東亞期貨:滬鋅萬六阻力較大 市場推漲動力不足

倫鋅昨日在中國交易時間一度走弱，但晚間因美元大跌原油大漲而出現一波上沖，最高漲至2150點之上，但是美國經濟數據PMI及ISM均弱于預期，顯示美國經濟復蘇之路仍將坎坷，倫鋅跟隨商品出現急速跳水，盤中最低曾擊破2100點平臺，最后收于2105點，較前日下跌6.25點，跌幅0.30%。LME庫存昨日減少2775噸至84.43萬噸，注銷倉單達2.13%, 倫鋅目前考驗2100點關口，如該平臺被破則短期還有下調空間。

今日滬鋅1204合約小幅低開于15985點，開盤后開盤后受到PMI數據的帶動，滬鋅一度沖破16000點平臺，放量增倉最高到16050點，但上行力度明顯不足價格快速回落，之后在15950點展開振蕩，第二節開市后繼續小幅振蕩走低，最后收于15935點較昨日下跌75點，跌幅0.47%，今日成交量較昨日繼續放大，持倉量增加5254手至29.45萬手。今日現貨價報15600-15700元/噸，較昨日持平，貼水360-貼水260元/噸，現貨貿易商仍然維持逢高了結的心態，下游剛性需求有所恢復，不過接貨者基本以少量為主。節后下游鍍鋅企業計劃開工時間普遍較晚，消費需求依然不旺。但受此前市場持續低迷影響，無論是貿易企業還是下游消費企業已進行了較長期的去庫存，這使得中下游在春節之后的確存在客觀上的補庫存需求，這一需求何時釋放需密切關注，甚或可能成為決定走勢延續還是轉折的重要指標之一。建議：滬鋅繼續測試16000點關口，如無法成功守住該平臺，且繼續跌破5日均線，則短期內面臨一個回調整理，如前期持有多單建議退出觀望，但尚未出現拋空機會。