油價重回起點 風險偏好再度惡化

上周瘋狂反彈的原油在本周難以找到更多的上行動能，日本央行的利好推動也是曇花一現。隨著油價的跌勢重啟，整個市場的風險偏好也再度惡化。股市走弱之下，黃金和日元重新抬頭，美元指數則依然在等待最終的指引。

瑞士央行行長喬丹2月2日發表講話表示，當前瑞郎兌歐元匯價仍被高估7%-8%，瑞士央行有干預市場以使瑞郎走弱的意愿，如果有必要的話，瑞士央行將毫不猶豫的使用資產負債表。

澳大利亞聯儲委員會判斷將現金利率目標維持在2.0%不變的決定是適當的。澳洲聯儲表示：中國經濟增長速度繼續放緩，但以趨於溫和。大宗商品價格進一步下滑，特別是油價。這部分反映出近幾年需求增長減弱，但同時供應大幅增加。澳洲貿易條件四年多之前開始的下滑態勢。

歐洲央行執委默施周二（2月2日）表示，將在三月份重新評估並可能修改歐洲央行的刺激措施，三月份的會議上所有選項都會談及。不過，不要認為歐洲央行將在三月份加大貨幣寬鬆力度。

周三主要焦點將在與小非農——美國ADP就業數據。作為周五數據的重要前瞻指引，ADP的強弱勢必會對匯市和貴金屬市場造成比較明顯的影響。除此之外，歐元區零售銷售和美國非制造業PMI也具有一定的看點。

數據看點：

02月03日

新西蘭第四季度失業率

中國1月財新服務業PMI

德國1月服務業PMI終值

歐元區12月零售銷售月率

美國1月ADP就業人數

美國1月ISM非制造業PMI

技術面分析

美元指數

短期趨勢 →

中期趨勢 →

關鍵支撐 97.20/96.88

關鍵阻力 99.20/100.00

美元指數周二繼續回落，將上周五飆升的大多數漲幅回吐。不過趨勢來看，匯價還是在相當長一段時間內維持在99附近一線運行。幾十個交易日內市場的難有波動意味著高位震盪一旦結束可能會迎來一波持續性的行情。如果非農繼續推升美日上行的話，或暗示美元指數也會選擇上行突破。

技術走勢上，美元指數上周五一根大陽線，將周內前四個交易日的跌幅全部收復。然而周一和周二持續的回落再次證明，市場最終方向鹿死誰手現在還不得而知。從大周期來看，震盪的局面並未改變，持穩於98上方的話，多頭依然處於高位強勢格局，如果擊穿，則將導致市場滑向97/96水平。一旦99.80有效奪回之后，市場可能會進一步醞釀重測100.60前期高點，但是該水平預計難度在短期會相對較大。

歐元兌美元

短期趨勢 →

中期趨勢 →

關鍵支撐 1.0790/1.0750

關鍵阻力 1.1050/1.1200

歐元兌美元周一在趨勢線支撐的幫助下企穩反彈，雖然力度有限，但是還是收復部分失地。周二繼續溫和走高，不過市場還是無法突破近期的整理區間。在長時間的整理之后，市場還是需要一個訊息或者其他因素來觸發決定性的突破。

技術走勢上，歐元兌美元周一中陽線反彈，周二則小陽線上行，雖然這兩天只是孕線組合，但是還是幫助匯價回升到1.09上方交投，多空反復意味著市場還在等待訊息刺激。目前下方關鍵性支撐見於1.0750/1.0795一線，區間有效跌破之后存在擴大下行的壓力。而從筑底反彈角度來看，多頭只有有效突破12月線級別高點1.1050才會意味著月線反轉和強勢的反彈將出現，無法突破則依然視為反彈而非逆轉。

英鎊兌美元

短期趨勢 →

中期趨勢 ↓

關鍵支撐 1.4260/1.4128

關鍵阻力 1.4440/1.4560

英鎊在周二探底回升，顯示低位的承接盤明顯，英鎊韌性有所增強。短中期而言，進一步反彈的機會正在出現。不過大趨勢依然偏向於下行的情況下，除非美元指數出現非常明顯的下行走勢，否則英鎊很難扭轉中長期壓力。

技術走勢上，英鎊兌美元周一大陽線飆升，市場將此前陰包陽扭轉，並形成陽包陰走勢。周二雖然有下探動作，不過最終還是留下了非常明顯的下影線。多頭重新發力並站上1.4350意味著進一步走高有望指向1.4500一線。下行來看，1.4350將成為回落支撐，不過如果再次回破的話，由於沒有十分明顯的技術支援，因此很難找到合適的，1.40整數關口或成為空頭最近的一個目標。

美元兌日元

短期趨勢 →

中期趨勢 →

關鍵支撐 119.70/119.40

關鍵阻力 121.70/123.00

美元兌日元最近三天持續調整。此前大幅飆升，強勢收復多個整數關口，日本央行的決定顯然是起到了決定性作用。通常而言，央行做空本國貨幣都有事半功倍的效果，因此短期市場很難扭轉這種氛圍。不過中長期來看，市場的風險偏好還是日元能夠繼續下行的主要因素，如果股市再度走弱的話，日元還會有機會。

