[中信建投]歐債升溫避險買盤推動金價上漲

因惠譽表示可能再次下調希臘評級，穆迪將葡萄牙銀行業列入下調觀察名單，在避險買盤的推動下，國際金價周四震蕩上行，comex8月期金收漲4美元至1542.7美元/盎司。

惠譽周四表示，德國財政部提議的希臘解決方案可能被視為令投資者蒙受損失的債務交換。但惠譽很難想象債券持有人有動力同意希臘債務展期，令投資者受損的債務交換將可能導致希臘評級被調降至"c"。

穆迪投資者服務公司周四宣布，其已將7家葡萄牙銀行的評級置入下調觀察名單。穆迪表示，葡萄牙銀行業評級調整反映該國主權信用狀況面臨的壓力。

歐元區債務危機持續升溫為黃金市場提供了強勁的避險買盤。而歐洲央行行長特里謝周四在講話中暗示歐洲央行可能會在7月份加息，從而將使歐美利差進一步拉大，疲軟的美元也將支撐黃金走高。不過最終加息的預期不及債務危機所帶來的負面影響，美指反彈削減了黃金的漲幅。

全球宏觀經濟所面臨的不確定性為黃金提供了避險買盤的支撐，也推動金價逼近了歷史高位。但隨著各種風險事件的釋放，金價始終位于高位震蕩，缺乏進一步上漲的動能，隨時面臨獲利回吐的壓力。從技術圖形上來看，國際金價也面臨1550美元至歷史高位一線的較強阻力，不排除有形成雙重頂調整的可能。預期金價短期仍將維持高位震蕩的格局，操作上建議少量多單謹慎持有，暫時觀望。