上半年11款短期理財產品虧損

如果承受虧損風險的能力較差，在投資理財產品前要再三衡量利弊。

銀行理財產品出現井噴，面對較高的收益，投資者往往忽視風險。雖說總體收益比較穩健，但目前發行的多為非保本短期產品，市場風險不可忽視。據普益財富統計數據，今年上半年到期的7731款理財產品中，到期收益率跑贏5月CPI增速的理財產品只有186款。在到期收益率較高的25款產品中，最高收益為20%；但在收益率為零或負收益的11款理財產品中，虧損最多的達到-22.4%。

市場狀態

火爆

理財產品今年上半年吸金8萬億

“我行即將發行人民幣理財，10天最高年收益高達5.6%……”，近段時間，市民張先生經常收到類似的手機短信。短信從銀行發出，主要是各種理財產品的銷售信息。其中，部分理財產品最高年收益率是1年定期存款的兩倍甚至更高，這讓張先生非常心動。

實際上，超過一年定期兩倍的理財收益在目前已經不算稀罕。據記者了解，今年年初至今，各大銀行推出的理財產品收益率節節攀升。目前外資銀行如匯豐、東亞等，新推出的部分理財產品預期年收益高達12%，而在今年3月份，類似的產品預期年收益率最高也只有9%左右。一向比較保守的國有股份銀行，也推出了預期年收益率在6%以上的短期理財產品，同樣比今年年初推出的類似產品收益高出了一兩個百分點。

銀行理財產品除了預期收益提高，發行數量也出現井噴。根據W ind數據統計，今年上半年(截至6月22日)，已發銀行理財產品9544款，同比已經翻倍；預估發行規模達到8.25萬億元，超過去年全年的7.05萬億元。

怪狀

短期產品收益高過長期產品

分析各大銀行不同時間發行的理財產品，記者發現長短期產品收益倒掛的現象基本出現在月底的3、4天內。例如工商銀行6月發行的“高凈值客戶專屬”理財產品，在6月初至6月27日前，不同投資期限的品種預期年收益率普遍在5%左右。到了6月27日后，預期收益率則普遍超過6%，8天超短期產品中甚至出現高達7%的年預期收益，比一些一年期產品收益還高。7月1日之后，該系列理財產品的預期收益又回落到6%以下。與此同時，月底發行的產品數量也大幅增加。

“原本是投資期限越長，收益越高，但現在有時出現倒掛，這有點不正常”，一名銀行從業人士告訴記者，當前房地產、股票市場投資具有較大不確定性，銀行理財產品一向以穩定收益，吸引了越來越多投資者青睞。

不過，由于央行不間斷地提高存款準備金率，銀行在資金偏緊的情況下，發行的各類理財產品成為了吸儲工具。到了月底或季末，這種情況就會愈發明顯。一些超短期的理財產品之所以能有超高回報，往往是因為銀行為了趕在月底完成存貸比考核任務，需吸引大量分散資金，而客戶也只有在短期內享受這種較高回報。

理財點睛

中短期理財產品的收益可達活期存款的5-7倍

一般不做完全的保本承諾

今年上半年有銀行理財產品最高虧損達-22.4%

建設銀行珠海分行理財專家介紹，各類理財產品是以銀行為受托人，代表理財產品將募集資金投資于銀行間債券市場國債、政策性金融債、央行票據、商業銀行次級債、企業短期融資券、中期票據、企業債券和公司債等，以及其他監管機構允許交易的金融工具。產品以中短期為主，收益可達活期存款的5-7倍。

“目前銀行理財產品大多為非保本浮動型產品，產品說明書列明的收益率均為預期收益率，一般不對本金及收益做完全的保本承諾”，建設銀行珠海分行理財師介紹，由于銀行資金投資的方向均為安全性高、流動性好的投資品，此類短期固定收益類產品還是相當安全的。從建行以往發行的該類產品收益情況看，所有產品均按預期收益足額兌付，未發生一例虧損本金及預期收益的事故。

不過也有業內人士指出，銀行理財產品的預期收益不等于實際收益，虧損風險也時刻伴隨。據普益財富統計數據，今年上半年到期的7731款理財產品中，到期收益率跑贏5月份居民消費價格指數(C PI)增速5.5%的理財產品只有186款。在到期收益率較高的25款銀行理財產品中，最高收益為20%；收益率為零或負收益的11款產品中，最高虧損達到-22.4%。

專家提醒

--> 先了解產品的投資對象，擬定風險承受能力

看清楚附加條件，以免增加風險

一般不允許提前終止合同，最好用富余資金來投資

根據投資標的不同而設計的黃金、期貨、債券、融資、基金、股權等類別理財產品，風險系數也不同。其中，投向股票等領域的產品具有較高不確定性。投資者選擇理財產品時，應先了解產品的投資對象，并根據自己的風險承受能力來選擇相應的產品。如果客戶熟悉并看好某些領域，那么選擇與這些領域掛鉤的理財產品會更有保障。如果選擇保本類產品，風險則更低，但也并非絕對安全。

所謂保本類產品，指說明書上列明“保證本金及收益”等字樣的產品。這類產品最大的特點是，當銀行投資回報不理想時，客戶的投入金額不會受到損失。

不過，有業內人士向記者透露，根據銀監會的規定，保本產品必須有第三方提供擔保保證本金和收益的安全(一般為擔保公司)，由于考慮發行成本及為了保持客戶較高收益，很多銀行不會選擇引入擔保公司，因此市面上也就很少有絕對保本保收益的產品出現。即使有保本產品出現，大多會附加期限等限定條件，客戶在購買時應對此類條款注意。例如，保本類產品往往不允許投資者提前中止合同，這無疑增加了資金流動性風險，因此客戶最好用富余資金來投資。

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銀監會發新規，杜絕理財產品忽悠客戶

6月29日，銀監會下發《商業銀行理財產品銷售管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，要求銀行將“適合的產品賣給適合的客戶”，嚴厲杜絕誤導銷售。

據了解，很多銀行的客戶在購買產品前，對理財產品幾乎沒有風險意識，只看重收益，在高收益的誘惑下盲目購買。對此，《辦法》中制定了相應的“風險匹配原則”，一方面是要求商業銀行應對理財產品及客戶風險承受能力進行評級，根據客戶的具體情況銷售產品；另一方面是客戶在填寫完相應的風險評估報告后，只能購買風險評級等于或低于其自身風險承受能力評級的理財產品。

《辦法》中不僅對風險評估做出細化規范，同時對宣傳銷售材料、銷售人員資質、高端客戶定位都給出了詳細標準，對建立客戶投訴處理體系的具體要求也做出了明確規定。如此一來，即使未來客戶要投訴相關銀行的理財產品，也會受到相應的保護。