曹鳳岐：資本市場要完善制度為“價值投資”保駕護航

曹鳳岐

??? “此番股市上漲並非偶然，首先，新國九條告訴我們要更多利用資本市場；其次，市場化改革給了投資者信心。從這兩點看，資本市場會轉好。”曹鳳岐在1月10日清華大學舉辦的新常態下的中國與世界論壇上表示。金融界網站作為戰略合作財經門戶網站，全程報導專家精彩觀點。

他指出，2013年社會融資規模是17萬億，而由於停發新股，資本市場只拿到3900億的資金，社會存量資金並沒有用起來。新常態下，要充分利用資本市場來解決中國的結構調整問題。而市場化改革的推進和房地產的不景氣，提振了投資者對股市的信心。

曹鳳岐同時表示，與世界各國相比，中國股民的平均持股率只有32天，這說明中國股市是一個完全的投機市場。“如果不把投機市場變成投資市場，那么問題是很大的。投資應該變成真正的價值投資，配合穩定的制度建設才能形成穩定的市場。”

針對當前股市投機的問題，曹鳳岐認為其根本原因在於中國股市存在內部收益和外部收益“兩個收益”問題，即分紅收益和資本利得。他指出中國上市企業多是“包裝上市、捆綁下海”，只是為了圈錢，需要完善的制度來保障股民的利益。

提出問題的同時，曹鳳岐也開除了藥方:“政府不要用過多的行政手段干涉股市，而應該完善一些制度建設，比如完善資訊披露、加大對上市公司造假以及揭露證券欺詐等一些擾亂市場和操作市場的行為的懲罰等。”