北京承認通貨膨脹是持久戰 更多資金離場觀望

當北京再次重申控制通貨膨脹是首要任務，期望政府為維持高速經濟增長放寬政策的市場熱情被澆冷水，導致更多資金離場觀望。

9月19日，中國央行原副行長吳曉靈在早報的一篇報道中指出，中國貨幣政策不宜放松，否則就會引發惡性通貨膨脹。她表示，盡管今年第四季度中國經濟將面臨較大壓力，2012年中國經濟增速放緩也會成為大概率事件，但從通貨膨脹壓力的角度來看，中國還是需要在貨幣政策上保持穩健態度。吳曉靈還分析，未來幾年中國為了實現經濟結構的轉型，保持3%-5%的通貨膨脹率是必要的。這當然不是中國高官（包括現任和原任）第一次暗示民眾需要長期適應通貨膨脹的環境。幾天前，IMF（國際貨幣基金組織）副總裁朱民就明確提出，中國的通貨膨脹問題將長期存在。

朱民最近一次在世界經濟論壇上接受記者采訪時表示，中國將把解決房地產和高通脹問題作為長期政策目標。這一表態重申了他上周三在同一場合的講話主旨。相對認為中國面臨長期通貨膨脹壓力的觀點，另有不少看法認為短期內通貨膨脹情況將有所好轉。如昨天《人民日報》有報道稱，由于上年同期比較基數較高，今年余下時間中國CPI（消費者價格指數）與上年同期相比升幅可能回落。

其實，8月份CPI同比升幅低于7月份創下的三年高點之后，市場普遍覺得物價上漲拐點已經顯現。8月份豬肉價格較上月上漲1.3%，但漲幅低于7月份的7.7%。同時，7月份仔豬存欄數較上年同期增長一倍以上，預示豬肉市場很快將有新的供應。再說，還有跡象表明秋糧將獲得豐收，6、7、8三個月糧價與上月相比漲幅均低于0.5%。在相繼推出了包括收緊貨幣政策、房地產限購令以及提高豬肉等主要商品供應等一系列措施后，包括中國國家發展和改革委員會副主任張曉強在內的一些高官表示，國內物價在持續數月穩步上漲之后終于出現了拐點。

然而，北京的聲音也傳遞出不盡樂觀的信息。如，據官方網站報道，中國國務院總理溫家寶在對大連市的一家超市考察時表示，物價水平依然較高。官方數據顯示，豬肉價格一直是通貨膨脹的主要推動力量，今年8月豬肉價格較上年同期上漲45.5%。盡管中央政府正在積極想辦法鼓勵農民養豬，豬肉價格也保持了基本穩定，但豬肉價格最近又稍有回升。根據中國商務部數據顯示，截至9月4日的一周，豬肉價格再創歷史新高。這表明中國國內的通貨膨脹壓力尚未出現顯著回落。

通貨膨脹和政策前景如此不明朗，難怪周一中國股市收盤走低，觸及14個月低點。基準上證綜合指數收盤下跌44.55點，至2437.79點，跌幅1.8%，為2010年7月16日收于2424.27點以來的最低收盤水平。深證綜合指數下跌22.51點，至1067.48點，跌幅2.1%。上證綜合指數成交額為人民幣486億元，略低于上周五的人民幣495.8億元（今年迄今為止上證綜合指數的日均成交額為人民幣1120億元）。

本來，最近政府公告中很少提及對物價的控制，投資者一度猜測北京可能將放松物價調控措施和貨幣政策。但是，當北京再次重申控制通貨膨脹是首要任務，期望政府為維持高速經濟增長放寬政策的市場熱情被澆冷水，導致更多資金離場觀望。雪上加霜的是，有消息稱中國水電計劃上市，這可能是今年以來中國內地市場規模最大的一宗IPO（首次公開募股）交易。市場流動性堪虞。無疑，通貨膨脹已經成為持久戰，相對緊縮貨幣政策也不會朝令夕改。各位保重。

(付影 編輯)

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