匯市周評：希臘周完美謝幕 美指五連陰收場

6月27日至7月1日當周匯市走勢概述：希臘國會對總理帕潘德里歐(George Papandreou)提出的五年期撙節計劃的兩輪投票成為當周影響匯市的關鍵因素。而美聯儲QE2在正式結束后，市場對其QE3的實施依然心存預期。盡管數據依然顯示全球經濟復蘇脆弱，但存在升息預期的歐元、澳元依然顯示出強勁的反彈勢頭。最終美元指數收出日線五連陰，收報74.29，當周跌幅達到1.72%。

主要貨幣對方面，歐元/美元強勢升回1.4500上方，當周累計升幅達到2.38%；澳元/美元亦再次逼近1.0800水平；英鎊/美元則稍顯疲弱，小幅收漲0.70%；而美元/日元和美元/瑞郎的周線收紅似乎預示著市場風險偏好的回升。其中美元/瑞郎在周中創出0.8274的歷史新低后強勢反彈，最終當周收報0.8476，收回上周全部跌幅。加元成為當周最耀眼貨幣，美元/加元收盤報0.9584，一周跌幅達到3.02%，吞噬此前6周漲幅。

如下圖所示，美元指數仍然未能突破100日均線的壓制，五連陰后重新跌向72.70以來的上升趨勢線支撐。楔形整理究竟是向下尋求突破還是再次區間反彈，未來一周將尤為關鍵，關注74.00和76.00兩處整數關口的爭奪。

當周匯市要聞盤點

◎ 兩輪投票險險過關 希臘周喜劇收場

分別于周三(6月29日)和周四(6月30日)舉行的兩輪希臘撙節計劃最終均以國會險險贏得多數贊成票落錘。兩輪投票結果分別為155:138和155:136。兩輪投票分別就希臘5年期緊縮政策中的減少支出、增加稅收、私有化措施等一系列問題和細節內容達成一致，為希臘獲得歐盟(EU)/國際貨幣基金組織(IMF)新一輪救助以防止債務違約掃除了障礙。

希臘議會的投票結束后，歐盟委員會(European Commission)主席巴羅佐(Jose Manuel Barroso)和歐盟理事會(European Council)主席范龍佩(Herman Van Rompuy)發布聯合聲明稱，將會盡快保證希臘援助資金到位。

巴羅佐和范龍佩表示，當前將決定是否為希臘提供下一批援助資金，并迅速加快第二輪援助方案的進程。并重申，歐洲堅定不移地支持希臘，并與希臘人民團結一致，歐洲對希臘的未來抱有信心。

盡管希臘國內反對黨新民黨領袖薩馬拉斯(Antonis Samaras)表示該項緊縮計劃只能暫時性地拖延希臘的違約時機，在之后的數個月內，希臘政府與三方集團均將意識到，這副藥只能使得患者的病情更加惡化，希臘周最終還是以喜劇收場。

◎ QE2正式結束 過渡期美元何去何從？

美聯儲第二輪國債購買計劃，即6000億美元規模的所謂QE2，于6月30日正式結束。美聯儲已在6月22日的利率會議聲明中表示，其將會繼續運用目前擁有的到期債券的回籠資金繼續購買美國國債。這意味著美聯儲可能會在未來12個月在不需要向金融系統注資的前提下，購買多達3000億美元的國債。

一些市場人士認為，美聯儲繼續將持有債券所獲利息收入用于購買債券實質上就是一種隱性的第三輪量化寬松措施(QE3)，美聯儲的這種操作肯定是延續著貨幣政策的寬松。但是利息收入購買的債券規模，比起第一輪量化寬松措施(QE1)平均每月500億美元和QE2平均每月750億美元的量化寬松力度，顯然有著質的差異，因此美元所受負面影響也不能相提并論。

而當初QE1在去年3月結束，隨后的一個季度內，歐元、日元兌美元均大跌約6%。美銀-美林G10貨幣策略主管Paresh Upadhyaya對此警告投資者注意看跌美元所面臨的風險。

