【大行言論】國金證券︰行業基本面並未開始下滑,仍可逢低增持地產股

國金證券發布最新行業研究快報稱，國務院14日召開常務會議，研究完善促進房地產市場健康發展措施，全面啟動城市和國有工礦棚戶區改造工作。主要包括四項措施︰一要增加普通商品住房的有效供給。二是繼續支持居民自住和改善型住房消費，抑制投資投機性購房。三要加強市場監管。四要繼續大規模推進保障性安居工程建設。國金報告認為，輿論的壓力可能是導致本次會議召開重要原因之一。本次會議與國務院在9日召開的常務會議僅事隔5天，上次會議中除了市場預期內的二手房營業稅優惠在年底到期，明確提出了其他優惠政策不變。

報告提出的投資策略認為︰決定地產股投資價值的根本還是基本面和估值水平，政府已經明確表態首次購房實行七折利率和改善型自住房提法短期不會取消，而明年上半年的金融環境也不會比目前更差，所以我們不認為行業的基本面開始走下滑之路。從另外一個角度，目前房價越漲而股價越低迷的原因是政策預期所導致，而房價如真能夠得到平穩，市場會將注意力從政策轉移至股票本身，目前行業內重點公司10年市盈率在16－18倍，並且上述估值是能夠得到預收款層面的保證的。

所以我們的投資建議是逢低增持，重點推薦萬科(000002-CN)、招商地產(000024-CN)、保利地產(600048-CN)、金地集團(600383-CN)、大連友誼(000679-CN)、信達地產(600657-CN)、冠城大通(600067-CN)、北京城建(600266-CN)、安徽水利(600502-CN)、昆百大(000560-CN)、南通科技(600862-CN)。

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FINT[PFSTBMX,52,5201,520104,520106,5203,520302,520316]

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