利率市場化改革應盡早推進

利率市場化受到了今年兩會代表的關注，有代表認為，在商業銀行盈利壓力不大的情況下，應該盡早推行利率市場化改革。利率市場化對不同的銀行將產生不同影響，但加快利率市場化改革將增強銀行提供中小企業金融服務的動力。

據金融時報3月18日報道，“利率市場化改革”盡管早已不是什么新鮮話題，但在今年“兩會”期間仍是代表委員熱議的焦點。隨著“推進利率市場化改革”再次寫入2011年《政府工作報告》，并同時出現在“十二五”規劃綱要當中，很多代表和委員在接受采訪時都表示，未來五年中國金融改革將進一步向縱深推進，利率市場化有望在此期間取得突破性進展。

中國利率市場化改革自上世紀90年代提出和啟動以來已歷經十多年，特別是最近幾年，改革步伐逐步加快。按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款”的步驟，中國已在2004年前分步放開了國內外幣存貸款利率，并于2004年10月取消了貸款利率浮動上限，下浮幅度為基準利率的0.9倍。與此同時，銀行存款利率“下不設底”。目前，尚有三個方面存在著利率管制，即：貸款利率的下限和存款利率的上限、對農信社有最高貸款利率上浮2.3倍的限制以及企業債券利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%的限制。

今年“兩會”上，民革中央在《關于進一步推進利率市場化改革，助推經濟社會發展》的提案中指出，金融企業的市場化改革要求產品和服務的定價權，而目前央行“貸款利率管住下限，存款利率管住上限”的管制政策使得商業銀行難以真正進行市場化定價；同時，過度依賴利差收入既不利于銀行業的健康發展，也影響中國銀行業進一步拓展的動力。因此，該提案建議，抓住通脹預期的環境機遇，推動存款利率市場化改革。具體而言，在利率政策調整時，施行不同的存貸款利率調整幅度，從而適當縮小存貸款利差；鼓勵銀行差異化經營，實行不同貸款主體的差別化利率；同時將政策性銀行和商業銀行區別對待；存貸款利率均應自動浮動。

不過，對于當前中國利率市場化程度，全國人大財經委副主任委員吳曉靈認為，“存在一定低估”。她在“兩會”期間接受采訪時說，沒有放開貸款利率下限和存款利率上限，最主要的原因在于大家擔心銀行改革還沒有經歷經濟周期的考驗，并且銀行治理結構尚不完善，一旦放開可能會出現不正當競爭，這會影響銀行盈利能力和抗風險能力。她表示，作為影響利率機制傳導最主要因素的貸款利率，即使有貸款下限的控制，也不影響金融機構根據市場風險和資金供需來對客戶進行定價，不會因為利差存在而過度影響金融市場和產品的發展。

全國政協委員、中國銀監會主席助理閻慶民表示“利率市場化現在時機成熟”，在商業銀行盈利壓力不大的情況下，應該盡早推行利率市場化改革。“如果總是維持商業銀行合理的存貸利差，不利于加速利率市場化進程”。全國政協委員、交銀施羅德基金副總經理謝衛則將利率市場化看做是金融改革的突破口。他表示，目前中國的銀行利潤過高，利率市場化后，銀行就可以開發更加多元化的金融產品和服務手段，真正變成服務型銀行，不再依賴利差。同時，貸款成本提高后，也有助于企業在項目選擇、產業選擇上更趨謹慎。此外，加快利率市場化改革，放松利率管制，還可以提高居民儲蓄存款收益，促進居民金融資產的保值、增值。

盡管利率市場化給當前銀行盈利模式帶來很大挑戰，但來自銀行業的委員對此仍持開放的態度。全國政協委員、工商銀行行長楊凱生表示，工行歡迎利率市場化，并將為此進行自身發展方式和經營方式的調整，以應對利率市場化的挑戰，其中加大對中小企業金融服務就是順應轉型的要求。另一位銀行業政協委員、光大集團董事長唐雙寧也強調“利率市場化是大勢所趨”。

利率市場化對不同的銀行將產生不同的影響。從國際經驗看，中小銀行在這一進程當中將受到更大的沖擊。全國政協委員、北京銀行董事長閆冰竹認為，應當從維護國家金融安全高度更加關注和重視中小銀行。他認為，考慮到中小銀行目前的發展階段，建議在利率市場化的推進時間和節奏上，充分考慮中小銀行的承受力以及可能給中小企業帶來的負面影響，給予中小銀行一定的政策保護期，拓寬中小銀行收入來源，促進中小銀行提高利率管理能力和市場競爭能力。他特別談到，推進利率市場化的前提是創新銀行監管方式，營造公平競爭環境。建議借鑒國際通行做法，實行以資本實力、資產規模、管理能力和監管評級為主要標準、能上能下的動態監管方式。此外，應加大政策扶持力度，增強中小銀行服務能力。

從促進中小企業發展、幫助中小企業擺脫融資困境角度來講，加快利率市場化改革將增強銀行提供中小企業金融服務的動力。民盟中央在今年“兩會”提交的一份提案中指出，推動利率市場化改革已具備條件，且勢在必行。目前可先取消貸款利率的下限控制，實現貸款利率的完全市場化，使大企業的貸款利率議價能力得到發揮。一旦銀行依靠大企業來維持較高利息差的狀態被打破，銀行經營就會進一步市場化。這種情況下，銀行才會有足夠的壓力和動力進入小企業融資服務市場，主動推出適合小企業的融資產品和服務。

面對利率市場化改革漸行漸近，以及給銀行業帶來的影響，全國政協委員、中國民生銀行董事長董文標在小組討論會上坦承：“利率市場化以及流動性風險帶來的挑戰，是今年中國銀行業發展所面臨的兩大難點。”他在今年“兩會”提交的有關開展銀行信貸資產證券化的提案，也是基于利率市場化改革的背景。面對日趨嚴格的監管環境、日趨嚴峻的融資環境和日趨臨近的全面利率市場化，他認為，銀行傳統經營模式將面臨越來越嚴峻的挑戰，因此銀行經營模式轉型勢在必行。一方面要減少對傳統大客戶的依賴，提高經營風險的能力，以應對利率市場化的挑戰；另一方面要降低資產的風險權重，提高非利息收入占比，以減輕資本消耗的壓力。

“隨著利率市場化時代的全面到來，銀行經營模式轉型的成效會進一步顯現。”董文標表示。 

(吳志武 實習編輯)