2012年前A股難反轉 建議2700下尋錯殺股

中金公司認為，2011年A股上證指數在2600-3200間箱體震蕩，目前A股進一步下跌的空間在10%左右。建議2700點以下，投資者可以開始逐漸尋找市場悲觀預期中被錯殺的股票。

中金公司在其媒體會上公開了最新的投資策略報告，指2011年A股上證指數在2600-3200間箱體震蕩。按照較為悲觀的盈利預測和歷史最低估值水平，目前A股進一步下跌的空間在10%左右。報告建議，2700點以下，投資者可以開始逐漸尋找市場悲觀預期中被錯殺的股票。

中金首席策略師黃海洲拋出了"七上八下"的概念，即7月上旬到8月下旬見，A股有望實現觸底反彈。

雖然7、8兩月存在反彈的可能，但目前A股IPO首發市盈率仍在29倍市盈率水平上，依然沒有符合過去IPO首發必須跌落至20倍并且暫停后市場才能出現大級別底部的特征。因此中金認為雖然市場估值水平硬著陸已經發生但是談及大級別底部可能還欠缺足夠證據。

中金首席策略師黃海洲進一步明確表示，2012年前A股不存在反轉條件，被問及原因時其表示不便詳細回答暗示政府換屆因素存在。

板塊和個股方面，中金推薦"七上"中關注2類股票，一是盈利增長穩定且估值較低的價值股，如機械、汽車、水泥。二是超跌反彈的股票：科技、通訊設備、航空；"八下"里可關注具備定價能力和長期業績增長潛力的成長股，如家紡、品牌服裝、零售、醫藥以及部分被錯殺的中小盤成長股。

(嵇南濤 編輯)

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