38年歷史數據顯示黃金最強月份來臨

本文作者為seekingalpha專欄作家 Greed & Fear

金價8月回落了3%，從1370附近回調至1300一線，從技術指標來看，金價的回調似乎差不多了，而且歷史數據也顯示，黃金的好日子可能已經來了。

如下圖所示，比較1975-2013年，這38年間的歷史數據發現，8月至次年2月通常是金價的上漲階段，隨後3月至7月，金價則處於盤整階段。

其中，9月是金價表現最佳的月份，平均漲幅為2%，其次是1月，平均漲幅1.5%和10月的超過1%。

而且，即使把周期縮短，也可以得出類似的結論。

實際上，金價通常上半年下跌，底部在夏季的月份出現，隨後下半年開始反彈。這一規律即使在過去5年的熊市中也適用，8月-10月是金價反彈的日子。

金價季節性走強背後的邏輯到底是什麼？

從供求關系來看，黃金的供給比較穩定，受天氣影響也很有限，因此季節性因素主要由需求端決定。

九月通常是亞洲地區收貨的季節，尤其是印度，世界最大的黃金消費國。在印度，農民通常用他們的收入買入黃金來儲存財富，而不是存入銀行。

另外，印度的婚禮季節開始於10月，黃金通常作為結婚禮物。十月或者十一月的Diwali節印度人也通常互贈黃金作為禮物。

而在發達國家，9月的珠寶銷售通常也大幅增加，以在聖誕購物季前買到這些物品。

此外，從市場角度來看，股市通常在9月下跌（下圖可見，從歷史數據來看，9月是股票市場表現最糟的一個月），波動性上升，提振黃金的避險需求。

因此，綜合來看，金價進過健康的回調過後，在1300獲得支撐，RSI指標顯示超賣，再考慮到黃金的季節性因素，表明現在正是買入黃金的好時機。