社保基金穿越牛熊 5年緊捂8股斬獲兩十倍牛股

2006年高倉位享受牛市，2007年末倉位最低順利逃頂，2008年市場底部持續加倉順利抄底……經過多次成功操作，社保資金在資本市場的影響力不斷提高。
　　
根據統計數據，2007年底A股市場處于頂峰時，社保資金倉位已經大幅下調。而在2008年底開始加倉，直至2010年末倉位達到最高點，隨后再次降低倉位。
　　
值得注意的是，雖然在近半年的震蕩市中，社保基金的倉位有一定程度地下降，對整體性機會表現得相對謹慎。但是2011年二季度社保基金以65億元的大手筆殺入中國平安(601318)和金鉬股份(601958)，對于個股機會仍然十分看好。
　　
2007年成功逃頂，2008年果斷抄底
　　
2006年至2007年，A股市場走出了史詩般的行情，滬指用一年多的時間翻了5倍，如此牛市，社保基金沒有錯過。
　　
2006年初，經歷了五年熊市的A股市場并無起色，滬指也仍在1000點附近徘徊，市場低迷并沒有影響社保基金對于接下來A股的信心。對于即將到來的牛市，他們在倉位上有所反應。
　　
數據顯示，2006年底，社保基金進入前十大流通股東上市公司數量高達218家，持股量為21.35億股，持股市值也達到當年底的225.26億元。
　　
2006年滬指開盤1163點，年底收于2675點，漲幅130%。2007年年底滬指雖然經過一定調整，但仍處于市場高點，收于5261點，比上年上漲96.67%。
　　
成功的投資者一定是在別人貪婪時感到恐懼的，就當市場在幻想滬指站上8000點甚至期盼10000點時，社保基金已經悄然轉身。
　　
2007年4月，時任社保基金理事會副理事長的高西慶在出席摩根大通投資年會上提示了股票市場的風險，“這個市場讓我感到緊張。”
　　
根據統計數據，2007年底，社保基金進入前十大流通股東名單的上市公司數量已經銳減至98家，持股量降至7.82億股，倉位比之前一年已經下降了一半以上。而即便是仍處于股價高點，2007年社保基金的持倉市值也僅為178.13億元。
　　
為投資者贊嘆不已的不僅是社保基金面對瘋狂市場的冷靜，還有熊市時表現出的勇氣。進入2008年后，A股市場開始下泄，到年中已經哀鴻遍野。然而此時社保基金開始謀劃抄底。
　　
2008年8月，據中登公司披露社保基金7月份滬深兩市新開24個賬戶，這也是自2007年10月份以來，社保基金在A股首次新增賬戶。2008年10月，股市下降到最低點，此時社保基金加大了進場力度，在三個月的時間里再次新增32個A股賬戶。
　　
數據顯示，2008年末社保基金進入前十大流通股東A股上市公司數量已經增加至154家，持股量也由2007年的7.82億股增加至12.65億股，增幅高達61.76%。
　　
事后證明，2008年社保基金又一次“押”對了。從投資收益上看，2008年社保基金投資收益率-6.79%，雖然未實現盈利，但顯然這一成績好于同期A股市場表現。
　　
2011上半年弱市，社保低倉位
　　
2007年、2008年，社保基金的經典操作使其在之后的動向更加引人關注。從進入前十大流通股東上市公司數量來看，2008年至2010年社保基金倉位在持續提高。
　　
據數據，2009年末社保基金出現在194家上市公司前十大流通股東中，比去年增加40家，增幅25.97%。持有股份數量上升到17.44億股，持有市值338.17億元。
　　
2010年，社保基金成為前十大流通股的上市公司數量再創新高，達到261家，持有股份數量也增加至26.88億股，持有股份市值427.25億元。
　　
2011年，A股市場走出了震蕩下行的行情，社保基金再次預判準確。從2011年上市公司二季報看出，社保基金186次出現在上市公司前十大流通股東名單中，比2010年年底有明顯降低，持有股份數量也降低至16.53億股。
　　
雖然據傳8月初社保基金出現抄底跡象，但是從上半年的數據來看，社保基金在6月底對于當前市場表現得相對謹慎。
　　
盡管社保基金整體倉位謹慎，但是對于部分看好的上市公司，社保基金在二季度出現少見的大手筆。
　　
65億元大手筆殺入中國平安、金鉬股份
　　
數據顯示，雖然社保基金上半年進入前十大流通股持股市值301.09億元，比2010年底有所降低，但是社保基金重拳出擊，以65億元的市值強勢進入中國平安和金鉬股份前十大流通股東名單。
　　
根據二季報，社保基金理事會購入中國平安股份1.11億股，占流通股比2.32%，持有市值53.58億元，成為第十大流通股股東。同時社保基金還新買入金鉬股份6326.88萬股，成為公司第三大流通股東，持有市值12.18億元。
　　
雖然對整體機會表現得相對謹慎，但是社保基金對于中國平安、金鉬股份等個股機會顯然十分看重。兩只股票是否會爆發，還有待時間驗證，不過從歷史業績來看，社保基金在選擇個股方面頗有成功案例。
　　
2006年至今五年多的時間里，A股市場風起云涌，但是無論牛熊，社保基金手里都緊緊捂著固定的8只股票。這8只股票分別是雙鷺藥業(002038)、青島啤酒(600600)、福耀玻璃(600660)、馬應龍(600993)、國投電力(600886)、中航重機(600765)、大冶特鋼(000708)、中材科技(002080).
　　
這8只股票并沒有讓社保基金失望，其間漲幅最小的是國投電力，上漲56.92%。而雙鷺藥業、中航重機更是成為社保基金手中的“十倍股”，五年多時間里漲幅分別是16.51倍和10.55倍。

(理財周報)

(衛強 實習編輯)

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