非農+三大央行+歐債危機 陪你我度國慶

周五(9月30日)美元指數呈現穩步上行趨勢，最高至78.70附近，漲幅0.8%。日內公布的重大經濟數據市場情緒，歐元區9月通脹預估值升至了3.0%的三年來高點，打壓市場對歐洲央行10月6日宣布降息的預期。且目前“三駕馬車”重返希臘后尚未公布任何消息，EFSF投票各國表現不一“讓人歡喜讓人憂”。雖然本周國內市場休市，但在國際市場，并不感到孤獨，歐債危機的發酵，澳歐英三大央行會議，還有就是美國非農就業數據陪你我共度國慶假期。

歐債危機沒完沒了

上周市場對于希臘是否能夠得到本月的援助資金炒的紛紛揚揚。同時市場對于是否擴大EFSF資金擴容在歐元區17個歐元區國家開始投票，以德國為代表，最終大多數國家都通過了EFSF是否擴容議案。隨后在歐盟委員會、國際貨幣基金組織(IMF)和歐洲央行三方代表團9月28日重返希臘，評估該國財政緊縮和經濟改革工作，以決定是否發放希臘新一筆的救援資金。

9月2日，“三駕馬車”因對希臘削減赤字和出售國有資產的工作進度存在異議，暫時中斷了對該國的評估，希臘本應于9月獲得的第六筆80億歐元援款也被迫延期支付。希臘政府表示，該國現有資金僅夠維持至10月17日左右，如不能及時獲得新援金，屆時發生債務違約的風險極大。

盡管“三駕馬車”與希臘的談判進程牽動人心，但短期而言，這一風險事件對歐元的影響可能有限，因為有關希臘新一筆資金發放情況可能需要等到10月歐元區額外會議上才能最終確定。德國財長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble) 29日指出，預計將在10月13日歐元集團會議上就希臘下筆援救資金做出決定。

同時在上周標普下調了意大利主權評級和穆迪下調了希臘國內8家銀行信用評級，對于市場來說，未來開始擔心希臘違約是時間的問題，而且歐債危機可能會進一步蔓延。特別目前市場對于希臘新一輪資金能否得到援助將到10月歐元區額外會議上最終敲定，一旦不能夠得到援助資金，那么希臘可能面臨重組風險。

三大央行多管齊下

1. 澳洲聯儲 目前利率水平：4.75%，市場預期聯儲維持按兵不動政策

澳洲聯儲(RBA)在9月議息會議中維持利率水平在4.75%不變。聯儲上周公布的9月會議記錄顯示，澳洲聯儲需要更多時間來考量全球經濟前景黯淡是否將有助遏制國內的通脹壓力。聯儲委員會非常清楚，家庭謹慎支出和澳元匯價走高，正在迫使制造業、旅游業和教育等領域進行痛苦的重組。會議紀要內容再次表明該聯儲可能會在未來數月中按兵不動。

某美商媒體日內公布的一項調查顯示，受訪經濟分析師認為，澳洲聯儲下周政策會議幾乎肯定將連續第10次維持利率不變，且可能明年整年都將按兵不動。

受訪的22名分析師一致預測，澳洲聯儲在10月4日的會議上將維持指標利率在4.75%不變。而期貨市場數據反映，下周澳洲聯儲降息的機率為25%。不過分析師認為，除非未來幾日發生重大的全球性事件，否則預計澳洲聯儲的政策不會突然轉向。

多數分析師預計，澳洲聯儲近期不會升息，目前預測指標利率維持在4.75%不變直到2012年年底。這將使該行維持利率不變的時間長達25個月，為1990年代初期澳洲聯儲開始以指標利率為目標以來的最長持穩紀錄。

澳聯儲若是按兵不動，那么對于澳元來說，仍可能跟隨市場情緒變化，同時若是澳聯儲發布溫和的言辭，仍可能會打壓澳元進一步回落。

2. 英國央行 目前利率水平：0.50%，市場預期央行可能擴大寬松政策規模

英國央行(BOE)在9月7-8日的議息會議上以9:0通過維持利率在0.5%不變，同時以8:1通過維持量化寬松規模不變。會議紀要顯示，央行委員們距離擴大量化寬松政策(QE)規模又近了一步。分析人士稱，英國央行擴大量化寬松規模可能只是時間問題。

某美商媒體周三公布的一項調查顯示，經濟學家認為，由于經濟前景疲軟，英國央行很有可能在11月重啟量化寬松措施。調查中值結果顯示，英國央行在10月6日會議上重啟量化寬松的概率為40%，而該行在11月重啟QE的概率高達75%。

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經濟學家預計，英國央行將把量化寬松規模自2000億英鎊擴大至2500億英鎊，從而刺激經濟，并拉低借貸成本。甚至有經濟學家預計，英國央行將啟動3000億英鎊的第二輪量化寬松措施(QE2)。

一旦市場預期，英國央行若是進一步推出量化寬松政策，那么對于英鎊來說可能構成進一步的打擊，未來英鎊仍可能進一步走低。

3. 歐洲央行 目前利率水平：1.50%，市場預期央行將提供流動性工具

歐洲央行(ECB)在9月8日議息會議上宣布維持基準利率在1.50%不變。央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)在會后聲明中稱該地區經濟面臨更大的下行風險，準備好提供流動性措施。

海外知名媒體公布的一項調查結果顯示，在所有76名接受調查的經濟學家中，僅有20名預計歐洲央行將在10月6日的議息會議上降息。經濟學家預期中值顯示，歐洲央行將有70%的幾率維持基準利率在1.50%不變。

接受調查的多數經濟學家預期歐洲央行將首先向金融市場提供更充足的流動性，以緩解流動性緊張的局勢。

非農或掀起驚濤駭浪

在強勁的消費者支出帶動下，美國第二季度經濟增幅超過預期，為普遍黯淡的經濟環境增添了一抹亮色。美國商務部9月29日公布，經通貨膨脹因素調整后，美國第二季度國內生產總值折合成年率增長1.3%。商務部8月26日公布的GDP增幅為1.0%。

今年第一季度GDP增長0.4%。報告顯示，個人消費支出增長了0.7%， 非住宅類固定資產投資增長10.3%。第二季度企業稅后利潤折合年率增長0.3%。剔除波動較為劇烈的食品和能源價格，個人消費支出價格折合成年率上升2.3%，這是三年來的最高升幅。

美國商務部周五公布，美國8月個人收入月率意外下降0.1%，為2009年10月份以來首次下降，不及預期的上升0.1%。8月個人支出月率上升0.2%，符合預期。8月個人消費支出(PCE)物價指數月率上升0.2%。

難得的是，美國供應管理協會9月30日公布的報告顯示，美國9月芝加哥采購經理人指數(PMI)大幅攀高至60.4，高于預期55.5及前值56.5，受新增訂單和就業躍升的支撐。

最近美國公布的數據是好壞參半。若是此次的數據好于預期，不排除很可能會再度支持美元強勁反彈。

(胡明軍 編輯)

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