【大行言論】地產股多強勢走高,華泰聯合維持行業標配建議

華泰聯合今日發布投資報告，維持地產股標配的建議，重點推薦華僑城A(000069-CN)、蘇寧環球(000718-CN)、深圳華強(000062-CN)、京投銀泰(600683-CN)。指出目前市場當中成交較為積極的主要是三類需求︰年輕人的首次置業需求；中年家庭的小房換大房需求；高端家庭的資產配置型需求。報告認為以上三類需求選擇在3月份較為集中的釋放，原因主要是季節性因素以及政策預期改變的因素。展望二季度，認為季節性因素將逐漸減弱，相對而言，政策性因素仍將是二季度最大的不確定性。相對2008年，今年的貨幣政策和信貸環境都要寬松許多。對於2010年的樓市，判斷將是回歸到相對正常的一年。2010年的量、價表現都將比較平穩。

報告判斷，今年下半年由於受到信貸“3322”的影響，信貸資源在下半年會更緊張；同時 2009 年下半年開始猛增的新開工將在2010年的下半年陸續形成供給，因而供需將趨於平衡，甚至供大於求。房地產企業的生存環境如以上所分析，將會是在一個相對適宜的環境︰不同的企業、不同的項目銷售速度將有所分化，但行業整體的銷售速度將是在一個相對正常的範圍。企業的資金和財務狀況都相對健康和安全。但是地價還將上漲，是房地產企業不得不面對的一個難題，而這也是使地產股難以獲得更高估值的一個重要原因。

2010年的地產股的投資機會將是跌出來的投資機會，行情將是先破後立。估值將成為地產股行情的天花板，而對政策的糾結將貫穿全年的行情。地產股多強勢走高，京投銀泰現漲3.09%，華僑城A現漲3.28%。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,928,930]

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