強敵環伺 高息留不住 香港人民幣存款連跌兩月

香港銳意發展人民幣業務離岸中心，但新加坡、倫敦、台灣等強手環伺，香港不進則退。最新數據顯示，香港人民幣業務有放緩之態，上月的人民幣存款及跨境貿易結算分別跌 1.2% 及跌 5.86% 。在人民幣重拾升軌，加上近月港銀積極以高息搶人民幣存款下，相關業務仍放緩，值得探討。

香港《文匯報》報導，香港金管局昨日 (10月31日) 公布數據顯示，香港人民幣存款總額連續 2 個月下跌，繼 8 月按月減少 1.9% 後，至 9 月再按月下跌 1.2% 至 5457 億元人民幣。跨境貿易結算的人民幣匯款總額，則由 8 月的 2542 億元人民幣，下跌至 9 月的 2393 億元人民幣，減幅 5.86%。

上述情況是否意味香港的人民幣業務放緩？恒生銀行人民幣業務策略及計劃部主管顏劍文就此指出，隨著台灣、新加坡等地也開展人民幣清算業務，短期來說，對港業務會有所影響，但長遠來說如果更多市場參與，有效放大了人民幣業務，則對港有利。而最近有熱錢流入香港，很難說對跨境人民幣結算業務的影響，因為熱錢很難說清楚流向哪個市場。

此外，顏劍文又指，香港的人民幣存款出現了下降，是由於公佈的存款數字，並沒有包括存款證的數字，如果包括存款證的數字，基本上香港的人民幣資金池總量大概在 6700 億元左右，這個量實際並沒有下降的，從今年第 1 季開始就保持了這個量，總的量沒有減少。

事實上，據金管局數字，香港人民幣存款額近月窄幅上落，上半年回落 5.2% ，但其實銀行轉而多以發行存款證吸納人民幣。截至 6 月底，香港未兌現人民幣存款證金額，較去年底上升 72.7% 至 1261 億元人民幣，佔香港外幣存款 17.5% 。連同存款證，香港上半年共發行達 1613 億元人民幣債務證券，為去年同期所錄的 852 億元人民幣近兩倍，而這些人民幣並不列入存款數字。

一般而言，人民幣存款證的息率不及坊間銀行吸引新街客的普通人民幣存款高，存款證的目標客戶多為私人銀行客戶或機構投資者，年期相對較長，如恒生 (0011-HK) 日前推出的人民幣存款證，在為期 12 個月的存款期內，年利率將每隔 3 個月加 0.1% ，由 2.9% 遞升至 3.3% ，入場費 5 萬元人民幣全新資金。

而建行亞洲最近推出的人幣定存就以 3.8% 高息作招徠，但入門資金額較大及存款期較短。建行亞洲客戶以全新資金，兌換 20 萬至 500 萬元人民幣，或以人民幣兌換 20 萬至 500 萬元港元，便可享 1 個月定存年利率 3.8% ，優惠期至 11 月 30 日。

另外，金管局昨又公布，截至 9 月底，港元存款按月上升 2% ，而貸款與墊款總額則增 1.2% ，故在貸款增長步伐較存款慢之下，港元貸存比率由 8 月底的 82.4% ，收窄至 9 月底的 81.3%。

總結今年第 3 季，在港使用貸款增加 1.6% ，與第 2 季增長步伐大致相同。按經濟用途分析，帶動貸款增長主要為貿易融資、按揭貸款、批發與零售業貸款，以及對建造業及物業發展與投資的貸款。