美聯儲九月不加息的七個理由

第一，盡管高盛經濟學家認為，遜於預期八月非農數據不足以降低美聯儲九月加息概率，八月份新增就月15.1萬人，但近三個月平均值為23.2萬人，超過20萬，近六個月平均值為17.5萬人，2016年至今平均值為18.2萬人，不斷走高。

但是，昨天晚上美國公布八月ISM服務業指數為51.4，低於預期55，遜於預期的美國服務業指數讓美聯儲九月加息概率再次降低。服務業指數高於50意味着服務業擴張，然而，非制造業企業活動分項指數為51.8，投入物價分項指數51.8，新訂單數據為51.4，就業分項指數為50.7，均低於預期。ISM制造業指數是對美國60多個行業400多個企業數據取樣後編制，包括農業、采礦業、建築業、交通物流、通訊、零售等。

美國八月服務指數低於預期擴張速度，美聯儲九月加息概率降低至幾乎為零。

第二，汽車產業引領美國經濟復蘇，美國通過出口汽車增加收入，七月份美國汽車制造商銷售數據不及預期，通用汽車和福特汽車銷售數據減少，其他幾家汽車企業銷售數據增長不強，汽車銷售數據與出口減少，美國經濟復蘇或並非強勁。

第三，八月份美國芝加哥采購經理人指數51.5，前值55.8，上周美國公布芝加哥采購經理人指數後，美元走低。

第四，九月份產油國凍產協議能否達成不確定，原油價格承壓拉低物價消費指數。美國通脹率目前約為1%，世界銀行經濟學家預期，到2018年美國通脹率將達到2%以上。通脹率若不回升至2%，美聯儲不太可能加息。

第五，美國8月密歇根大學消費者信心指數終值89.80，預期值90.80。密歇根消費者指數是衡量經濟活動消費者信心水平的指標，較高指標表示較高的消費者樂觀度。如果數據減少表示美國消費者信心不足，消費支出或有所減少。

第六，美國勞工部上周公布八月非農數據，新增15.1萬人，失業率為4.9%。經濟學家此前預期新增就業18萬人，不及預期的數據讓九月加息降低。

第七，英國脫歐後，八月份零售數據下滑，數據顯示八月銷售同比下滑0.9%低於預期，英鎊走低推升了英國旅游市場活躍，兩個月過去了，英國脫歐計劃仍不明確。歐元區七月通脹率只有0.2%，遠低於歐洲央行目標。英國脫歐後給歐洲市場影響不確定，全球金融市場因素也可能是美聯儲不加息理由。