◎ 升息預期助力 歐元、澳元再度上沖

隨著希臘債務違約危機暫告一段落，市場將重心再次轉移至主要央行的利率走向中。下周將依次有澳洲聯儲、歐洲央行、英國央行的利率決議。其中市場已經幾乎認定歐洲央行將在7月會議上加息，成為歐元本周上沖的又一強大支撐。

歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)近期再次對歐元區通脹發出了“高度警惕”的訊號，此類措辭通常被市場理解為央行將迅速采取加息舉措。特里謝周二在荷蘭阿姆斯特丹召開新聞發布會稱："我們將會逐步采取決定來控制通脹預期。就擔心的問題而言，我們正處于高度警備的模式中。"

野村國際(Nomura International Plc)駐倫敦的高級歐洲經濟學家Jens Sondergaard表示。特里謝的評論"是非常強烈的信號，但在希臘問題上，話語間充滿了各種假設。如果事情照舊，那么加息也將成為事實，但下周四注定將不平凡，希臘屆時可能將陷入萬劫不復。"

而另一高息貨幣澳元亦明顯受到利差因素的提振。澳洲聯儲在6月21日公布的紀要中指出，未來某一時點有必要進一步收緊貨幣政策，不過過去一個月的數據并未給政策調整的必要帶來緊迫感。

下周匯市展望

三大央行的利率決議和周末的美國6月非農就業報告將成為下周市場走勢的決定性因素。

最新的一份調查顯示，市場普遍預計澳洲聯儲7月5日政策會議將維持利率不變，當局將視7月稍晚公布的第二季度澳大利亞通脹報告出爐，之后就是否收緊政策再做定奪。接受采訪的22位分析師全部預計利率將不變，但認為今年至少會加息一次，明年或有數次加息，到2012年第三季度時指標利率將達5.50%。澳洲聯儲自2009年底以來累計加息175個基點，領先其它發達國家步伐。

歐洲央行周四的利率會議升息預期幾乎已被市場完全計入匯價。而英國央行最新的會議紀要顯示貨幣政策委員們已經放棄了短期升息。在今年年初時分，投資者預計英國央行今年至少將升息3次。而目前投資者們更傾向于認為央行將在2012年中期之前把利率維持在紀錄低位，甚至將可能推出寬松政策，因嚴苛的撙節措施對經濟成長產生了不利影響。

此外，周五的美國非農就業數據總是市場關注的核心焦點。在5月失業率創出今年最高水平，非農就業新增人數創出2010年9月以來最低的背景下，6月數據格外引人注目。美國勞工部6月30日公布的數據顯示，美國6月25日當周初請失業金人數四周均值增長500人，至42.675萬人，就業市場狀況依然不容樂觀。不過，最新公布的美國6月ISM制造業采購經理人指數(PMI)表現強勁，升至55.3，遠高于預期的51.9，就業分項指數自58.2升至59.9，或是一大利好消息。建議關注下周三和周四的6月ISM非制造業PMI和6月ADP私人就業數據。

下周重要事件提示

周一
澳大利亞 6月TD-MI通脹指數
澳大利亞 5月零售銷售
歐元區 5月生產者物價指數
加拿大 5月工業品物價指數
加拿大 5月原材料價格指數
美國 獨立紀念日 市場休市

周二
澳大利亞 5月商品及服務貿易帳
歐元區 5月零售銷售
美國 5月工廠訂單
澳洲聯儲政策會議，并宣布利率決定

周三
歐元區 第一季度GDP終值
美國 6月ADP就業人數變動
美國 6月ISM非制造業指數

周四
日本 5月核心機械訂單
澳大利亞 6月就業人口變動
瑞士 6月消費者物價指數
英國 5月工業產出
英國央行公布利率決議
歐洲央行公布利率決議

周五
英國 6月生產者輸入/輸出物價指數
加拿大 6月失業率
美國 6月季調后非農就業人口變動
美國 6月失業率

(胡明軍 撰稿)

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