央行詳解存貸款口徑新政 更準確反映流動性

央行15日發布了《關於調整金融機構存貸款統計口徑的通知》（以下簡稱《通知》），提出自2015年起修訂“各項存款”和“各項貸款”統計口徑。央行調查統計司司長盛松成表示，調整方法非常復雜，內容非常多，表格就有好幾十張。

《通知》的主要內容是，將非存款類金融機構存放在存款類金融機構的款項納入“各項存款”統計口徑，將存款類金融機構拆放給非存款類金融機構的款項納入“各項貸款”統計口徑。

所謂存款類金融機構，包括人民銀行、政策性銀行、商業銀行、信用社、農村資金互助社及財務公司。非存款類金融機構包括金融租賃公司、信托投資公司、汽車金融公司等銀行業非存款類金融機構，還包括證券業金融機構、保險業金融機構、交易及結算類金融機構、金融控股公司和其他金融機構。

盛松成舉例說，證券公司存放在商業銀行的客戶交易保證金，按原口徑不計入各項存款，但按新口徑需要計入；還比如，商業銀行拆借給金融租賃公司的資金，按原口徑不計入各項貸款，但按新口徑需要計入。

至於存貸款統計口徑的修訂，盛松成表示主要是基於以下幾方面考慮：

一是逐步與國際通行規則接軌。在貨幣的發行和派生過程中，非存款類金融機構的作用與企業和個人基本相同。非存款類金融機構的存款和貸款與普通企業和個人的存款、貸款沒有實質區別。因此，按照國際貨幣基金組織（IMF）的標準，存款類金融機構與非存款類金融機構之間的資金往來要計入存款和貸款。

二是保證統計口徑的科學性，準確反映存貸款總量。近年來，非存款類金融機構快速發展，它們存放在存款類金融機構的存款與普通的單位、個人存款一樣，已經成為存款類金融機構重要的資金來源。如果不放在“各項存款”下，實際上沒有準確反映存款類金融機構的資金來源。如果不把存款類金融機構拆放給非存款類金融機構的款項計入“各項貸款”，也沒能準確反映商業銀行的資金運用。為反映這種變化，2011年10月，人民銀行已經將非存款類金融機構存放在存款類金融機構的款項計入廣義貨幣M2。經過這次調整，“各項存款”口徑與廣義貨幣中存款口徑基本一致。

三是提高貨幣政策有效性。這次統計口徑調整前，受新股發行和存款沖時點等因素影響，季末存款規模和資金價格容易出現大幅波動。以前經常監測到某幾天儲蓄存款大幅下降，但客戶保證金卻增加了。這在一定程度上削弱了貨幣政策效果。調整后，存貸款統計口徑中已經包含了存款類金融機構與非存款類金融機構之間大部分的資金往來，因此，資金在這兩部分之間的相互轉移不會引起存款規模和資金價格的大幅波動，由此提高貨幣政策有效性。

央行也初步評估了存貸款統計口徑修訂的影響：

存款準備金方面。本來這塊資金不在“各項存款”中，當然不需要繳納存款準備金。但現在這部分資金計入“各項存款”，因此照理說在繳納存款準備金的范圍內。按照387號文的要求，新納入各項存款口徑的非存款類金融機構存款適用的存款準備金率暫定為零。因此，這次存款口徑修訂目前不影響存款準備金的交存。這種做法在國際上也是有先例的。比如在美國，非個人定期存款、個人儲蓄存款等非交易賬戶，以及一定金額以下的交易性賬戶都屬於法定存款準備金交存范圍，但準備金率都為零。至於以后會不會交，要視很多情況而定，要看金融機構利率情況、貨幣調控情況、流動性情況等。所以，目前沒有必要做這方面的解讀。

貨幣供應量方面。由於2011年10月，人民銀行已經將非存款類金融機構存放在存款類金融機構的款項計入廣義貨幣M2，這次統計口徑調整不直接影響貨幣供應量統計。

社會融資規模方面。由於社會融資規模反映的是金融體系對實體經濟的資金支援，不包括金融機構之間的資金往來。因此，這次統計口徑調整不會直接影響社會融資規模。

利率方面。這次調整后，對新納入各項存款口徑的存款，利率管理政策保持不變，利率仍然由資金供需雙方按照市場化原則協商確定。這在一定程度上或許會提高銀行自主定價能力，推動利率市場化進程，但不會直接影響市場利率。

總體講，這次統計口徑的調整是為了更加準確地反映全社會存貸款和流動性的實際狀況，也是為了與國際接軌。不應做太多的政策解讀。

當然，存貸款口徑調整后是否會對金融機構存貸比造成影響，那要看有關監管機構如何確定存貸比的計算基礎。如果按照新的方法計算，那會下降幾個點，但現在還不好說。

盛松成還預告：“存貸款統計口徑修訂是從2015年開始的。今天發布的2014年數據仍然按照原口徑統計，2月份開始將按新口徑發布2015年度數據，同時我們也會按新口徑回溯2014年數據。”