技術走勢上，美元兌日元周二大幅回落調整，顯示出日本央行的利好推動可能正在消退，如果進一步打穿118.70一線的話，或預示著趨勢的逆轉。短期反彈阻力出現在120.00水平，隨后是121.70的前期跌破口水平，收復之后將加強看漲勢頭並可能再創新高。回落支撐見於119.40，如果跌破118.70/40區域的話，則基本可以確認匯價將重啟下行態勢。

美元兌瑞郎

短期趨勢 ↑

中期趨勢 →

關鍵支撐 1.0000

關鍵阻力 1.0250

美元兌瑞郎周一和周二連續十字星震盪走弱，延續了近期高位整固的格局。孕線組合形態確認了該品種相對強勢的獨立性。連續多個交易日維持在1.0上方交投已經顯示出市場的多頭格局。1.0作為重要支撐目前看起來已經相對靠穩，只要美元指數不出現大的意外，后市擴大反彈機會相對更大一些。不過需要注意的是，市場正在形成一個潛在的上升楔形，這種形態通常會出現破位下行的走勢。

美元兌加元

短期趨勢 →

中期趨勢 →

關鍵支撐 1.4000/1.3800

關鍵阻力 1.4328/1.4500

美元兌加元周二不出意外的展開強勁反彈，油價的大幅回落幫助匯價重回1.40上方交投。此前體積，時間周期顯示，調整可能正在接近尾聲，只要多頭能夠守穩1.38水平的話，局面還是不會失去控制。因此在快速調整之后，市場至少有二度上行的機會。

技術走勢上，美元兌加元周二中陽線走高，突破了周一高點，宣布階段性調整結束。在相對低位的整固之后，多頭有機會重拾漲勢。預計短期阻力壓制將出現在1.4155附近。如果空頭突破1.38/40區域的話，則將導致趨勢上出現變化。多頭需要重新回到1.4342上方，才能扭轉短期的負面承壓格局。

澳元兌美元

短期趨勢 →

中期趨勢 ↓

關鍵支撐 0.7000/0.6950

關鍵阻力 0.7080/0.7180

澳元兌美元周二再度走軟，股市的下跌很明顯的拖累了匯價的表現。和之前的判斷一致，中期來看，在大宗商品表現低迷，需求疲軟的狀況之下，匯價后市大方向還是面臨沖高回落的壓力，多頭思路在可以預見的時間內無法發揮作用。

技術走勢上，澳元兌美元近期反彈明顯，數次回到0.71上方，不過明顯這里的爭奪還是十分激烈，上周五的十字星是初步轉弱的信號。周二的陰包陽進一步加強了看空觀點，市場的頭部可能已經在上周形成。未來幾個交易日來看，如果無法上破前期跌破口而再度走弱的話，下方並無明顯的技術支援，在0.6900一線跌破之后，加速可能進一步加大。如果能夠確認站穩0.71壓制的話，反彈則有望指向0.7280一線，作為多個多空爭奪點，該水平突破才能認為筑底完成。

現貨黃金

短期趨勢 →

中期趨勢 →

關鍵支撐 1098/1083

關鍵阻力 1127/1132

黃金周二探底回升后再度更新新高，此前的調整周期結束伴隨著反彈新高出現並不令人意外。作為主要的避險資產之一，未來黃金價格的表現依然取決於股市的表現，股市上漲黃金下跌，反之則黃金上漲。此外，周五的非農結果如何預計也將對市場造成比較明顯的影響。

技術走勢上，黃金周二更新反彈小高點，日內隨后的回落也受到了比較理想的低位買盤支撐。盡管短期勢頭明顯，但是200日均線壓制還是非常顯著，1130/32是下一個關鍵性的阻力壓制區域。考慮到黃金的中長期趨勢目前還未完全得到扭轉，因此可以耐心等待反彈結束后的賣出機會，短期強支撐位於1107。

現貨白銀

短期趨勢 →

中期趨勢 ↓

關鍵支撐 14.20/14.00

關鍵阻力 14.50/14.70

白銀上周更新反彈新高的同時也將三角形整理形態突破，暗示進一步走高的機會和空間都存在。不過本周初的走勢來看，雖然也有反彈走高，但是和黃金力度不能相比，凸顯出白銀的弱勢局面。和黃金類似，避險買盤依然是白銀的主要支撐因素，而貴金屬的聯動性則意味著兩者未來表現將更趨於一致。

技術走勢上，白銀回踩此前的突破口——周二中陽線走高之后，確認突破了三角形阻力區域，白銀的短期趨勢就將有望走強。預計壓力會比較明顯的出現在14.50附近，站穩后則上看14.70甚至更高，下方回落14.20和14。