亞太銀團貸款今年創新高 歐債危機推漲融資成本

路透數據顯示,2011年亞太地區(不含日本)的銀團貸款總額創下3,420億美元紀錄新高,交易總數達1,082樁,金額較2010年的2,685億美元增長27%,當年交易總數為943宗.原紀錄高位是在2007年通過894宗交易創下的2,884億美元.

若不計澳洲與日本,則2011年亞洲銀團貸款總額同比竄升1,710億美元,2010年為1,307億美元.

亞太地區(不含日本)最大市場--澳洲2011年銀團貸款金額創下歷史第二高位,達1,086億美元,較2010年的640億美元飆升70%.最高紀錄為2007年的1,105億美元.

同時,亞洲另外兩大市場--香港和新加坡,也在2011年雙雙刷新紀錄高位.香港2011年銀團貸款升至464億美元,前紀錄高位是2010年創下的403億美元.

新加坡2011年銀團貸款408億美元,前記錄高位是2008年的330億美元.2010年該數字為227億美元.

盡管遭遇強烈地震,2011年日本銀團貸款依然勇創紀錄新高,達3,100億美元,較2010年的2,473億美元跳漲25%,刷新前次高位--2008年的2,735億美元.

前途光明的新興市場--中國和印度銀團貸款金額或許并未呈指數增長,但據亞太貸款市場協會(Asia Pacific Loan Market Association)10月舉辦圓桌會議時進行的調查,銀行人士預計這兩個市場在2012年潛力最大.

中國今年銀團貸款達278億美元,略高於2010年的240億美元.另一個重要市場--臺灣則由2010年的553億美元降至412億美元.這是因為今年缺少2010年臺灣高鐵3,820億臺幣(120億美元)那樣大型的融資交易.

印度離岸貸款總額為241億美元,略高於2010年的220億美元.同時,印度盧比貸款規模由2010年663億美元降至557億美元.

**融資成本有上漲跡象**

2011年上半年,亞太地區(除日本外)融資規模創下紀錄高位,該地區主要市場也都出現歷史性的高融資額.

不過,自第一季度開始,融資成本高漲及美元流動性短缺,已使部分銀行捉襟見肘.

包括部分中資和港資銀行在內的主要放款方,在2011年第一季度逐漸撤出放貸市場,到第二季度末,許多銀行已經在場外觀望.

日本3月遭遇強震襲擊時,市場擔憂日本銀行業者可能會退出.但幸運的是,他們有雄厚的儲備資金,仍堅守亞洲的貸款業務.到年末時,日資銀行已在擴大貸款規模.

2011年下半年時,歐洲不斷傳來令市場不安的消息,并引發各界擔憂歐資銀行可能會撤離亞洲.

另一方面,該地區貸款市場最為活躍的臺資銀行,也經歷了融資成本上漲的困境,迫使其抬高貸款價格.

不過該地區仍有部分銀行未迅速追隨定價上漲的趨勢,因為有些銀行的交易是在市場行情變化之前就已經敲定的.

受此影響,香港等成熟市場展現價格上的彈性,而有經驗的借款人則縮減貸款規模,調整貸款條款以適應市場的波動性.

因此,亞太地區貸款規模在第四季度大幅下滑,自第三季度的950億美元銳減22%,至740億美元.

部分銀行在年末時宣布裁員,亞洲部分銀行放款人士也未能幸免.

盡管2012年的亞洲市場前景似充滿陰霾,但一些樂觀主義者認為部分銀行將加大力度,仍舊會達成貸款協議.

正如澳新銀行(澳盛銀行)全球銀團貸款業務主管John Corrin在11月受訪時稱,"即使市場主力逐漸撤離,仍有些銀行會加大業務力度,輕松接下額外的貸款業務."

"當市況不利時,實力最堅強的銀行仍會進行貸款業務,業務仍會成交."他表示.

**再融資浪潮再起**

再融資交易占2011年亞太地區貸款量將近一半,市場人士預期2012年仍將有類似趨勢.

2012年到期的貸款超過1千億美元,其中有大量來自貸款主要市場--澳洲、香港、新加坡及臺灣.

星展銀行銀團融資部門董事總經理Boey Yin Chong在11月時曾說,再融資交易可能成為2012年的主軸."在亞洲經濟可能放慢的情況下,交易流量將減緩,且主要由再融資案所帶動,尤其是在大宗商品、電力及房地產板塊,"Boey說.

不過,對這些興盛中市場的期待,則取決於它們如何因應波動日益加大的市況.

一家亞洲國家銀行的企業金融銀行人士說,"信貸市場整體信心充滿不確定性.許多銀行變得更加審慎,只愿意提供信貸給核心客戶,這可能會扼殺一些二級市場中即將到來的再融資案."

(胡明軍 編輯)

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