技術分析教父看美股：中小型股帶頭創高 料往上彈跳

MoneyDJ 新聞 2016-09-08   記者 郭妍希 報導

美股最近一個多月持續在高檔盤旋，說它是 2014 年來最無聊的行情也不為過。有「技術分析教父」之稱的 Ralph Acampora 說，美股如今就好像被壓縮的彈簧一樣，未來將有激烈波動，而他認為往上彈跳的機率比較高。

CNBC 7 日報導，Acampora 在接受「Futures Now」節目專訪時指出，將標準普爾 500 指數的線圖畫上布林通道 (Bollinger Band，解釋見此)，可發現通道相當狹窄，標準普爾 500 指數自 7 月 8 日起，從未有任何一日出現超過 1% 的漲跌幅，是 2014 年以來最平淡無奇的走勢。

技術派人士經常會使用布林通道來觀測市場的波動度，當波動偏低時，通道會收窄，反之亦然。

Acampora 說，標普 500 看起來就好像旋緊中的彈簧，這意味著接下來股市無論是往上或往下，走勢都會相當激烈，而以目前是由科技、金融類股帶頭走高的情況來看，他猜測股市應該會往上彈跳。

不僅如此，Acampora 發現，在標普 500、道瓊工業平均指數往歷史高邁進之際，多數中小型股的表現竟然比藍籌股還強，顯示上漲趨勢已逐漸擴大到整個股市，這在他觀察技術線圖 50 年的經歷中，從來沒見過類似情形，委實讓人驚訝。

過去三個月來，科技、金融類股是標普 500 表現最佳的兩大族群，漲幅分別達到 9%、4%，優於標普 500 在同期間內的 3%。

不過，其他分析師卻與 Acampora 抱持不同的看法。MarketWatch 7 日報導，S&P Global Market Intelligence 美國證券策略師 Sam Stovall 指出，以過去的歷史來看，假如標普 500 有一段相當長的時間每天漲跌幅都不超過 1%，接下來 20 個交易日平均都是往下跌居多。

也因此，Stovall 認為，標普 500 恐怕得先下跌，才能再次走揚。他指出，自 1950 年以來，標普 500 每 20 個交易日平均會上漲 0.7%，但假如指數連續 10 天的單日漲跌幅都不超過 1%，那麼接下來 20 天平均都以下跌收場。若盤整的情況延長至 50 天，那麼標普 500 接下來 20 天有 2/3 的機率會下跌，平均跌幅有 1.5%。(圖表見此)

Acampora 曾在 3 月底唱多美股，而標普 500 自此之後上漲近 6%，8 月中更登上歷史新高紀錄。MarketWatch 3 月 30 日報導，Altaira Capital Partners 主管 Acampora 在推特發出多則貼文稱，葉倫對利率的鴿派發言，為股市上漲點燃火勢，修正已經結束，未來趨勢向上。他的理由是，葉倫演說後，科技股帶動美股走高，這是好兆頭，科技股有望挑戰 2015 年壓力線。至今那斯達克指數仍未擺脫年初頹勢，年線下跌 2.76%，道瓊工業指數和標普 500 指數早已轉正，年線分別上揚 1.67%、0.98%。

其次，以小型股為主的羅素 2000 指數也走升，是另一令人鼓舞的跡象。Acampora 指出，小型股對經濟好壞較為敏感，向來被視為股市風向球。美股之外，他也看好新興市場，估計將緊追標普 500 漲勢。Acampora 也預期原物料會繼續上衝，美元走弱有利原物料，漲勢將會持續。

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