伊朗事件引供應隱憂油價"過山車"

在地緣政治的左右下，紐約NYMEX原油期貨近日再度玩起“過山車”：昨日北京時間22：34分，各合約大幅跳水，幾乎完全回吐了前一個交易的漲幅，主力12月合約最低達到95.78美元/桶，降幅達3.31%；而在本周二收盤前的幾分鐘，該原油各合約突然全線暴漲，其主力合約轉眼間上漲逾3%，最高漲至101.25美元/桶。

前日油價的突然暴漲，主要仍在于投資者借中東地緣“發揮”。據外電報道，伊朗議會國家安全委員會一名成員近日表示，伊朗軍方將演習封鎖霍爾木茲海峽的能力。而該海峽是全球最重要的原油運輸航道，投資者擔心軍演將引起國際原油供應的減少。

盡管伊朗官方隨后駁斥了“演練封鎖海峽”的說法，位于巴林島的美國海軍第五艦隊亦表示該海峽的船運活動正常進行，但周二晚的紐約原油期價依然頑強收于100.14美元/桶。

有業內人士指出，在之前的電子盤交易中，很多投資者已預先編程，只要后續價格開始上漲，程序就會自動了結空頭頭寸，加之伊朗軍演促使投機資金炒高價格，油價才得以瞬間拉升至100美元上方。截至昨日發稿，紐約原油期貨主力1月合約繼續處于回吐狀態，報99.91美元/桶。

高油價反映市場對于伊朗和西方國家地緣政治緊張的擔憂。近幾年，地緣政治因素已成為影響油價走勢的重要因素，如在伊拉克、利比亞等地的歷次戰爭都曾一度引發油價快速上漲。

今年一季度，因為西方對利比亞的武力干預，投機資金瘋狂進場，美盤原油的基金凈多持倉屢屢刷新階段性新高，這推動油價至115美元/桶，為2008年之后最高。至今為止，利比亞局勢給原油市場帶來的“傷痛”還未解除，市場普遍預計該國要恢復戰爭前的原油出口水平，至少需要三年時間，這將長期影響國際原油供應和油價。

利比亞只是全球排名第12位的原油供應國，日產量為158萬桶。而伊朗則是全球第三大原油供應國，日出口原油就高達220萬桶。盡管這些原油并非直接向美國供應，但一旦伊朗停止供應原油，必將導致全球原油供應量大幅減少，投資者完全有理由借機推高油價。

不過，歷次的地緣政治因素都只在短期內推高原油，一旦事件平息或過高油價阻礙經濟增長，西方經濟體往往會推出“釋放戰略儲備”等招數壓制油價回到“可接受”水平。更何況商品期貨市場本身會自我修正價格，過快的上漲經常引發多頭大量回吐、鎖定收益，由此帶來油價的急劇回落。如在2008年美盤原油就曾從147美元/桶的巔峰一路跳水至最低每桶30多美元，跌幅逾70%，其間基金多頭數目也同步削減。

業內人士認為，如今“伊朗危機”尚未發生，國際油價已率先“加熱”，或許也只是市場的短期行為，因全球經濟前景黯淡或將阻礙主要經濟體對能源的消費。像石油輸出國組織（OPEC）和國際能源署（IEA）雙雙下調了2012年的原油需求預估，理由是全球經濟可能下行。而西方各國也可能繼續“出手”，有專家指出，美國曾在今年7~8月間釋放3000萬桶原油儲備，其他國家的釋放量也高達6000萬桶，以應對利比亞出口中斷的危機。若伊朗地緣問題惡化，西方當然可以如法炮制，通過釋放儲備打壓市場，地緣對油價的支撐可能不如想象中的強勁。