中國PMI 創13個月新高 摩根：有助推升陸股行情

根據中國最新公布的製造業採購經理人指數(PMI) 53.3來看，不僅已是連續第五個月回升，並維持在50以上的水平，更創下2011年3月以來13個月的新高紀錄。市場認為，從PMI指數可看出中國經濟成長動能仍持續攀升中，預料將有助於推升陸股的市場行情與後勢發展。

JF中國基金經理人黃淑敏表示，中國PMI指數不但從去(2011)年11月跌破50後，一路攀升至今(2012)年4月的53.3，3月新增的人民幣貸款更一舉突破兆元，不難窺見中國政府所祭出調降存準率、扶持中小企業、擴大QFII額度、支持實體經濟發展等措施，其成效已逐步展現。

黃淑敏進一步指出，隨著中國通膨壓力趨緩，加上政府作多態度明確，連帶使得陸股重振雄風，四月份的上證指數漲幅達5.9%，勇奪全球主要股市漲幅之冠，顯示具強度的利多政策，將有助於推升經濟成長及股市表現。

儘管從去年9月起，中國企業盈餘預期屢遭市場分析師調降，且調降幅度近10%。但黃淑敏仍樂觀預期，中國經濟在經過今年第一季觸底後，陸企業盈餘可望在今年中旬逐漸恢復上調循環，同時為陸股後續價格提供支撐點。

黃淑敏補充，從價值面來看，MSCI中國指數預估本益比僅9.3倍，不僅低於5年平均的12.6倍，在亞太地區也僅次於韓國的9.1倍，顯示其投資價值頗大。建議不妨趁著經濟、投資與企業獲利將自底部復甦之際，逢低佈局時點，掌握中國景氣翻揚的時間點。

富蘭克林坦伯頓大中華基金經理人馬克 墨比爾也認為，中國近年來人均所得迅速成長，且內需將成為推動經濟發展的重要動力，因此看好大陸長期的經濟態勢，陸股在全球股市地位中其舉足輕重的地位不容小覷。