上市公司為何爭放“高利貸”

為何上市公司爭先恐后地放起“高利貸”來，其中的原因是什么，問題又在哪里？與放“高利貸”相比，這才是需要我們反思的問題。

據中國證券報8月25日報道，上半年上市公司含有“委托貸款”字樣的公告較去年同期增加32.3%。截至7月底，在上市公司發布的對外委托貸款公告中，年利率最低為12%，最高則達到21.6%。有的公司來自委托貸款的收益甚至超過了主業，被稱為“高利貸倒爺”。

顯然，上市公司把自己的主業放在一邊，而熱衷于充當“小銀行”角色進而爭放“高利貸”，無疑是一種不務正業的現象。但如果就此斷定這全是上市公司的錯，并進而對其口誅筆伐，那肯定也是瞄錯了靶子。因為本著經濟利益最大化與向股東負責的目標，只要上市公司爭放“高利貸”行為沒有觸犯國家相關法律法規，就不能說如此行為有什么錯。

這是因為，由市場經濟法則決定，以最小成本來獲取最大程度的利益，本來就是也應當是包括上市公司在內的所有市場主體的追求目標。否則，在市場競爭環境中，如果喪失了獲取利益的能力，任何市場主體都會失去在市場生存的前提與基礎。就拿上市公司放“高利貸”現象來說，當市場形成投資公司主業前景明顯不如放“高利貸”時，無論以投資收益與風險匹配來要求，還是以向股東負責的尺度來衡量，放“高利貸”明顯會成為相關上市公司最好也可能是最理性的選擇。

從市場機制角度來講，我們不得不承認，在既有市場制度環境中，任何一家公司，只有在順應市場制度的前提下才談得上生存與發展。若反其道而行之，結果只能是死路一條。所以，我們也就不得不承認，即便是在明知市場機制已被扭曲的環境中，為了自身能在市場生存，順應這種扭曲，或許就是市場主體不得不做的選擇。

所以，面對現有上市公司的放“高利貸”現象，只要相關放貸行為沒有違法，也符合公司股東利益，那么就無可指責。與之相比，更為重要的也是需要解開的市場謎底是：為何上市公司寧愿放著自己的主業不做，而爭先恐后地放起“高利貸”來？其中的原因是什么？問題又在哪里？我想，與放“高利貸”相比，這才是需要我們反思的問題。

(劉燕 實習編輯)

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