萬元)；木里縣麥地龍西等5個礦權股權款及地質勘探投資(募資投入7494.43萬元)；支付股權款及歸還銀行借款和其他欠款(募資投入23869萬元)；設立專門的礦產資源儲備的公司(募資投入5000萬元)；補充流動資金(募資投入3448.91萬元)。尤其值得關注的是，該增發價較2010年所定的7.45元，有所上調。在A股"長熊"的背景下，多數上市公司都是下調增發價，類似ST金谷源這樣上調的公司還是屈指可數。
　　
由于存在保殼的壓力，ST金谷源也在年底加快了重組的步伐，公布了定向增發方案不到一個月，便有公告稱：為加快金礦開工投產前的各項工作，同時盡快實現公司在礦產領域的資源儲備計劃，公司擬在收購的金礦所在地分別成立項目公司，注冊資本合計2500萬元。
　　
值得一提的還有今年上半年風光一時無兩的ST梅雁。由于市場風傳其將涉足銀礦，ST梅雁9天拉出8個漲停，股價從3.5元左右連破4元、5元的整數關口，最高沖至5.22元。
　　
不過涉礦消息公布當天，股價見光死。4月25日公司披露，梅雁礦業2008年至2010年期間，其開采的礦石量分別約為4萬噸、4萬噸和5萬噸，均未達到年開采指標為6萬噸的標準。該礦區探明，銀礦石儲量為132.2萬噸，銀金屬量451.86噸；銻礦石量121.97萬噸，銻金屬量24023.7噸。另外，礦區在-60米以下保有銀礦石儲量220.89萬噸，銀金屬量615.7噸；銻礦石量140.98萬噸，銻金屬量18493.5噸。
　　
但ST梅雁并沒有從這場礦業盛宴中獲得多少收益。有媒體報道稱，公司從沒有獨立開采銻礦的打算，梅雁礦業也只做銀礦石開采、銷售，不做深加工，礦石里包含的銻也是隨銀礦石一起銷售，因此公司在礦業的收益相對較少。
　　
從基本面來看，公司今年前三季度實現凈利潤2235.06萬元，每股收益0.0118元，經營活動性現金流量為0.14元。公司表示，公司電站所在地區的降雨量減少，銷電量、發電收入均比去年同期大幅下降，且原材料價格上漲，導致公司生產制造業務營業成本增加，公司7~9月實現凈利潤188.47萬元元，同比下降92%。
　　
隨著抽絲剝繭，真相逐漸明朗，ST梅雁的股價也從哪里來回到哪里去，昨日收于2.68元，距離5.22元的年內最高價，近乎腰斬，成為目前A股市場上最便宜的ST股。
　　
股價均能"瀟灑走一回"
　　
除了在國內布局礦產之外，有"路子"的公司甚至把觸角伸到了國外。ST合臣公告稱，收購剛果(金)希圖魯銅礦的開采權。2011年7月，股東大會通過以14.40元/股向9名特定投資者增發1億股募資14.1億元對上海鵬欣礦業投資公司增資，增資后持有鵬欣礦投50%至55%股權。鵬欣礦投于2010年成立，主要通過其下屬SMCO公司從事電積銅開發、生產和銷售業務。SMCO公司擁有位于非洲剛果(金)希圖魯銅礦，該銅礦項目總投資約2.55億美元，建成后將形成年產3.3萬噸電積銅的生產能力，預計2011年底或2012年初完成施工建設并進行試生產，達產后年均銷售收入約為17955萬美元，年均凈利潤約為5203萬美元。
　　
顯然有了"礦"的ST合臣也是底氣十足，股價啟動于4月25日，連續拉了6個漲停板，期間漲幅高達33.95%，隨后振蕩上行，創出歷史新高29.63元，昨日收盤價為25.94元，今年以來上漲66.39%。
　　
