小心… 企業違約還沒完！標準普爾：亞太區違約率年底才見底！

中華信評今 (26) 日舉辦「2009台灣前100大企業債信趨勢研討會」，標準普爾資深董事曾怡景表示，金融海嘯去 (2008) 年襲捲全球，但因亞太區企業借貸較歐美借貸保守，所以債信評等優於歐美，他並認為，經濟最糟的情況已過去，不過企業違約還沒結束，預期亞太區企業違約率要到今年底才會見底，美國違約率則要等到2010年第 1季才能見底。

曾怡景表示，亞太地區在全球經濟環艱難的時間顯示出抗跌性，僅有 31%的亞太企業信用評等展望為負向或為信用觀察負向，儘管經濟出現復甦跡象，亞太地區信用市場已有改善跡象，不過，預期中的復甦步伐可能緩慢，且各行業互有不同，因此，曾怡景認為，企業的信用風險依舊存在。

曾怡景分析，亞太企業在今年底至明年開始資本支出，預估今年亞太企業(投機級評等BB+以下)違約率約11%，今年已發生的企業違約事件有14件，若以今年違約率11%推估，未來可能還會發生7件企業違約事件，預估今年底違約率才會見底，到2010年違約率會降至5%。

不過，曾怡景也強調，投機級企業的融資管道依舊有限，企業將保持避險態勢，銀行業信貸損失將上升，但繼續保持獲利，至於保險公司將繼續從強有力的監管中受益，並擁有足夠的資本消化保險與投資的損失。

曾怡景認為，與出口貿易相關產業、依賴外部融資企業、槓桿性較高的公司如房地產開發商、建築公司等，所面臨的風險最大。