中東緊張情勢再起，能源資產分批佈局為宜

受到伊朗威脅封鎖荷姆茲海峽事件影響，昨(3)日油價續揚，波灣風雲再起，對能源後市之影響如何呢？天達投顧指出，其實就歐美、或伊朗雙方而言，都不樂見中東情勢演變為實質軍事衝突，一方面美國總統大選在即，美國政府並不希望陷入另一場中東戰爭，再者，伊朗主要意在爭取更多談判籌碼，最後付諸實行封鎖機率應不高，唯油價短線仍難免受地緣政治風險牽動，但中長期仍應視市場需求強弱、及是否有更多政策利多帶動進一步的原物料行情。

由於每日經由荷姆茲海峽運輸的原油占全球三分之一以上，因此伊朗企圖封鎖海峽的議題也備受市場關注。天達投顧強調，伊朗原油禁運已於7月1日生效，除非伊朗事件擦槍走火，否則以目前沙烏地阿拉伯已大幅增產、且各國隨時可能釋出戰備儲油狀況下，供給短缺的疑慮不大。

目前油價已大幅彈升至每桶近90美元，後市漲升動能如何呢？天達投顧分析指出，油價前波受到歐債問題衝擊，6月底一度大幅修正至每桶77美元，逼近去年第4季歐債危機創下的每桶75美元低點，近日隨著歐盟峰會振奮市場的決議，加上時序步入夏季用油旺季，技術面與需求面提振預期，原本就提供油價短線彈升契機，伊朗事件則是進一步提供市場作多題材，然而，近3個交易日油價大漲逾10%，短線可能面臨季線的上檔壓力，進場佈局能源資產仍不宜躁進，分批佈局才是上策。

此外，天達投顧強調，由於近期全球經濟數據依然不甚理想，如美國6月份ISM製造指數意外跌破50，中國官方公佈的6月PMI製造業指數仍下滑，歐元區更已連續11個月低於50，使得市場對原油需求不振的疑慮仍在，因此在基本面相對缺乏較大利多題材之下，接下來政策面刺激方案就成為重要的關注焦點，如歐盟、英國及美國是否將進一步擴大貨幣寬鬆，而政策作多預期，將有助目前具投資價值之能源股有較佳的表現空間。

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