除了上述3只ST公司涉礦之外，ST賢成、ST雄震（現改名盛屯礦業）、ST興業、*ST博信、ST盛達、ST珠峰、ST偏轉等7家公司也與礦結緣。
　　
但從上述10家ST公司的三季報來看，僅有ST金谷源、*ST博信、ST賢成和ST梅雁4家公司收益為正，其中前三季度盈利最高的是ST賢成，實現凈利潤8501.54萬元，同比增
長17.60%，遙遙領先第二名ST梅雁的2235.06萬元。除此之外，其余6家前三季度的凈利潤均為負，ST珠峰和ST偏轉的情況最為嚴重，虧損額分別為2347.81萬元和2461.87萬元。
　　
雖然這些公司基本面平平，但并不妨礙涉礦題材在二級市場上的號召力。根據記者的觀察，不管最終股價如何，其涉礦前（后），均能"瀟灑走一回"。ST珠峰今年7月公布通過定增收購塔中礦業的股權，股價連續拉出3個漲停，加上其停牌前的一個漲停，共有4個漲停。*ST博信今年初有注入礦產傳言，股價也從1月中旬到4月中旬上漲了36.71%。ST賢成轉型創新礦業，股價也幾近翻番。現改名為盛屯礦業的ST雄震1月26日至3月4日，也上漲37.12%。ST偏轉變身鉬礦開采公司，股價也從1月27日至4月8日上漲105%。其余的如ST盛達、ST興業、ST梅雁、ST合臣、ST金谷源等，也都如出一轍。
　　
投資提示
　　
礦石奇緣多有風險
　　
有分析師表示，與其說ST公司今年"戀上"礦，不如說是礦產公司找ST公司的殼"救急"。由于今年貨幣政策緊縮，各行各業都戴上了"錢緊"的緊箍咒，礦產企業也不例外，找錢、融資成了企業的口頭禪。國內居高不下的通脹也給這些企業一個待價而沽的好時機，大宗商品的價格年內雖然經歷了幾起幾落，但是相比年初，依然是居高臨下。而ST公司每逢年底為了避免退市，也是到處找"買家"。相較于其他公司來說，ST公司的"殼"可謂"價廉物美"。一個急著找"殼"圈錢，一個急著保"殼"避退市，雙方一拍即合，造就了A股市場上一個個"礦石奇緣"。
　　
不過這樣急急忙忙的"拉郎配"，也會造就很多隱憂，可能會有很長的磨合期，有些甚至最后還落得不歡而散的下場。比如今年涉足金礦的ST金谷源，去年其對下屬9個金礦、多金屬礦的勘探普查結果顯示，截至2010年8月31日，這9個金礦、多金屬礦經評估價值合計僅為4500余萬元。但到了今年，這個價格暴漲了10倍。財富證券分析師艾宛強認為，"ST金谷源的礦業重組包裝 味道 過重，置入資產質量不高，探礦前景更是無法預測。"這個判斷在二級市場上也得到了印證，ST金谷源暴漲之后便是暴跌，期間最低價相對于最高價下跌了50%。
　　
因釩礦名噪一時的*ST博信，雖然有礦卻無法開工。公司表示，目前的主要資產為全資子公司貴州博信礦業有限公司，其釩礦項目前期因資金不到位等原因導致未能投產。2009年10月公司控股股東變更后，由于公司資產和業務重組方案在2010年尚未明確，因此公司暫未投入資金對貴州博信釩礦項目進行投產開采。直到現在，該礬礦也只是"鏡中月，水中花"。
　　
銀河證券的分析師表示，ST公司中當然有"烏雞變鳳凰"的案例，但更多的結局為"烏雞仍是烏雞"，股價的暴漲暴跌給持有者帶來了減持的好機會，給投資人帶來的卻是慘重的損失。由于題材股的典型特點便是過山車行情，對于投資人來說很難介入，往往能夠介入之時，也是股價變向之日，所以對于這類公司最好還是敬而遠之。

(潘敘 編輯)

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