太平洋證券盤前－財報亮點零星 盤整為主

◆盤勢分析

台股早盤受部分財報影響開低並於盤中位於平盤之下震盪，但在金融類股於盤中緩步向上之帶動，大盤指數亦由平盤之下逐漸往平盤附近靠攏，並於尾盤力轉頹勢收紅，終場指數上漲21.22點，以7501.72點作收，成交量704.15億元，三大法人合計共超43.03億元。盤面各類股中，以電機、食品、汽車表現最亮眼，漲幅皆逾2.15%以上，其中和泰車、統一、裕隆、裕日車等皆收紅，以及季報優於預期與後續展望佳的鴻準、廣達、聯發科等漲幅皆逾3%之上；惟受首季財報不如預期之影響，大立光與鴻海打入跌停直至收盤，而百貨、生技、塑膠、紡織等類股也對疲弱未能收紅。

觀察台股後勢，在歐洲受歐債、法國選舉影響，中國且受換屆影響之前提下，美國之經濟與消費，將為全球景氣觀察重點，其中美國汽車及房屋數據，不失為具代表性之指標。3月份美國汽車銷售較去年上升12.7%，且連續三個月達到140萬輛之數字，僅2009年8月曾有此銷售水準。分項部分，美國通用銷售增加12%，休旅車及中型車分別有47%、38%之成長，顯示中高階消費力道之恢復；福特部分則增加5%，然為2007年至今最佳成績，主力款Focus銷售成長78%；克萊斯勒亦成長34%，為08年3月以來最佳表現；亞洲車商部分，豐田整體上升15%，油電混合車銷售增加54%；日產汽車銷售成長12.5%，歷來最高；現代汽車成長13%至歷史新高。由美國之車市表現，或可推演至尚未全然復甦之中國及歐亞景氣；未來相關車廠、輪胎、零組件廠，將可望持續受惠潛在消費力之釋放。房市部分，美國房屋營建協會編制之房市指數已連五月上揚，為2007年來最高，亦顯示樂觀情緒；展望部分，2月待完成銷售與去年相比勁揚9.2%，遞延至成屋銷售表現，預期將持續5年來最佳之銷售水準。歐洲部分，PMI3月自49降至47.7，仍然低於榮枯分水嶺50，且德法皆然，為09年6月以來最差表現，今年欲回歸復甦正軌，恐有難度。中國部分，大潤發中國子公司高鑫零售執行長表示，今年據點擴張仍有50家，較去年46家為多，且確定80個以上之開店據點，將持續展店計畫，或可說春江之鴨，已知水暖。

類股部分，進入5月，6月在即，依照國台辦之表示，上半年可望將投保協議簽訂，則5月為總統就職，時機敏感；6月將最可能成為簽約時點，則相關受惠類股，應包括營建、觀光、中概。營建部分，台幣持續升值，且通膨發酵，若加上投保協議，鼓勵投資之題材，且4、5月公布銷售數字亮眼，反彈可期；觀光部分，受惠陸客自由行程度，觀察僅天津一地，預約者達1000人之譜，且尚有其他五點之貢獻，對照去年全年來台自由客未達6,000人，係不小助益；中概部分，除具投保協議題材，亦有五一黃金周，及下半年換屆加速投資之中長期助益，可謂題材豐沛。

※投資建議

台股短期利多較少，財報發布且不如預期，難免盤整；後續不妨以營建、觀光、中概為留意重點。

※各股分析

川湖
耕耘高階伺服器達10年，毛利率穩定40-50%；廚具導軌於去年底放量，使合併營收創歷年新高；伺服器新品將於3月推出，可望配合客戶拉貨；全年營收公司估增8億至34億。
 
寶雅
穩健成長之通路概念股，主力消費者為15~49歲之女性；近年展店穩定為10~15%；營運成本因電子管理系統而較低；今年同店成長預估為2~3%，為中長期投資之標的。