青瓦台今晚誰當家 法人：對韓股影響不大 但有利內需股表現

南韓今(19)日舉行總統大選，目前由新世界黨候選人朴槿惠民調小幅領先。法人指出，觀察韓國兩黨提出的政策方向並無太大差異，因此市場普遍認為，不論誰獲選，應不至於造成韓股過大反應，整體反映主要偏向理性，惟新政府明(2013)年上任後推出財政刺激政策，應有利於內需類股表現。

ING韓國基金經理人紀晶心表示，儘管外界多認為南韓近年經濟發展風光，但多半是由高資產族群受惠，多數老百姓並未有強烈感受，因此本次選舉抱持「換人做做看」的民眾並非少數。

不過紀晶心也說，就目前態勢來看，不論執政或在野黨派，施政目標均為限制財閥、公平稅制，以及提升社福照顧弱勢，此或對未來大企業獲利恐造成一些影響，中期仍值得關注。

法人分析，受限於南韓總統不得連任的規定，當政者通常不致於亂灑選舉支票，因此大盤通常在選舉年較難有特殊行情發酵，整體韓股表現仍緊扣於國際景氣居多。

雖然當前民調仍難以預料大選結果，但各主要政黨目前對於支撐經濟、改善大企業寡占等政策方向頗為一致，因此研判無論執政黨是否贏得總統大選，對於南韓總經發展與股市方向並無太大影響。

紀晶心進一步分析，韓股短線受惠於QE4熱錢挹注，帶動KOSPI指數攻上2000點，與QE3後的走勢類似，顯見韓國股市與國際股市連動程度高。

紀晶心強調，未來政府應持續擴大支出、增加基礎建設等，搭配選後新人新政的利多，明年第1季韓股當有所表現，目前KOSPI指數目標區間預估為1850-2050點之間。

JF南韓基金經理人崔光鉉(David Choi)表示，韓國大選對股市影響有限，預期韓股在選後將回歸基本面，在聯準會量化寬鬆挹注下，全球景氣可望逐步復甦，順勢帶動出口回溫，而就價值面來看，韓股12個月預估本益比為8.4倍，低於亞太不含日本指數11.7倍，有利於資金回補。