【衰足廿年】安倍推低日圓 股樓齊旺

日本首相安倍晉三從2012年末上台後，其中一個刺激經濟的措施為讓日圓重新貶值。自其再次擔任日本首相以來，日圓兌美元已從85.96持續貶值至今年6月初的125，累計貶值幅度約45%。日圓貶值的成果導致當地資產變得吸引，外資湧入日本股市及樓市，刺激日本股市從2012年底的10395點，累計升至20868點，是日經指數自2000年以來首次升破2萬點，累計升逾1倍。

日圓貶值有助日本出口，日本企業得以從中受惠，其中當地最大汽車企業豐田為例，該公司從2013年3月底止的財年度起，連續三個財政年度收入及盈利均錄得升幅，其中在2015年3月底止的財政年度，錄得營業利潤達到2.75萬億日圓，按年增加10.1%，同時股本回報率更達到13.9%，為5個財政年度中最高。

豐田業績增長的動力，與日圓貶值相當關連，該公司曾在2013年初指出，當日圓貶值一日圓，將會帶動該公司經營溢利增加350億日圓，反映出豐田的盈利表現對日圓強弱走勢極為敏感。在企業盈利帶來，而流動性增加降低了資本成本，變相提升了投資回報，日本股市豈有不升之理。

同時外資而言若以美元投資在日本股市時，投入的資金成本亦告下跌，亦促使外資熱衷於當地股市的原因。

除了股市外，樓市亦成為外資吸引對象，近期本港有不少廣告與在日本置業有關。由於日本物業折舊率較高，以及樓市從90年初起多年向下，導致海外人士在日本置業的興趣增加。其中香港興業(00480-HK)在2013年在斥資34.72億日圓，於新宿購入收租物業。不過值得留意，在日本置業稅費繁重，若投資者擬在當地買樓收租，最終的回報有機會遠不及預期。加上日圓貶值，投資者有機會賺價蝕匯。

在日圓處於弱勢下，最實惠必言是在當地旅遊及消費，據日本觀光廳的數據顯示，截至9月10日，今年內前往日本的訪客達到1342萬人次，已高於去年全年的1341萬人次，更預料全年訪日人次數目達到1900萬。其中來自內地旅遊客數目增長幅度更以倍數計，在今年首8個月，訪日的內地旅客數目為334萬人次，增長2.17倍，人均消費則為10萬日圓。事實上內地對日本貨頗鍾情，特別電子產品，不時有報導指出內地人大手購買電飯煲。

在日本置業須繳交稅費

每年須繳固定資產稅及都市計劃稅 佔物業估值4%

律師費及稅項                              佔樓價一成

資產增值稅                                 持有物業5年以內

                                                 為已出售物業利潤30%

                                                 若持有超過5年

                                                 為已出售物業利潤15%

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