分析師：中國GDP今年增逾8% 貨幣政策穩中趨鬆

2011 年在面對通脹和房價上漲的壓力以及歐美經濟動盪的形勢下，中國經濟實現「軟著陸」已成定局。展望 2012 年中國經濟形勢，中國面對外圍經濟的挑戰不少，但多數分析預測中國經濟可以實現平穩較快發展，經濟增長可在 8% 以上。基建項目投資可望加速，貨幣政策將「穩中趨鬆」。

香港《文匯報》報導，雖然 2011 年中國經濟確切的數據尚未作最後公佈，但 GDP 增長在 9% 以上已無懸念，中國經濟實現軟著陸已成定局。雖然 2011 年中國經濟調控一個重要的指標通脹未能實現既定的 4% 目標，但通脹在第 4 季已明顯回落，預計 12 月底 CPI 可回落至 4% 左右，全年則會超過 5%。

展望 2012 年， 2011 年 12 月舉行的中央經濟工作會議已對 2012 年中國經濟發展定調，即繼續加強和改善宏觀調控，促進經濟平穩較快發展。

上海申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示， 2012 年中國經濟增長將出現回落，其主要是由於出口和房地產增幅回落所造成的。他說， 2012 年中國出口增幅將回落至 13.5% 左右，房地產投資增幅將回落至 15% ，而 2011 年這兩個數字增長均在 20% 以上。

不過，李慧勇指出，「十二五」規劃的基建項目在 2012 年的投資可望加速，可彌補出口增幅下滑和製造業投資增幅下降的影響。他預計 2012 年中國 GDP 增長仍可達 8.6% ， CPI 更可回落至 3.2%。

中央經濟工作會議還指出， 2012 年將實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。中信銀行國際高級副總裁兼中國業務首席經濟、策略師廖群日前表示， 2012 年中國貨幣政策將會「穩中趨鬆」，但其前提條件是歐美發達國家經濟不會出現二次探底，而其中預測美國有 2% 的增長，歐盟總體有 0.5% 以下的增長，日本有 2.5% 的增長。在上述的前提下， 2012 年中國 GDP 將增長 8.7% ，固定資產投資增長放慢至 20% 左右，出口增幅亦放慢至 12%。

不過，廖群表示，若 2012 年發達國家經濟出現二次探底，中國將會大幅放鬆貨幣政策來應對，但相信推出如 2008 年 4 兆元規模的刺激經濟措施的機會不大，因目前已被證實 2008 年所推出的 4 兆元規模太大，刺激過頭了，引發通脹、房地產過熱等問題。