央行干預減弱外儲降幅收窄 緣於美國經濟不佳

和訊網消息9月7日，央行公布的數據顯示，8月末，我國外匯儲備余額為31851.67億美元，較上月余額下降158.9億美元，降幅為0.5%，這是外匯儲備連續兩月下降，7月降幅為0.1%。中國銀行(601988,股吧)國際金融研究所研究員王有鑫認為，央行對市場的干預在減少，外儲下降是市場預期和匯率變化的結果。

王有鑫解釋稱，估值效應和交易變動同時為負，拉低了外儲余額。上半年外儲下降規模逐漸收窄，主要是由於美國經濟增速放緩、非美貨幣升值導致的。

「而從交易行為來看，二季度以來月度變化基本穩定，平均每月導致外儲下降108億美元，說明央行對市場的干預減少，外儲下降是市場預期和匯率變化的結果。」王有鑫稱，市場主體的預期發生變化，對人民幣後市走勢略顯遲疑和悲觀，導致三季度資本外流壓力變大。

王有鑫預計，9月份跨境資本流動將好轉，但四季度走勢不容樂觀。他認為，境內外利差、匯差以及美聯儲貨幣政策走勢是影響我國跨境資本流動的主要驅動因素。目前來看，由於美國上半年經濟數據相對疲軟，8月非農數據又低於預期，因此，預計美聯儲9月份加息的概率較低。這會改善人民幣貶值預期，9月份跨境資本流動也將相應好轉。但不容忽視的是，隨着年底臨近，美聯儲有較大概率將在四季度再次加息，這將給人民幣匯率和我國跨境資本流動帶來較大壓力，需要警惕相關風險。

值得注意的是，德國商業銀行高級經濟學家周浩日前表示，最近幾個月，中國央行可能使用了外匯遠期工具來干預在岸和離岸人民幣市場，而不是使用外匯儲備